低點支撐發揮威力，市場繼續緊盯加息預期

截止2022年9月8日亞盤，黃金價格此前再次跌破1700大關，在美聯儲激進加息預期不斷發酵的情況下，美元指數站穩了110的位置上方，這使得絕大部分的非美貨幣表現都相當糟糕，所以黃金自然也不例外。不過在重新接近近段時間的低點後，金價也在昨日出現了一定的發彈，儘管空間依然不大，但總算是暫時守住了下方的空間沒有被打開。

經濟數據表現不俗掃除美聯儲憂慮

國際金價下跌，因樂觀的經濟數據提振了美聯儲激進加息立場延續預期，美元和美國國債收益率跳升。有機構認為，金價走勢尚未反映出限制性政策長期持續帶來的影響。

美指持續創下2002年6月中旬以來新高至110.697，因美國供應管理協會(ISM)週二(9月6日)公佈的調查顯示，由於訂單增長和就業強勁，美國8月非製造業活動連續第二個月回升。

美國10年期國債收益率升至6月16日以來的最高水準，因預計美聯儲將繼續大幅加息以抑制通脹飆升。較高的收益率提高了非孳息資產黃金的持有成本。

OANDA高級分析師Edward Moya表示：“ISM非製造業數據提醒投資者，美國經濟仍有一些潛在動力，這確實為美聯儲更加積極主動抗通脹打開了大門。美國國債走勢相當令人擔憂，它確實可能會給黃金帶來壓力。”

儘管日益增長的衰退擔憂可能會抑制市場樂觀情緒，但美聯儲極可能在本月政策會議上連續第三次加息75個基點。這將給貴金屬帶來新的賣壓。自3月以來，美聯儲已累計加息225個基點。

本周晚些時候，美聯儲主席鮑威爾將發表講話。毫無疑問，已經有跡象顯示美國價格上行壓力出現疲軟，7月份通脹年率從6月份的9.1%降至8.5%。但從長期來看，通脹年率仍將長期明顯高於2%的目標。

因此，除非信貸或勞動力市場崩潰，否則美聯儲將延續激進鷹派姿態。現在，他們更關心民眾的租金負擔能力，而不是確保公司利潤。如果現在變臉，美聯儲所剩無幾的信譽就會徹底消失。鮑威爾最終會轉向，但不會因為股價下跌，而是經濟徹底崩盤。

道明證券的經濟學家指出，歷史數據表明，市場對聯邦基金實際利率預期高於自然利率預期時，伴隨著金價持續表現不佳。反過來，儘管黃金價格現在可能準確反映了預期利率水準，但它們沒有反映出限制性政策長期持續帶來的影響，金價仍將表現脆弱，隨著金價不斷走低，多頭踩踏可能性也在增加，跌破1675美元是大概率事件。

眾多因素施壓令國際油價再度走低

國際油價破位下跌，美油創1月下旬以來新低，全球更多加息預期引發經濟衰退和燃料需求下降擔憂。石油行業面臨一波逆風，預計不會很快緩解。

石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)決定在10月減產10萬桶/日，但此舉被市場解讀為僅具有象徵性意義，油價週一(9月6日)回吐之前兩個交易日錄得的全部漲幅。

OANDA高級市場分析師Edward Moya在一份報告中表示：“考慮到全球經濟面臨諸多挑戰，回吐OPEC+減產決定引起的漲幅並非難事。儘管美國非製造業PMI數據好於預期，但全球經濟增長看起來並不好，這給原油價格走勢帶來麻煩。”

美國供應管理協會(ISM)週二(9月6日)公佈的調查顯示，由於訂單增長和就業強勁，美國8月非製造業活動連續第二個月回升。美聯儲料延續激進加息立場。

CMC Markets分析師Tina Teng表示，強勢美元、激進加息、債券收益率飆升以及經濟增長放緩均施壓油價。“簡而言之，石油期貨市場正在押注全球經濟‘滯脹’。”

中國海關週三公佈的數據顯示，8月份原油進口量同比下降9.4%，原因是國營煉油廠停產，以及在利潤率疲弱的情況下獨立煉廠減少運營，限制了原油需求。

Jones Lang Lasalle首席經濟學家Bruce Pang表示：“進口增長顯著放緩表明，該行業近幾個月面臨一波逆風，預計不會很快緩解。新冠疫情爆發擾亂了供應鏈和需求，美元普遍走強也給進口帶來壓力。”

美國石油庫存下降預期為價格提供了一些支撐。根據美國能源部的數據，截至9月2日當周，美國戰略石油儲備(SPR)原油庫存減少750萬桶，至4.425億桶，為1984年11月以來的最低水準。其中，低硫原油減少約590萬桶，其餘為高硫原油。

本文來源： 大田環球貴金屬