高通脹與經濟放緩兩難，金價多空爭奪

截止至2023年05月10日亞盤，本周黃金市場重新開盤後到目前為止的整體波動範圍暫時不大，與上周形成了鮮明的對比，因為在經過非農數據公佈後，市場認為美聯儲陷入了兩難的階段，一方面高通脹的風險依然存在後患，但與此同時經濟放緩的跡象愈發明顯，所以導致上周黃金價格突破歷史新高後回落，本周的多空爭奪可能得等到通脹數據的公佈。

黃金整體在周初處於維穩階段

國際金價沖高回落，再次遇阻2030美元附近。投資者將密切關注即將公佈的美國通脹數據，以尋找有關美聯儲政策路徑的新線索。

總部位於孟買的Kedia Commodities的主管Ajay Kedia表示，如果通脹報告火爆，並且引發美聯儲6月再次加息的擔憂，金價最終可能跌至1950-1920美元的水準。“如果有消息表明銀行業進一步承壓，我們將看到金價升向2100美元的水準。”

紐約聯儲的一份報告中稱，美國消費者4月份表示，他們預計一年後通脹率將略有下降。除了經濟數據，市場參與者也在關注該國銀行業及其債務上限的發展。

美聯儲週一公佈的高級貸款官意見調查(SLOOS)顯示，今年頭幾個月美國企業和家庭的信貸狀況繼續收緊，但結果似乎標誌著美聯儲貨幣緊縮的影響正在累積，而不是在3月份矽谷銀行倒閉後信貸出現斷崖式下降給一些人帶來的恐懼。

美國財政部長耶倫週一表示，如果國會未能提高31.4萬億美元的聯邦債務上限，將對美國經濟造成巨大打擊，並削弱美元作為世界儲備貨幣的地位。

芝加哥聯儲主席古爾斯比表示：“我們應該格外注意與債務上限相關的債券市場問題。”對於美聯儲的政策前景，古爾斯比重申，現在說下一個政策舉措是什麼還為時過早，並解釋說信貸緊縮對經濟的影響存在很多不確定性。

值得注意的是，迫在眉睫的債務上限到期日與相對樂觀的SLOOS調查報告促使華爾街發出了喜憂參半的信號，這反過來又讓黃金交易員保持謹慎樂觀的態度。

澳新銀行的經濟學家預計，黃金將保持堅挺，“對美國銀行業壓力、經濟增長放緩和地緣政治緊張局勢加劇的新擔憂都預示著黃金投資需求。對美聯儲將開始降息的預期增加是另一個有利因素，

原油價格反彈承壓後重新下跌

國際油價下跌逾1%，部分回吐隔夜逾2%的漲幅。投資者在美國4月份通脹數據公佈前持謹慎態度。這將是美聯儲下一次利率決定的關鍵參考指標。但美國經濟衰退擔憂緩解和加拿大阿爾伯塔省野火料限制油價跌勢。我們看到投資者在黃金期貨和ETF中建立多頭頭寸，現貨市場也顯示出對價格上漲的一些彈性。”

星展銀行首席能源分析師Suvro Sarkar表示：“油價在過去兩個交易日有所反彈，所以現在是暫停的時候了……沒有真正積極的數據出爐。今天市場在通脹數據公佈前持謹慎態度……隨著過去兩周淨多頭頭寸大幅下降，許多交易員已經退出市場，因此交易量很低。”

美國4月份消費者價格指數(CPI)數據將於週三(5月10日)公佈。紐約聯儲週一發佈的一份報告顯示，美國消費者3月份表示，他們預計一年後通脹將略有下降。美聯儲上周可能主導了本輪緊縮週期的最後一次加息。隨著通脹壓力開始緩解，它放棄了對未來加息必要性的指導。

CMC Markets分析師Leon Li表示：“如果明天的CPI數據符合市場共識——維持在5%左右，且核心CPI沒有大幅回落，則很可能會繼續支撐油價上漲。”

儘管上周石油市場大幅下跌，且連續第三周下挫，但上周五和本週一油價上漲，原因是全球最大的石油消費國美國對經濟衰退的擔憂有所緩解，而且一些交易員認為原油因需求擔憂而連續下滑過度。

CMC Markets的分析師Tina Teng表示：“上周五美國公佈的強勁就業數據緩解了人們對即將到來的經濟衰退的擔憂後，能源股在華爾街反彈，隨後油價(在週一)反彈。”

同樣支撐油價的是，加拿大阿爾伯塔省週末宣佈進入緊急狀態，以應對導致近30000人流離失所的野火，並促使能源生產商關閉至少280000桶/日的油當量——超過加拿大3%的產出。政府表示可能需要數月時間才能控制住所有火勢。

加拿大是世界第四大原油生產國，約80%的石油來自阿爾伯塔省。火災主要影響了輕油和天然氣生產商，他們關閉運營以防萬一。到目前為止，還沒有人員傷亡或設施損壞的報告。

Stifel FirstEnergy的分析師在一份研究報告中表示：“雖然我們對安全快速地恢復生產仍然持樂觀態度，但如果產量受到影響的時間較長，對一些受影響公司的影響可能是有意義的。”

根據一份聲明，管道公司Enbridge Inc表示其資產運營正常，但該公司確實“預計產量會出現一些小幅波動，因為上游的一些客戶可能會受到影響”。

本文來源： 大田環球貴金屬