美元走強只是暫時，黃金低位回升

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1月18日，現貨黃金從低位出現明顯回升，由於美國大規模的疫情紓困前景覆蓋了美元走強的影響，並且對於黃金這種作為通脹工具，提升了作為對沖資產的吸引力，現貨黃金也出現了明顯上漲。

分析師表示，在這樣的水準，黃金市場繼續相對受到支撐，因為當前美元的漲勢與避險需求的關係更大，而不是明顯的轉強，美國的刺激計畫規模非常大，可能在1.9萬億或1.5萬億美元，無論哪個結果都對黃金利好。

今年的通脹主題不容忽視。 有了民主黨控制白宮和國會，政府將不會止步於1.9萬億美元，這將對資產負債表造成壓力。由於印鈔，債券收益率開始預測通貨膨脹率將上升。市場擔心印鈔。美聯儲的通貨膨脹率多年來一直很低。如果我們最終達到2％的通脹率，那可能是美聯儲無法控制的情況之一。這將對黃金有利。

美聯儲主席鮑威爾在近期的講話中指出，在新的平均通貨膨脹目標上，美聯儲並未將其束縛於任何特定的數學公式。通貨膨脹率過低更加危險，短期內通貨膨脹可能開始加速。隨著大流行的消退，我們看到強勁的支出浪潮，我們可能會看到價格上漲的壓力。

鮑威爾提到的一個問題是，由於去年的價格大跌，預計通貨膨脹和核心通脹將在未來幾個月內急劇反彈。美聯儲將仔細研究這一問題。但除此之外，還有很多原因可以預期，今年的潛在通貨膨脹率將回升，並且復蘇速度將比以前的衰退更快。商品庫存仍然很低，我們看到商品價格和服務價格上漲的壓力。考慮到今年需求將強勁反彈，不難發現通脹回升。

本文來源： 大田環球貴金屬