美聯儲或延續鷹派，黃金短期走低

截止2023年02月16日亞盤，在CPI數據高於市場預期的情況下，市場對於美聯儲加息的預期再次發生偏轉，由此前的放緩加息調整至可能維持鷹派的局面，因為目前的美國通脹水準依然離美聯儲設定的目標存在很大的距離，假如下次的利率決議重新把加息的基點抬升，那麼必然會是的黃金價格告別此前的反彈行情，並且短期逐步進入震盪下行的局面。

通脹下降放緩金價創今年以來新低

國際金價重新走低，創1月6日以來新低至1841.13美元/盎司，因數據顯示上月美國通脹下降勢頭放緩，加劇了投資者對美聯儲將堅持貨幣政策從緊的擔憂。

1月份美國消費者物價指數(CPI)環比上漲0.5%，符合預期；同比上漲6.4%，儘管創下2021年10月以來的最小漲幅，但高於預期的6.2%。美聯儲官員週二表示，美聯儲需要繼續逐步加息以戰勝通脹。

達拉斯聯儲主席洛裏·洛根說：“我們必須做好準備，持續加息的時間比之前預期的更長，並且鑒於風險，我們不應該鎖定利率峰值或精確的加息路徑。”

紐約聯儲主席威廉姆斯持相同觀點，他指出控制過高通脹的工作尚未完成。此外，費城聯儲主席哈克表示，他們還沒有完成(加息)，但他們可能接近(終點)。裏士滿聯儲主席巴爾金稱，如果通脹持續遠高於目標水準，美聯儲將不得不將利率上調至高於此前預期的水準。

貨幣市場預計，美聯儲將在7月份達到本輪加息週期的利率峰值5.263%。市場預期，在接下來的3月和5月的兩次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲將各加息至少25個基點。

在可預見的未來，美聯儲進一步收緊貨幣政策有可能對黃金造成壓力，但考慮到潛在衰退前景，美聯儲很難重新加速升息，金價下跌勢頭很難變得更陡。最近的收益率曲線倒掛加劇了人們對即將到來的經濟衰退的擔憂，並對全球風險情緒造成了影響。避險情緒從股市普遍走弱的基調中可以明顯看出，並可能為避險貴金屬提供一些支撐。

儘管如此，基本面似乎傾向於看跌跤易者，並表明黃金阻力最小的路徑是下行。投資者日內應密切關注即將公佈的1月份美國零售銷售和工業生產數據，2月份的紐約州製造業指數以及美聯儲官員談話。

受美元指數反彈影響下原油價格回落

國際油價延續跌勢，因美國原油庫存激增幅度遠超預期，美聯儲可能延續鷹派姿態，引發對燃料需求疲軟和經濟衰退前景的擔憂，儘管石油輸出國組織看好今年需求。

美國石油協會(API)隔夜公佈的數據稱，截至2月10日當周，美國原油庫存增加約1050.7萬桶，增幅遠高於預期的32.1萬桶，這可能表明燃料需求下降。汽油庫存增加84.6桶，餾分油庫存增加172.8萬桶。官方的美國能源資訊署(EIA)庫存數據將在北京時間週三23:30公佈。

海通期貨分析師表示：“API數據給石油市場帶來了越來越大的壓力，因為這是庫存近七周內的第六次增加……美國市場不溫不火的需求將在短期內繼續壓低油價。”

達拉斯聯儲主席洛裏·洛根週二(2月14日)說：“我們必須做好準備，持續加息的時間比之前預期的更長，並且鑒於風險，我們不應該鎖定利率峰值或精確的加息路徑。”先前公佈的數據顯示，美國1月份消費者價格下降勢頭放緩。

澳新銀行的分析師表示：“除了我們已經預期的3月加息，我們現在還預計FOMC(聯邦公開市場委員會)將在第二季度延續緊縮政策，並預計在5月和6月的FOMC會議上各加息至少25個基點。”

但由於中國放寬新冠疫情限制，石油輸出國組織(OPEC)幾個月來首次上調了2023年全球石油需求增長預測，並下調了俄羅斯和其他非OPEC產油國的供應預測，表明市場趨緊。

石油輸出國組織週二發佈月度報告稱，今年全球石油需求將增加232萬桶/日，增幅為2.3%。該預測比上個月的預測高出100000桶/日。供需平衡收緊可能會支撐自去年12月以來保持相對穩定且略低於每桶86美元的油價。

歐佩克報告對經濟前景持樂觀態度，將其2023年全球增長預測從2.5%上調至2.6%。不過它表示，高通脹導致的經濟相對放緩仍然明顯，預計利率將進一步上升。

歐佩克已經預測俄羅斯2023年的產量將下降。該組織在報告中表示，現在預計俄羅斯今年的產量將下降90萬桶/日，低於上個月預計的85萬桶/日。由於非歐佩克供應減少和需求增長增加，該報告將其對歐佩克2023年為平衡市場所需的原油產量估計提高20萬桶/日至2940萬桶/日——比歐佩克1月份的產量高出約50萬桶。

本文來源： 大田環球貴金屬