特朗普變本加厲，黃金空頭爭相逃命

7月3日，現貨黃金價格在近七個月的低位後重新回升，收回多數跌幅。原因在於美國和大型經濟體的的貿易摩擦加劇，美元走軟。特朗普暗示，可能推出WTO，全球經濟衰退風險增加。但是在美聯儲紀要公佈之前，美元仍受到美國良好的經濟數據支撐。

美國商會週一聲討特朗普有關全球貿易爭端的做法，發佈一份報告稱，美國的關稅政策以及其貿易夥伴的報復舉措將嚴重打擊美國經濟。

特朗普說：“美國在WTO有非常大的劣勢。我們現在並未計畫任何事情，但如果他們不能公平地對待我們，那我們就會做些什麼了。”只是特朗普並未闡述細節。

上周一位瞭解特朗普想法的消息人士對媒體表示，總統私下表達過退出WTO的意思，但並非認真提議。週一稍晚白宮發言人桑德斯稱，特朗普的重點在於解決全球貿易中的問題，而不是要脫離這個戰後作為全球貿易體系基礎的貿易組織。

各國央行已開始結束其寬鬆貨幣政策，尤其是美聯儲已正處於加息路徑，這將轉換為按揭貸款的支出增加，消費者的可支配收入因此減少。

與此同時，美國對其全球貿易夥伴徵收新的關稅，作為回應，這些國家實施了報復性關稅措施。國際貨幣基金組織總裁拉加德此前曾表示，貿易衝突是歐元區經濟增長面臨的“最大風險”。

由美國所挑起的貿易爭端，最終很有可能在無法為美國帶來好處的同時，拖累美國經濟的發展。與此同時，美國國債收益率出現大幅飆升。有專家預計，在未來的一至兩年內，美國國債收益率曲線或將出現倒掛，而收益率曲線倒掛一般而言被視為經濟衰退的先兆。

美聯儲紀要出爐前，美元仍將受到支撐

美元連漲三個月之後於近期出現了高位整理走勢，投資者等待美聯儲6月會議紀要以及就業數據，應可確認政策制定者今年是否會再升息兩次。儘管市場擔憂美中貿易爭端，但美元在美聯儲紀要出爐前，仍受到強勁的經濟數據支撐。

美聯儲週四將公佈6月會議紀要，美國6月非農就業報告將在週五公佈。投資人將仔細檢視相關資料，以研判美聯儲今年是否仍將再升息兩次。

雖有貿易戰疑慮，但更大格局來看，美聯儲仍是主要國家央行之中最鷹派的央行，這應會暫時支撐美元。

今年以來美聯儲已經加息2次，預計美聯儲2019年加息步伐將比市場普遍預期更快。分析師稱，從利率期貨市場定價來看，市場預計高盛到2019年底還會加息3次，而我們的經濟學家預計美聯儲還將加息6次。

本文來源： 大田環球貴金屬