林幽沃：美元最后的狂欢
关键词：美元，美联储
随着美联储2018年最后一次利率决议落幕之后，美元指数受到加息的影响反转当日的颓势，在美联储主席鲍威尔的新闻发布会实现短时间内大幅上涨的行情。不过，尽管美元指数非常强劲扭转短期内的颓势，也无法改变美联储在2019年加息次数减少的预期，这令非美货币以及商品有希望迎来摆脱美元加息压制的局面。
鲍威尔在新闻发布会的发言归纳：
①不认为缩减资产负债表会带来问题。
②通胀在年底前比预期更加疲软。
③今年加息速度比预期快，加息取决于经济力度数据。
④在当前货币政策已经到达预期中性利率区间低端。
⑤美国2018年经济以强劲速度增长，不过看见了经济发展当中的一些疲软信号。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的发言无疑是降低未来加息的预期，市场目前预估2019年3月美联储加息的概率低至2%左右。在美联储认为目前货币政策已经到达中性利率区间的低端，即表明美联储需要开始一段观望时间再来判断是否加息，如果经济数据走坏超出他们的预期，有可能会暂停加息甚至乎减息。
美联储加息周期即将结束
在美联储12月利率决议宣布加息后美国基准利率水平已经达到2.5%-2.75%，而当初开展加息周期时美联储所订立的中性利率水平位于3%-3.5%附近。而美联储点阵图显示未来2019年还有两次加息，换言之美联储最迟到2020年可能就会结束加息周期，从而步入一个长时间的观望期等待下一轮的经济周期。
现货黄金有望爆发？
在进入2018年下半段时间以来，全球股市走弱的苗头已经开始，风险资产的下行往往会导致市场寻求稳定的收益，此时资金从风险资产撤离将会分别寻找固定收益和避险资产。所以，未来2019年现货黄金有望重新冲进近年来的高点，以及固定利率产品都会受到资金的青睐。在未来的一年，资金战斗的场所有望会转移到商品市场上。
本文来源： 大田环球贵金属
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