黃金再接近年內新高，美聯儲年內或降息

截止2023年04月14日亞盤，由於此前公佈的通脹數據CPI大幅回落，這使得市場對於美聯儲加息的預期進一步降溫，即使五月份再度加息25個基點，也難以改變緊縮週期即將結束的事實，因為在通脹逐步回落的情況下，接下來需要關注的是經濟衰退方面的危機，所以甚至有聲音認為年內美聯儲可能會降息，這無疑對黃金形成了極大的利好條件，有望衝擊歷史新高。

通脹數據明顯回落，黃金價格大幅飆升

國際金價連續第三個交易日走高，因隔夜公佈的美國3月通脹數據總體溫和，促使人們押注美聯儲可能在下半年開始降息。二季度金價或創紀錄新高，達到2080美元左右。

週三(4月12日)公佈的美國3月核心CPI年率符合預期值5.6%，高於前值0.1個百分點；但3月整體CPI年率跌至2021年5月以來新低的5.0%，並且低於預期值0.2個百分點。

富國銀行駐北卡羅來納州夏洛特的高級經濟學家莎拉·豪斯說：“通脹仍然過高，美聯儲固然不喜歡，但有前瞻性跡象表明，未來幾個月通脹將進一步放緩。”

儘管核心通貨膨脹率仍然是美聯儲2%目標的兩倍多，但美國總統拜登表示，整體通脹年率的急劇放緩意味著“勤奮的美國人有了更多的喘息空間”。

裏士滿聯儲主席巴爾金週三表示，美聯儲在將通脹率降至2%的目標方面還有更多工作要做，因為最新的物價壓力數據還不夠疲弱。但三藩市聯儲主席戴利指出，信貸狀況收緊可能需要暫停加息。

隔夜出爐的還有美聯儲3月會議紀要，顯示在預測銀行業壓力將使經濟陷入衰退後，幾位政策制定者考慮暫停加息。CME的“聯儲觀察”工具最新數據顯示，市場預計美聯儲5月加息25個基點的可能性為65.9%，並且7月份開始降息。

瑞銀集團的經濟學家們預計：”在短期內，黃金價格可能會對投資者風險情緒和利率預期的變化保持敏感。但我們認為，在未來幾個季度，黃金的漲勢還有待進一步發展。首先，由於經濟增長前景的不確定性繼續存在，可能會出現進一步的避險資金流動。其次，我們認為美元看起來將進一步走弱……美元下行風險已經隨著貨幣市場對美聯儲降息押注而上升。”

奧地利第一儲蓄銀行經濟學家預計：”實際收益率在2023年第二季度將保持負值。這有利於金價上漲。在第一季度非常強勁的增長之後，金價在第二季度應該只溫和上漲。我們預計第二季度的價格將上升到2080美元左右。”

加息即將停止預期，同樣利好原油走高

國際油價在連續兩個交易日上漲後高位持穩，銀行業壓力潛在影響引發了人們對全球最大石油消費國未來石油需求的擔憂。但美國欲儘快回購戰略儲備，IEA預計下半年供應持久，石油市場料持續處於震盪之中。

由於隔夜公佈的美國3月通脹數據溫和，激發了市場對美聯儲可能儘快停止加息的預期，兩個油價隔夜均上漲逾2%，NYMEX原油和布倫特原油分別創去年11月17日以來新高至83.53美元/桶和今年1月27日以來新高至87.49美元/桶。

但美聯儲加息已將利率提高至2007年以來的最高水準，銀行業壓力的潛在影響可能導致經濟“溫和衰退”，這引發了人們對全球最大石油消費國未來石油需求的擔憂。

隔夜出爐的還有美聯儲3月會議紀要，顯示在預測銀行業壓力將使經濟陷入衰退後，幾位政策制定者考慮暫停加息。CME的“聯儲觀察”工具最新數據顯示，市場預計美聯儲5月加息25個基點的可能性為65.9%，並且7月份開始降息。

IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：“美聯儲3月會議紀要強調，決策者討論了美國是否可能陷入衰退，這繼續使石油需求前景受到質疑，儘管目前供應緊張的情況正在抵消這一前景。”

美國能源部長詹妮弗·格蘭霍姆週三(4月12日)表示，拜登政府計畫儘快補充美國戰略石油儲備(SPR)，並希望在今年餘下時間裏以對納稅人有利的價格完成這一進程。

拜登總統去年指示啟動有史以來規模最大的一次SPR出售，1.8億桶的拋儲規模將庫存壓低至1983年以來的最低水準，試圖緩解因俄羅斯入侵烏克蘭後飆升的油價。

白宮在去年10月份表示，政府打算在價格處於或低於每桶67-72美元時為SPR回購原油，但NYMEX原油目前已經升至83美元附近。對此格蘭霍姆表示：“我們不能在沒有完成出售的同時回購原油。”

國際能源署(IEA)執行董事法提赫·比羅爾表示，全球石油市場可能會在2023年下半年出現吃緊，這將推高價格。歐洲特別容易受到俄羅斯供應下降的影響，只是今年冬季較溫和，避免了出現最壞情況。他預計，明年冬天該地區的能源供應將面臨挑戰。

在俄羅斯入侵烏克蘭後，全球石油貿易重新洗牌，對俄羅斯能源的制裁迫使歐洲各國另尋賣家。俄羅斯在參與OPEC+減產計畫的同時於2月宣佈，單方面減產50萬桶/日。

本文來源： 大田環球貴金屬