利率決議公佈在即，金價擊穿3000

截止2025年03月19日，本周的國際黃金價格保持著高位震盪的節奏，在經過上周的強勢攀升後，目前金價依然處於3000大關一線附近，正等待淩晨即將公佈的美聯儲利率決議結果，如果釋放出六月降息的信號，那麼有可能進一步對黃金形成支撐。此外，美國與俄羅斯領導人的會晤若能取得有效進展，可能緩和近期的地緣緊張，但整體不確定性仍存，因此避險情緒也帶來了利好。

黃金無可匹敵破3000大關

現貨黃金守在3000關口附近，歷史上首次收盤於3000關口上方，美國“恐怖資料”弱於市場預期，加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂，而美國繼續空襲葉門，令市場擔憂紅海局勢，這些都給金價提供避險支撐。

美國2月零售銷售小幅反彈，消費者縮減非必需支出，在關稅和聯邦政府大規模裁員的背景下，經濟的不確定性加劇。

美國商務部統計局表示，2月零售增長0.2%，1月讀數下修為下降1.2%，這是2022年11月以來的最大降幅。

接受訪查的經濟學家此前預測，2月零售銷售將增加0.6%，1月前值為下降0.9%。零售銷售主要是商品，未經通脹調整。2月零售銷量同比增長3.1%。

報告中唯一的服務業組成部分——食品服務和飲酒場所銷售下降1.5%。這是2024年1月以來的最大降幅，1月讀數為持平。

美聯儲將在本周發佈新的經濟預測，這將是有關決策者們如何看待特朗普總統的政策可能產生影響的最直接證據，特朗普的政策給此前穩健的經濟前景蒙上了陰影。自今年 1 月上任以來，特朗普先後宣佈對多個交易夥伴加征關稅，又宣佈暫停關稅，令市場感到緊張。

地緣局勢方面，美國總統特朗普週一表示，他將要求伊朗對其支持的胡塞武裝在葉門發動的任何襲擊負責。與此同時，美國擴大了自特朗普重返白宮以來美國在中東最大規模的軍事行動。

為回應胡塞運動對國際航運的威脅，美國上週六發動了新一輪空襲。胡塞武裝運營的Al Masirah電視臺週一（3月17日）稱，紅海港口城市荷台達和首都沙那以北的焦夫省週一成為襲擊目標。

據葉門胡塞武裝消息，當地時間17日晚間，美軍空襲了胡塞武裝控制下的荷台達省薩利夫地區和巴傑地區。

特朗普在其社交媒體平臺Truth Social上發文稱，“從現在開始，胡塞武裝發出的每一發子彈都將被視為從伊朗的武器和領導層發出的，伊朗將對此負責，並承擔後果，這些後果將是可怕的！”

胡塞武裝領導人Abdul Malik al-Houthi周日表示，只要美國繼續攻擊葉門，其武裝人員就會繼續攻擊在紅海的美國船隻。

俄烏停火前景方面，美國總統特朗普表示，他將於週二與俄羅斯總統普京就結束烏克蘭戰爭一事進行會談，烏克蘭的領土割讓和對紮波羅熱核電站的控制權可能是會談的重點。

中東局勢再次升級利好油價

因美國打擊胡塞武裝，中東局勢緊張程度升級，引發對全球供應穩定性的擔憂，油價上漲。中國的需求前景有所增強。原油交易員關注地緣政治風險和經濟資料以把握市場走向，預計在供需變化的情況下市場將出現波動。

經濟合作與發展組織（OECD）最新警告稱，特朗普政府的關稅政策可能會拖累美國、加拿大和墨西哥的經濟增長，進而影響全球能源需求。

亞洲國家零售銷售增長快於預期，但製造業產出下降，且失業率升至兩年來最高水準，表明整體經濟復蘇仍不穩定。

特朗普與俄羅斯總統普京的和談備受關注，市場預期如果談判達成協議，對俄制裁可能部分解除，這將導致俄羅斯原油重返市場，增加供應壓力，令油價承壓。

“隨著全球供應激增，而貿易衝突可能抑制需求，我們仍認為油價將下行，最終回落至每桶60美元中段水準。”——Robert Rennie，Westpac大宗商品及碳策略主管。

原油價格因中東地區再度出現的地緣政治風險而獲得支撐。美國對葉門胡塞武裝發動軍事打擊，以回應其對紅海航運的襲擊。一名美國官員表示，此次軍事行動可能會持續數周，這引發了人們對這一關鍵海上航線的石油運輸可能受到干擾的擔憂。

與此同時，來自中國的最新經濟資料提振了市場情緒。1月至2月的零售額增長強於預期，這進一步增強了人們對這個全球最大原油進口國需求可能增強的樂觀情緒。

中國煉油企業18個月來首次動用原油庫存，這表明供需平衡趨緊。1月至2月煉油廠的加工量比進口及國內生產的原油總量每日高出3萬桶。

有幾個因素導致了進口量下降，其中包括煉油企業在美國對俄羅斯原油油輪實施新制裁後減少了從俄羅斯的採購。此外，2025年初全球油價高企，這很可能使得煉油企業不願採購價格更高的原油。布倫特原油在1月15日觸及每桶82.63美元的峰值後回落。

本文來源： 大田環球貴金屬