美國通脹壓力並未十萬火急，經濟增長依然存在明顯“硬傷”

周三(2月17日)，現貨黃金價格創兩個半月新低，短線下看1765美元，因美債收益率升創近一年新高，帶動美元指數大幅反彈，給金價帶來持續賣壓。盡管有大規模財政刺激和美聯儲超寬松貨幣政策的雙重支撐，但阻礙美國經濟增長的因素依然十分明顯，物價上行壓力並未到十萬火急的地步。

北京時間19:59，現貨黃金下跌0.20%至1791.03美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.50%至1790.0美元/盎司；美元指數上漲0.34%至90.84。

金價盤中錄得去年12月1日以來新低至1783.80美元/盎司。10年期美債收益率創去年2月以來新高至1.331%，美元指數則進一步遠離上日創下的1月26日以來新低90.117。美元下行趨勢似乎已經結束。

拜登尋求公衆支持1.9萬億美元刺激方案

周二(2月16日)，美國總統拜登試圖在密爾沃基市政廳為其1.9萬億美元的冠狀病毒救助計劃建立公衆支持，議題涵蓋從對小型企業的保護到政府的疫苗接種計劃。這是上個月就職典禮以來，拜登首次在華盛頓以外地區出公差。

拜登指出，到7月底，將有6億劑疫苗可用，足以為每個美國人接種疫苗。隨著公共衛生危機應對機制的改善，全球最大經濟體將需要增加政府支出，來撬動經濟加速反彈。

他強調，總統的首要任務是確保立法者批準其刺激計劃，但他面臨國會共和黨人的反對，“促進經濟增長是(兩黨壓倒性共識)，我們不能花太多的錢，但現在是應該花錢的時間。”

拜登保證，所有美國人都可以在7月底前完成疫苗接種，“我認為屆時被迫保持社交距離和戴口罩的人數將大為減少。”但但他對國家可以在一年內完全恢複新冠疫情爆發前的常態持謹慎樂觀的態度。

拜登還面臨來自小企業主門的挑戰，他們擔心，政府將聯邦最低工資從每小時7.25美元提高到15美元的努力會對小企業造成損害。許多共和黨人和一些溫和的民主黨人反對提升最低薪資標準，並敦促白宮從立法中取消或至少降低加薪幅度。拜登說，他將為企業騰出時間來適應。

大田環球分析師表示：“……我們可能會見證美元進一步上漲。我想說現在的交易邏輯可能會持續下去，直到拜登政府一攬子刺激方案生效(可能在三月)，屆時人們可能會開始’賣出事實’。”

阻礙美國經濟增長的硬傷

舊金山聯儲本周發表的一篇論文稱，新冠疫情導致美國學校關閉，可能會減少受過大學教育的工人數量，增加高中辍學生數量，從而在長期內阻礙美國經濟增長。

教育部門是美國經濟就業的巨大引擎。目前，美國大部分學校都是在線授課，或者部分是面對面授課。拜登新政府一直在推動學生重返課堂，並指出學校關閉給教育和家庭生活帶來負面影響。

舊金山聯儲的論文揭示了新的經濟損失。該論文的作者根據去年發表的一項研究估計，學校關閉可能會導致獲得學士學位的學生減少，未完成高中學業的學生比例最多會增加一個百分點。

論文發現，由于受過高等教育的工人的收入遠遠超過受教育較少的人，預期的總體教育程度的下降可能會在未來70年裏使美國的年産出平均減少0.25個百分點。學校的關閉也可能導致收入不平等，因為低收入家庭彌補學習損失的資源可能比高收入家庭少。

美聯儲超寬松立場，加上拜登政府提議的1.9萬億美元疫情救助支出法案，使得一些分析師警告未來通脹料將大幅上揚。但包括美聯儲主席鮑威爾在內的聯儲決策者，基本上反對這樣的說法。美國經濟複蘇仍存在硬傷，黃金近期走勢也表明，應對物價上行壓力並不像許多人認為的那樣急迫。

本文來源： 大田環球貴金屬