你当前所在页面: 大田环球首页 > 黄金学院 > 黄金策略 > 金价触底反弹，上方关注1318-1320反压

金价触底反弹，上方关注1318-1320反压

2016年 09 月 19日 17:37 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键词：现货黄金，操作建议

今日国际现货黄金日间跳涨开盘，回补缺口后站稳在1310美元/盎司上方，随后金价保持稳定上涨，在美联储利率决议前保持震荡走势，现阶段已反弹至 1317美元/盎司附近，相比上周，多头有所复燃。周五在下周美联储决议之前，投资者密切关注美国通胀数据的表现，结果该数据小幅高于预期，增加了联储在下周发表鹰派声明的可能，美指也持续受到升息预期支撑突破96关口。原油方面，伊朗、尼日利亚以及利比亚可能增产的消息，增加了市场对于供应过剩的忧虑，加之美元走强等因素，油价在周五的交投中再跌2%。

通胀数据表现良好，美元再次走高

周五美国公布的通胀数据小幅高于预期支撑美元。不过另一项美国数据密歇根大学消费信心指数表现不及预期。数据公布后，根据CME Group的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易商现预计，12月升息的机率为51.2%，高于周四的47.5%。9月升息的机率保持在12%。具体数据显示，美国8月CPI月率0.2%，预期0.1%，前值0.0%；年率1.1%，预期1%，前值0.8%。美国8月核心CPI月率0.3%，预期0.2%，前值0.1%；年率2.3%，预期2.2%，前值2.2%。分析称，美国8月季调后CPI月率好于预期，住房租金以及医疗保健成本的上升抵消了汽油价格的下跌，表明通胀状况维持稳健，美联储年内加息几率增加。该数据表现与8月大多数令人失望的数据不一致，此前公布的零售销售额与工业产量均低迷，加之就业增速的放缓，本该加大美联储维持利率不变的可能性。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，“CPI数据稍高于预期等因素可能强化市场对美联储应该加息的预期。”Clarity Financial首席投资策略师Lance Roberts称，“CPI数据上涨对美联储而言可能并非绝对的胜利，如果它意味着消费品市场面临着更高的成本时，它就可能引起投资者担心。我们应该对通胀强烈上涨保持警惕。有许多迹象表明美国经济比大多数人认为的要疲软得多。”法国巴黎银行经济学家Laura Rosne指出，核心通胀预计在年底前都将在当前水平附近徘徊，随后将在2017年放缓，因为经济运行低于产能。此外，数据显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值89.8，预期90.6，前值89.8。分析称，从8月至9月初消费信心水平维持。

收入预期以及消费支出的下降稍稍抵消了美国经济维持温和增长的预期前景，总体而言，消费者信心仍维持乐观。当前通胀预期仍然偏低，消费者开支料在第三季度出现一定程度的回落，他们对具有吸引力交易的看法不比从前。对于近来美国公布的经济数据总体表现，汇丰控股的分析师预计今年下半年美国经济料增长2.5%，全年增速为1.8%。该行分析师认为，近期的经济指标、包括8月份就业放慢的证据在内，都意味着今年余下时间里美国经济增速可能受到限制，只是略微高过整体的2%。市场仍然热议下周美联储决议政策前景。少数分析认为美联储下周可能加息。法国巴黎银行的分析师表示，虽然此前明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和美联储理事布雷纳德发表鸽派言论，呼吁对加息保持耐心；但这些言论为委员会内更鸽派成员的观点，而非传递主要核心成员的看法。预计美联储将在下周祭出加息行动，目前9月加息概率重回20%，仍看涨美元。多数分析师认为下周美联储按兵不动。有分析师认为，下周的美联储决议将透露出鸽派论调。摩根士丹利的分析师指出，美联储下周决议很可能偏向鸽派，并将降低未来几年加息预期。然而美银美林的分析师表示，预期美联储下周按兵不动，但可能释放鹰派信号，为美元提供支撑。该行预期日本央行下周对汇市造成的影响比美联储更大。美联储料将上修经济评估且称经济面临的风险几乎达到平衡，市场会据此对12月加息重新定价。

葡萄牙信贷评估有危机，欧元出现大幅下行

日葡萄牙评级危机始终施压欧元。标准普尔债信评等评估成为该国债信下月要面临的一系列关键考验的前奏。周五收盘后标准普尔确认葡萄牙BB+/B评级，展望为稳定。标普称，稳定展望反映出未来两年葡萄牙将逐步整固预算的预期与外部成长环境转弱的风险基本平衡。2016年葡萄牙经济复苏将会减速，主要是因出口和投资活动放缓，预计2016年葡萄牙的实质GDP增长将会放缓至约1.2%。市场密切关注DBRS将在10月21日对葡萄牙信贷评等进行评估，葡萄牙需要投资级评等，以便符合欧洲央行购债计划的要求。如果失去欧洲央行的支持，可能会提高葡萄牙在五年内需要第二次救助的可能性。首先葡萄牙联合政府将在10月15日前向欧盟执委会提交2017年预算，分析师称，要让各方满意，同时又撙节开支以满足欧盟要求，将是困难的。如果这一预算案与欧盟产生更多摩擦，这对于一周后的第二个重大考验是不祥兆头，届时评级机构DBRS将评估葡萄牙的债信评级。当地媒体周四报导称，葡萄牙总理科斯塔(Antonio Costa)否认该国将再次申请金援，但德国商业银行的分析师说，仅仅是提到援助这个字眼就让投资者感到担忧了。

另一评级机构穆迪本周称，葡萄牙银行业羸弱不堪，经济走势踯躅，而且债台高筑，这对该国评级产生向下压力。周五两位欧洲央行官员发表言论表示，当前欧洲央行的宽松措施是有效和合适的，短期内不会改变。欧洲央行管委雅兹贝奇Jacbez称，欧洲央行的政策正在发挥效果，无需改变。关于欧洲央行调整政策立场的讨论针对的是增量与形式，并非政策方向。另外，欧洲央行管委维勒鲁瓦Villeroy也指出，欧洲央行的货币政策是有效的。周五欧元区经济数据影响有限，具体数据显示，欧元区二季度劳动力成本同比1%，前值1.6%。意大利7月贸易帐77.95亿欧元，前值46.62亿欧元。对于欧元兑美元后市前景，知名投行摩根士丹利的分析师建议投资者买入欧元兑美元。该行分析师预计美联储下周言论偏鸽派，料其将降低未来几年的加息几率预期，预计美元上涨有限。该行分析师进一步指出，即使欧洲央行进一步加大宽松力度，但央行将认识到，通过现有政策工具贬值欧元将变得愈加困难，因为国债收益率是如此之低；因此我行建议做多欧元兑美元，目标价位为1.17，止损位为1.10。

晚间关注：美国9月NAHB房产市场指数；日本央行召开货币政策会议，第一日(9月20-21日)。

利好：美联储9月及12月加息预期降温；美国经济数据不佳；

利空：美联储年内仍有加息可能；ETF持仓量持续减少；

金价触底反弹，上方关注1318 1320反压从现货黄金4小时图看，金价延续跌势，受均线压制处在空头主导的市场中，MACD指标持续在弱势区域运行。但下方1300-1310是重要支撑区间，日内关注晚上美国CPI数据的公布，如数据继续偏差美联储在9月加息的可能性几乎为零。