黃金或測試1900，本周通脹是關鍵

截止至2023年09月27日亞盤時段，本周到目前為止的市場還是主要受到上周的美聯儲鷹派作風影響，所以導致美元指數以及美債收益率繼續走高，因此黃金價格延續了震盪弱勢的表現，一度跌破1910的整數支撐。按現在的利空條件和投資者情緒來看，不排除後市可能進一步測試1900大關，不過本周還是需要留意稍晚時候公佈的PCE通脹數據。

美系資產走高，金價繼續震盪下行

金價週二下跌，因面對美元走強和美債收益率走高，黃金的吸引力減弱，同時投資者緊盯本周關鍵通脹數據，等待美國利率的進一步指引。

現貨黃金延續前幾日的下行趨勢，日內持續走低，一度失守1910美元，最低觸及1909附近。

CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson說：“隨著美元再次佔據優勢，收益率逼近2007年以來的最高水準，金價很可能難以重返近期高點。”

美元升至10個月高位，指標10年期美國公債收益率升至16年新高，提高了持有黃金的機會成本。黃金以美元計價，不產生利息。

美元週二升至10個月新高，因美債收益率升至2007年10月以來最高，而日元恢復跌勢，令交易商警惕政府干預的跡象。

美國國債收益率上升提升了美元的吸引力，推動美元指數升至106.2，為2022年11月底以來的最高水準。追蹤美元兌六大主要貨幣走勢的該指數目前上漲0.11%，至106.07點。

投資者本周關注的是個人消費支出(PCE)物價指數，這是美聯儲偏好的通脹指標，將於週五公佈。

經紀商Argentex外匯分析主管Joe Tuckey說，如果PCE數據強勁，使11月升息的可能性得以維持，那麼金價可能會重返1900美元。，”

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)週一說，美聯儲可能需要進一步提高借款利率，並在一段時間內將其維持在高位，以使通脹率回落至2%。

他的言論推動10年期美國國債收益率週二升至4.566%。美國國債的基準收益率為全球借貸成本定下基調。

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust表示，其持有量週一降至2020年1月以來的最低水準，反映出投資者對黃金的興趣正在下降。

分析師指出，儘管利率環境偏強硬，但各國央行的持續夠金需求為金價提供了支撐。

原油開始承壓，市場關注供應前景

原油價格沖高回落，投資者關注俄羅斯發佈臨時燃料出口禁令後供應前景收緊，同時對可能抑制需求的進一步加息持謹慎態度。美元指數繼續沖高，令油價小幅回落。

上周，在美聯儲的鷹派立場令全球金融市場感到不安並引發對石油需求的擔憂之後，這兩份合約的購買熱度逐漸降溫。在沙烏地阿拉伯和俄羅斯通過將減產延長至年底來限制供應後，這打破了三周超過10%的漲幅。

自6月底以來，由於OPEC+實施的產量削減以及沙烏地阿拉伯和俄羅斯的單方面供應限制，油價穩步上漲，並有望創下2022年3月以來的最大季度漲幅，並重新引發了有關100美元/桶原油的討論。

同時，油價的上漲還引發了關於潛在的經濟衰退和通脹重新加速的擔憂，這可能會延長美聯儲的緊縮貨幣政策立場。

高盛集團的斯賓塞·希爾（Spencer Hill）提供了三個油價上漲可控的主要原因：漲幅與以前時期相比相對較小；較高的油價被下降的電力價格抵消；由於油價上漲，美聯儲不太可能加息。

儘管能源價格上漲，但高盛集團的分析師強調，與2008年和2022年上半年相比，漲幅較小。他們還指出，能源行業的更高資本支出以及由於今年煤炭和天然氣價格回落而降低的電力成本將抵消潛在的GDP阻力。

上周，俄羅斯暫時禁止向大多數國家出口汽油和柴油，以穩定國內市場，隨著北半球進入冬季，引發了對產品供應不足的擔憂，尤其是取暖油。

同時，對中國經濟數據改善的猜測使石油交易商的情緒高漲。中國是全球最大的石油進口國，如果經濟活動放緩，可能會對全球油價造成壓力。各國石油公司均在加大原油生產，以應對石油危機。

葉岩油開採公司Continental Resources億萬富翁Harold Hamm表示，如果美國政府無所作為，油價將漲向150美元/桶。戴文能源公司表示，90美元/桶的油價使得二級葉岩油井更具吸引力。

本文來源： 大田環球貴金屬