勞動力市場放緩，九月降息在望

截止至2024年08月05日亞盤時段，在上周的美聯儲利率決議以及就業數據相繼發佈後，黃金價格目前再次回到了高位，並有機會再次挑戰歷史新高，因為現階段市場普遍認為九月份降息基本沒有懸念，唯一需要觀察的是年內降息的次數和力度，所以對於黃金來說是一個相當不錯的利好消息，而且勞動力市場的放緩也有助於明年的降息步伐加速，因此不排除金價還有更大的上漲空間。

金價有望繼續挑戰歷史新高

現貨黃金窄幅震盪，金價在美元匯率持續反彈後回落，盤中早些時候曾因9月降息預期和避險需求觸及兩周高點2462.17美元/盎司，目前市場焦點轉向美國非農就業數據。

美聯儲在週三的政策會議上維持利率穩定，但主席鮑威爾表示，如果美國經濟沿著預期的路徑發展，最快可能在9月份降息。

疲軟的經濟數據和美聯儲主席鮑威爾在上一交易日發表的鴿派言論鞏固了市場對美聯儲最終將在下月降息的預期，市場對美聯儲9月降息50個基點的預算有所升溫。美債收益率延續週四延續大跌走勢，創下近半年新低，幫助金價週四盤中一度刷新近兩周高點至2462.17美元/盎司。

數據顯示，美國上周初請失業金人數升至11個月以來的最高水準，暗示勞動力市場有所驅軟，儘管每年這個時候請領人數往往出現波動。另外， 隨著新訂單下滑，衡量美國製造業活動的一項指標在7月降至八個月來的最低水準。

利率期貨顯示，市場認為美聯儲9月降息的概率為100%，降息50個基點的概率由週四的9.5%升至22%。

儘管中東地緣局勢緊張也給金價提供支撐，但美元吸引了更多的避險資金，幫助美元指數週四大幅反彈，收復了週三的大部分跌幅，收報104.34%，漲幅約0.28%，這令金價回吐了週四早些時候的漲幅。

“我們正在關注中東爆發全面衝突的威脅，”Corpay首席市場策略師Karl Schamotta稱。”這支持了美元的避險吸引力。”

Schamotta還稱， “儘管鮑威爾在新聞發佈會上極為鴿派，但聯邦公開市場委員會(FOMC)發佈的聲明聽起來確實更加平衡。”

值得一提的是，市場在中長線仍偏向看漲黃金，因為機構預計大國央行將繼續購買黃金。

花旗銀行的分析師在一份報告中寫道：”儘管亞洲大國人民銀行最近在5月和6月沒有’報告’購買黃金，但央行的黃金購買需求在2024/2025年應保持高位。”

亞洲大國央行是2023年最大的官方黃金買家，但在6月份連續第二個月沒有購買黃金作為儲備。

供應憂慮緩解油價承壓回落

國際油價窄幅震盪，哈馬斯領導人在伊朗遇害後對出現更廣泛中東危機的擔憂似乎並未影響全球供應，而且投資者重新關注需求問題。美國的多個經濟數據表現不佳，令油價承壓明顯，尤其是製造業數據。

全球指標布倫特原油期貨 週四收低1.32美元，或1.6%，報每桶79.52美元；美國原油期貨 週四下跌1.60美元，或2.1%，報76.31美元。

上一交易日，兩大指標原油的最活躍合約均跳漲約4%。哈馬斯領導人哈尼耶週三在伊朗首都德黑蘭遇害，而不到24小時之前，黎巴嫩真主党高級軍事指揮官在以色列對貝魯特南郊的空襲中喪生。這引發了市場對中東發生更廣泛衝突的擔憂。

BOK Financial高級交易副總裁Dennis Kissler稱：”我認為，人們愈發意識到，我們還沒有看到任何真正的供應干擾。市場正在將注意力從地緣政治問題上移開，轉而關注全球原油需求。”

不過，分析師表示，投資者正在密切關注任何干擾，特別是對石油航道的干擾。與伊朗結盟的胡塞武裝分子襲擊途經紅海的船隻，迫使油輪選擇更長的備用航線。

OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)會議維持石油產出政策不變，包括從10月開始取消一些減產行動，並重申如有必要，可以暫停或逆轉增產計畫。

在6月舉行的上次會議上，OPEC+同意將366萬桶/日的減產行動延長一年，直至2025年底，並將最近的減產行動–八個成員國減產220萬桶/日的行動–延長三個月，直至2024年9月底。

OPEC+是石油輸出國組織(OPEC)和其包括俄羅斯在內的盟友組成的產油國聯盟。該聯盟的最高級部長們於週四舉行了一次線上會議。

6月達成的現行政策要求OPEC+部分成員國在2024年10月至2025年9月的一年時間內，逐步取消220萬桶/日的減產行動。

OPEC+在一份聲明中稱，進行減產的成員國 “重申，將根據當時的市場情況，可以暫停或逆轉逐步取消自願減少石油產量行動的計畫”。

本文來源： 大田環球貴金屬