過分依賴美聯儲，美股下跌，疫情二次爆發幾率增加

關鍵字：過分依賴美聯儲

由於美聯儲資產負債表開始收縮，美股出現明顯下跌，雖然美聯儲表示要維持寬鬆貨幣政策，但美國股市過分依賴美聯儲，可能讓美股存在大幅回檔空間。加上疫情二次蔓延的風險越來越高，，也對美股後市發展做出了挑戰。

截止6月17日的一周中，美聯儲資產負債表規模比上周減少約742.5億美元，自2月以來首次萎縮，但仍高達7.09萬億美元。美國國債和抵押貸款證券持有量在此期間均增長，創歷史新高。

在美聯儲的資產負債表開始收縮之後，美國股市下跌了6％以上。儘管美聯儲暗示仍將在未來一段時間繼續維持超寬鬆貨幣政策，但隨著美聯儲購債規模放緩以及美國股市過分的依賴美聯儲，這意味著美股可能存在大幅回檔的空間。

美聯儲的資產負債表已經顯示出與美國股市的不可思議的關聯。在短期內，這種趨勢可能給股市帶來麻煩。自6月8日以來，美國股市下跌了6.2％。在美聯儲的資產負債表停止擴張後立即進行了修正。

美聯儲主席鮑威爾也預計失業率將會上升。對於投資者而言，這是一個明確的信號，表明貨幣政策將在短期內保持超寬鬆狀態。

儘管股市的走勢仍然強勁，但分析師表示，這種趨勢可以迅速逆轉。市場過度依賴美聯儲，這使得股票容易受到急劇下跌的影響。

目前市場面臨的另一個問題是疫情二次蔓延的風險，此前標普500指數因為疫情衝擊一度下跌1200點。如果疫情二次蔓延風險回升，對於疫情敏感的股市將很容易開啟新一波下跌行情。

目前市場的預期是疫苗面世最快的時間是2021年上半年，即使是最為樂觀的觀點也認為可能要到2020年末。此前Jefferies的衛生保健策略師Jared Holz表示，特朗普政府“有極大的動力在11月3日之前批准至少一種疫苗”。

本文來源： 大田環球貴金屬