熊傲君：通胀危机大战经济风险，金价承压但空间有限
关键字：美国通胀水平，经济衰退风险
导语：进入2022下半年以来，市场的焦点毫无疑问放在了美联储的加息政策身上，尤其是此前大幅度加息50个基点后，后续的加速力度令人关注，这也会决定金价的多空命运。由于为了控制不断高企的通胀水平，美联储今年采取了极为激进的手段，但这引发了不少忧虑经济衰退风险的声音，所以金价在整体承压的环境下，仍然保持相对坚挺的状态。
美联储表达了抑制通胀的决心
在近两周的美联储官员讲话当中，不难发现目前内部的态度还是非常明确的，为了控制高通胀的风险，必须要采取大力度加息的政策，相信美国总统拜登也是施加了一定的压力，因为过高的物价水平也会影响他的连任概率。因此，虽然市场存在担忧经济衰退的状况，但还是无法动摇美联储目前的决心。
在欧洲央行的论坛上，鲍威尔与其他三位全球同事一起发表讲话，继续就美国通胀问题发表鹰派讲话。美国目前的通胀率达到40多年来的最高水平。短期内，美联储已经多次加息，试图抑制物价的快速上涨。但鲍威尔表示，遏制较长期的通胀预期也很重要，这样通胀预期就不会根深蒂固，从而形成自我实现的循环。
激进加息让经济衰退风险大增
过于激进地进行加息毫无疑问会导致经济在短期之内出现明显放缓，尽管美联储强度目前没有看到相关的迹象和风险，但是不少的经济数据已经显示了经济的回落，尤其是房产市场的数据。如果接下来的就业市场数据也出现明显降温，那么将大幅提升风险的情绪，届时或会真正开始影响后续的美联储加息力度。
近期，多家权威国际经济机构均大幅下调了对全球经济增长的预测。其中，世界银行6月7日发布的全球展望报告将2022年全球经济增长预期由1月的4.1%下调至2.9%，并警告存在滞胀风险。经合组织6月8日发布的《经济展望报告》将2022年全球经济增长预期由4.5%下调至3%，并表示经合组织国家通胀将翻倍，达到平均8.5%的峰值，预计在2023年逐渐回落至6%。
目前黄金市场处于一个相对比较谨慎的阶段，因为一方面担心美联储的大力加息会继续对美元造成利好，从而让黄金的吸引力有所下降，但如此同时另一方面经济衰退的风险也已经开始为黄金提供支撑，再加上2022年下半年还存在诸多不确定事件，所以现阶段的多空争夺还没有明确的优胜者。
本文来源： 大田环球贵金属
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