金价震荡回升，关注1280关键反压

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今日国际现货黄金开盘后延续凌晨低位震荡回升走势，截止目前，日内最高上行至1275美元/盎司稍下，现涨势有所放缓。小时线现价站于均线上方，4小时图金价面临较为关键的反压，能否突破是后市回升抑或继续下行的关键。相关市场上，白银市场更显强势；美元高位整理；欧元低位震荡；原油回落。日间消息面较为缺乏，金融市场的波动基本源于技术走势的推动，相对较为温和。现高盛看好美元中期走势，且认为9月加息概率大于6月，这对金价中期能否再度冲高带来很大的压力。需要继续关注美国经济动向。

高盛看涨后市美元走势，认为9月加息概率大于6月

周二美元指数再次上涨或者收于上一交易日高位上方，将意味着美元指数的趋势逆转得以确认，且预计未来几周将会再次录得3%的涨幅。摩根士丹利认为，美元正处于一个长期性的牛市周期当中，最终将意味着美元指数将上破2015年11月100水平附近的高位。高盛集团认为，美元下跌已经结束了。高盛表示，非农数据公布后美元上涨表明，市场对经济增长和美联储加息的预期下降速度过快、幅度过大，为美元反弹创造了条件。高盛驻纽约的首席外汇策略师在接受彭博电台采访时表示，其依旧看好美元，认为其从现在开始的轨迹将是上涨。上周五非农就业数据大幅弱于预期之后的美元反应说明了问题：虽然就业数据令人失望，但美元却出现反弹。Brooks在周二的一份报告中预计，随着美国货币政策正常化，美元未来两年将上涨15%。这并非是高盛最近几个月以来第一次发表看涨美元的观点，不过其观点并非总是应验。高盛在2月份结清了美元兑欧元和日元同权货币篮子的交易，潜在损失约5%。该交易曾经是2016年高盛最看好的交易策略之一。美元上周出现6个月以来最大上涨，2016年跌幅缩窄至4.1%。美元在今年4月份连续第三个月下跌，因为投资者猜测全球经济增长放缓将促使美联储放慢加息步伐。然而，并不是所有促使美元恢复长期牛市的条件均已满足。迄今为止，市场变化显示多空头寸仓位的特征性调整主要影响三个细分市场，即：美元、大宗商品以及贵金属。上述市场的多空头寸仓位均处于极端状态。

例如，摩根士丹利追踪的持仓数据显示，美元空头头寸仓位处在始于2011年美元上升通道中的最高水平。同时，石油、铁矿石、钢筋以及黄金的多头头寸仓位均处于纪录高位。想反，股票市场的持仓量较低，因此，近期的市场波动并未使得股票市场处于抛压之下，因为投机性头寸仓位调整较小。如果想要美元的上涨超越其多空头寸仓位的调整，那么投资者需要看到股票市场追随大宗商品价格的下跌(值得注意的是，如果铁矿石价格再跌5.1%，那么在过去6个交易日内铁矿石价格将累计下跌17%)，以及美联储需要释放出更多关于今年晚些时候加息的信号。另外，高盛经济学家Daan Struyven在一份报告中称，当前市场消化的加息可能性较低、经济数据更趋疲软、围绕货币政策传导机制的不确定性，这些原因让其相信，”目前来看，美联储6月加息不太可能”。高盛预计美联储下一次加息将是9月份。若要货币政策正常化的过程最早从7月开始恢复的话，需要数据显示经济增速强劲，或是美联储必须要在6月的会议上或者更早给出强得多的指引。

部分分析师预计油市前景不乐观，认为未来几个月价格会趋于疲软

最新数据显示，由于对近期油价升势的持续性存疑，ICE及WTI的原油投机者们削减了对原油的其看多押注，这是近一个月以来的首次；分析师指出，临时中断的产能中大部分都将会很快恢复，全球供应仍然超过了需求，我们可能会在未来几个月内看到油价走弱。洲际交易所周一公布的数据显示，上周对冲基金以及其他基金经理人减少了对布伦特原油的看涨押注。而在上上周，看涨押注创下历史新高，推升了原油市场的积极情绪。同时，基金也降低了对WTI原油的看涨押注。法国巴黎银行高级大宗商品策略师表示，数据是导致谨慎的一个原因，因为反弹背后的动能可能开始衰弱。可以肯定的是，这些数据涵盖了截止周二的一周，这意味着它不会充分考虑到加拿大产油大省阿尔伯塔省的野火的影响。这些火灾削减了约70万桶/天的石油产量，加剧了最近几周里发生的原油生产中断，从而提振了原油价格。但是分析师指出，这些中断的产能中大部分都将会很快恢复。

盛宝银行的大宗商品策略主管称，加拿大森林大火的新闻传出后，油价的涨势并不令人信服；虽然油价一度上涨，但油价已经再次回落。周日的冷空气帮助减缓了加拿大Fort McMurray镇肆虐野火的蔓延，尽管加拿大官员表示，大火将继续燃烧数月。同时，自从伊朗在1月被解除制裁后，该国一直在不断提高其原油产出。分析师还指出，去年春天油价也因市场相信供给下降而上涨，但在去年下半年，油价却仍旧暴跌崩盘。Lewis Davies表示，全球供应仍然超过了需求，我们可能会在未来几个月内看到价格疲软。ICE交易商的报告显示，管理资金账户的布伦特空头头寸的数量增加了22%至3950万桶；而多头头寸则减少了6%至4.24亿桶，这使得净多头头寸较上周下降了8.4%。WTI原油头寸也发生了相似的变动，截止周二的一周里，基金经理们的多头头寸减少了3.7%，而空头头寸较上周略有增加；多头头寸仍然是空头头寸的5倍，但是这是一个月以来净多头头寸的首次下降。

美国原油库存远超预期

北京时间5月11日凌晨4:30公布美国石油协会(API)公布的数据显示，5月6日当周API原油库存大增344.8万桶至5.431亿桶，路透调查的分析师预期增加71.4万桶，美国原油库存增幅远超预期。具体数据，美国5月6日当周API原油库存增加344.8万桶，预期增加71.4万桶，前值增加126.5万桶，从而表明美国原油库存增幅远超预期。当周API汽油库存增加27.1万桶，预期减少71万桶，前值减少117.7万桶，当周API精炼油库存减少136万桶，前值减少260.2万桶。美国石油协会同时表示，美国至5月6日当周API库欣地区原油库存大幅增加146万桶，前值增加38.2万桶。周二(5月10日)美国NYMEX WTI原油6月期货收涨1.22美元，涨幅2.81%，报44.66美元/桶。在API原油库存数据发布前，投资者维持观望情绪，油价维持高位窄幅震荡。不过在API原油数据公布后，因原油库增幅远超预期，WTI原油6月期货价格在收盘后的电子交易时段中，短线快速跳水约0.3美元至44.41美元/桶，使得日内涨幅收窄至2.23%左右。

今日关注：EIA公布月度短期能源展望报告；英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议，至5月12日；英国财政大臣奥斯本在议会财政委员会讨论欧盟成员国身份问题；欧洲复兴开发银行年会和商业论坛；美国上周EIA原油库存变化

利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期； 非农数据疲弱

利空：美联储年内仍可能加息2次；美联储官员鹰派言论；美元触底反弹

从现货黄金4小时图看，金价延续阶段低位反弹，目前面临38.2%分割线及均线簇反压，但多头势能并未明显减弱，后市有进一步冲高可能。需重点关注1280美元/盎司一线，这是金价能否继续站上高位的第一道关键压力。若该线不能突破，那么黄金将会开启第三波下行。操作上，上破1280前可试探性高空；若确认上破则需改变思路转为多头为主。下方仍需重点关注1265及1255一线。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段总体延续凌晨低位回升走势，现价已站在均线上方，且38.2%分割线支撑基本确认有效，后市有进一步冲高的可能，50%-61.8%区间（即1275-1280）反压密集，金价随时有反转回落的可能，但若确认上破，那么金价仍有继续冲击1300美元/盎司的潜力。晚间消息面较为缺乏，技术性引导力较强，需谨慎交易，严格止损。

压力：1275-1280-1285

支撑：1270-1265-1260

操作建议：

现价1272附近做多，第一目标1276，第二目标1280附近，止损3美元。

1280附近（上下1美元）做空，第一目标1275，第二目标1271附近，止损3美元。

下破1269追空，第一目标1265，第二目标1261，止损3美元。

1261附近（上下1美元）做多，第一目标1265，第二目标1268附近，止损3美元。

下破1258超短线追空，目标1252附近，止损3美元。

1252附近（上下1美元）做多，第一目标1256，第二目标1260附近，止损3美元。

下破1249追空，第一目标1245，第二目标1242附近，止损3美元。

上破1282追多，第一目标1286，第二目标1290附近，止损3美元。

1290附近（上下1美元）做空，第一目标1285，第二目标1281附近，止损3美元。

上破1293追多，第一目标1297，第二目标1301附近，止损3美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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