零售數據萎靡，但黃金多頭還沒到時候

關鍵字：零售數據萎靡

4月1日歐洲盤時段，金價大幅上漲，因美國公佈的2月零售數據大不及預期，市場經濟再度收縮，美元指數有所下調。但中國製造業活動重新擴張，同時貿易談判不斷釋放積極信號，美聯儲管控降息預期，壓制黃金走高。

投資者憂心忡忡，希望找尋安慰。但時段內公佈的美國2月零售銷售數據，表現再次令市場揪心，不僅遠不及預期，而且還雙雙逆轉了前期漲勢。美國2月零售銷售月率錄得-0.2%，核心零售銷售月率錄得-0.4%。

該數據在12月份創逾9年跌幅後，1月份的時候則相對企穩，要知道美國政府部分關門幾乎覆蓋了整個1月份。2月份美國零售業規模再度萎縮，表明經濟前景不妙，金價遂在此後擴大漲幅。

中國3月官方製造業採購經理人指數(PMI)從2月49.2的三年低點升至50.5，系四個月內首次擴張；財新3月製造業PMI創八個月高位50.8，也重返榮枯線50上方，高於預期的50，這進一步提振投資者信心，表明政府刺激舉措可能開始對國內經濟發揮作用。

中國總理李克強週四在博鼇亞洲論壇開幕式上表示，今年不穩定不確定因素明顯增多，但我們留有充足的備用工具。中國將堅持改革開放，激發市場主體活力，增加內生動力，頂住下行壓力，保持中國經濟長期向好。

美聯儲一周前剛停止加息，但決策者顯然無法消停，他們不得不極力避免“美聯儲需要很快降息”這種觀點成為現實。而這種觀點在金融市場愈發流行，就連特朗普政府也這麼認為。

誇爾斯在紐約的演說中表示，他傾向於不考慮近來的數據，因數據“有點奇怪”，而且與潛在經濟實力、應該提振家庭支出的薪資上漲，以及生產力的上升“不一致”。他認為生產率上升可能“持續”，並引領未來經濟成長更為強勁。

誇爾斯是最新一位堅持美聯儲有升息選項的決策官員，即使市場益發認為此舉不太可能。最新的月度就業報告顯示聘雇明顯放緩，且近期數據顯示工廠活動、企業及消費者信心和通脹全都走弱。

鑒於失業率處於3.8%，經濟增速即使有所放緩但仍高於潛在水準，因此美聯儲決策者普遍不願放棄通脹和薪資最終將上升的觀點。這是美元指數無法開啟單邊跌勢的因素。

本文來源： 大田環球貴金屬