美聯儲鷹派言論，年內加息預期回升

截止至2023年09月08日亞盤時段，雖然過去幾周的黃金價格出現了不錯的反彈勢頭，但是來到本周後不單止沒能延續上漲，反而在高位明顯的加速回落，目前已經來到1920一線附近徘徊。這主要還是因為美元指數方面恢復強勢，尤其是在本周經濟數據還是比較強勁，且美聯儲不少官員繼續釋放鷹派的言論而導致的，所以現階段市場對於年內再加息一次的可能性正在回升。

美國經濟數據仍強勁，黃金退守1920

現貨黃金在逾一周低位窄幅震盪，週三公佈的美國服務業數據強於預期，表明通脹壓力依然存在，市場對美聯儲年內再加息一次的預期有所回升，美元指數維持強勢，守在近半年高位附近，打壓了黃金的吸引力。

克利夫蘭聯儲行長梅斯特在週二發表的報紙採訪中表示，在貨幣政策方面，降息的成本仍然高於超過必要利率的成本。她解釋說：“如果我們最終加息太多而經濟失去動力太多，我們可以降息。在另一種情況下，如果通脹過高，戰鬥就會變得更加困難。”

梅斯特表示，美聯儲不打算繼續加息，直到通脹實際降至2%，也不會等到通貨膨脹達到2%。儘管美國經濟“表現非常好”，但梅斯特表示，她在預測中預計“增長將放緩至低於趨勢水準”。但她補充說，“數字上”並不清楚這一點。

除了梅斯特的言論，週四美聯儲票委哈克、古爾斯比等官員還會繼續發表言論。緊縮的貨幣政策為美元提供支撐，同時給黃金帶來壓力，因為投資者青睞美元作為相對於黃金的生息資產，而黃金是一種保值手段。

世界黃金協會（WGC）的一項新評估顯示，金價可能無視債券市場發出的信號，在未來幾周上漲。

分析師Jeremy De pessemer在一份新的月度研究報告中表示，最近長期美債收益率相對於短期美債收益率的上升通常會支持這樣一個觀點，即美國經濟正在進入一個新的增長階段。這種態勢通常不利於金價，因為在投資者尋求風險的時期，金價往往表現不佳，而這種情況通常發生在經濟正增長週期的開始。

8月份現貨金價下跌1.0%，這表明貴金屬確實在追隨債券走勢，坊間證據表明，散戶已經加入機構拋售黃金的行列。

倫敦金條公司Auronum在最近的一份報告中表示：“2023年夏末，我們才剛剛注意到賣家重返市場，讓我們補充枯竭的黃金庫存。”

但De Pessemier表示，黃金可能會受益，因為債券市場的信號有正在被誤解的可能性。

債券收益率曲線最近的“看空變陡”通常與股市上漲和金價下跌有關，但最近幾周股市一直在下跌。

庫存不足且供應限制，油價劍指90

投資者消化了OPEC+領導人沙烏地阿拉伯和俄羅斯決定將供應限制延長至今年年底的消息，油價收於逾9個月以來的高點。週三(9月6日)國際油價繼續上漲近1%，美油站上85美元/桶大關，布油達到90美元/桶以上。

沙烏地阿拉伯和俄羅斯的戰略旨在進一步消耗庫存，整個石油市場都感受到了這一點。受石油對沖基金青睞的西德克薩斯中質原油12月- 12月期價差升至2022年末以來的最大水平。

全球原油基準布倫特(Brent)週四收於90美元/桶上方，為去年11月以來的最高水準。沙烏地阿拉伯將其旗艦產品阿拉伯輕質原油(Arab Light crude)對亞洲的官方銷售價格上調至10個月高點，這一信號顯示了沙特對原油需求的信心，進一步增強了看漲情緒。

不過，從14日相對強弱指數來看，原油仍在發出超買警告，加大了回調的風險。石油輸出國組織OPEC及其盟友在整個集團範圍內採取了減產措施，隨後又採取了額外的自願減產措施，此後石油價格本季度大幅上漲。產量限制措施實施之際，國際能源署(iea)估計，全球原油消費量正以創紀錄的速度增長。

“這絕對是一個意外，”專注大宗商品的對沖基金Svelland Capital董事Nadia Martin Wiggen表示：“當我們展望減產後的明年年初時，我們將看到經合組織的商業庫存水準處於我們從未見過的低點，除非是在非常大的年份。”

根據一份報告，高盛集團表示，OPEC+的舉動給其價格前景帶來了看漲風險。高盛分析師概述了幾種可能的情況，其中一種情況是布倫特原油價格將擴大至100美元/桶以上，不過他們強調，這不是基本情況。

英國《金融時報》報導稱，這可能會加劇與白宮的緊張關係，白宮批評沙特王國與俄羅斯密切合作。美國總統拜登政府熱衷於在2024年總統大選之前控制油價，因為通脹和燃料成本已經成為共和黨攻擊的領域。

美國國家安全顧問傑克·沙利文(Jake Sullivan)在沙特宣佈消息後表示，拜登專注於“盡其所能”，以便能夠為美國消費者提供更低的加油價格。但他表示，沒有計畫在本週末於新德里舉行的二十國集團(G20)峰會上與沙特王儲Mohammed bin Salman舉行雙邊會議，強調週二的聲明不會改變這一點。

本文來源： 大田環球貴金屬