现货黄金走势分析操作建议2016-9-20

关键字：现货黄金,操作建议

昨日国际现货黄金于1312美元/盎司附近跳空高开，日内最高上行至1318美元/盎司，最低下探至1309美元/盎司，最终轻微收涨于1313美元/盎司稍上。相对而言，日内交投较为清淡，主要原因在于重大风险时间前，投资者偏向谨慎。本周焦点集中在美联储货币正常会议，虽然市场普遍预期加息可能性较小，但因会议后有耶伦发布会，这给后市带来了极大的不确定性。另外，日本央行货币政策会议也童谣需要关注，会上是否扩大宽松规模极为重要。

市场焦点集中在美联储货币政策会议

本周9月20-21日，美联储将召开FOMC货币政策会议并公布其9月货币政策利率决议。最终无疑将会有两种可能情况发生：[1]美联储在9月加息，但措辞将极为温和，强调进一步加息依照经济数据而定，并不再暗示年内是否将再次进行加息，弱化未来加息路径；[2]另一种情况则是美联储9月依旧按兵不动，但其措辞料将较为鹰派，并明确暗示年内将加息一次。鉴于当前市场对美联储9月加息预期极低，预计FOMC本周不太可能“意外”加息，但预计FOMC将会明确的传递出年底之前加息一次的信号，即美联储将会持有极为鹰派的立场。以下是关于美联储9月货币政策声明、未来经济预期以及利率点阵图的预期：预计本周美联储货币政策声明中最主要的改变将会是对“风险平衡”的描述。在7月货币政策声明中，FOMC指出，“近期经济前景面临的风险已经减少”，但是其继续密切关注通胀以及全球经济和金融发展情况。预计此次FOMC货币政策会议上关于上述问题，美联储将会变得更加乐观。美联储可能将会仿照去年的剧本，指出“经济活动和劳动力市场的风险几乎平衡”，但是FOMC同样会表示将继续密切关注这些风险，尤其是全球经济和金融局势以及通胀膨胀情况。

美联储货币政策声明除了改变关于风险平衡的描述外，预计政策声明也将会对实际经济活动持乐观态度。尽管美国8月份就业增长放缓，但是预计FOMC将会指出，美国劳动力市场继续加强，强化出美联储依附于就业市场长期增长趋势，而非单独一份就业数据。此外，同样预计美联储将会继续维持其关于“经济活动以温和步伐增长”的表述。与此同时，鉴于美国通货膨胀数据很大程度上仍然符合预期，且通胀预期依旧保持窄幅波动趋势，预计美联储关于通胀的表述将不会有显著改变。鉴于今年上半年美国经济增长的疲软，预计美联储关于今年美国GDP的预估中值有可能将会下调至1.9%，这将符合美银美林的预期，否则预计美联储仍将会继续把其预期值保持在2%不变。预计部分美联储官员可能将会对美国劳动参与率持有更为乐观的预测，从而导致美联储关于美国第四季度失业率的预期由此前的4.7%，上调至4.8%。此外，预计包括个人消费支出PCE通胀在内的其它数据预期均不会有所改变。当对2019年美国经济作出预期时，可能会让美联储对长期情况作出假设。预计美联储GDP预估中值为2.0%，个人消费支出指数目标值仍然为2.0%。很有可能部分美联储官员会将2019年通货膨胀率预期上调至2.0%上方，从而暗示其认为，美国通货膨胀水平在宽松的货币政策环境下将高于通胀水平。预计美联储的失业率预期中值将为4.5%，且2019年甚至稍微有所下降，从而这也将反映出美联储认为美国非加速通货膨胀失业率较低，且美联储希望进一步看到其劳动力市场收紧。

预计大多数FOMC与会者将会将其年内加息预期下调至一次，因此将会使得6月份的0.875%的预期中值下降至0.625%，也有可能有一到两位美联储官员会坚持年内加息两次的主张，例如美国堪萨斯城联储主席乔治以及里奇蒙联储主席莱克等的，但是这将不会阻止美联储利率预期中值出现下降，因为这些鹰派立场者可能会被那些年内不加息主张所抵消，预计美联储利率曲线将会下移，但同时保持相同的斜率。换句话讲，我们依然预计美联储在2017年和2018年分别加息三次，从而将会使得美国联邦基金利率预期中值升至1.375%至2.125%区间。与此同时，也预计2019年美联储同样也将会加息三次，从而使其预期中值升至2.875%水平，较长期期望值3.0%小幅降低。预计“特立独行”的圣路易斯联储主席布拉德将会维持其自己观点，同样也预计不会有其它FOMC官员加入其行列。但是，不排除美联储利率点阵图分散度增加的可能性，这将会反映出鸽派和鹰派对自己观点更加“坚信不疑”。美国波士顿联储主席的立场变得逐渐强硬，这反映出其对宽松政策环境下金融成本增加的担忧。然而，另一方面，更多的FOMC官员关注于短期中性利率(R*)的走低，这将会促使其货币政策利率路径预期有所下降。

关注日本央行货币政策会议是否扩大宽松规模

本周三日本央行将公布最新一期货币政策。对于日本股市和日元汇率而言，本次日本央行议息会议是否扩大宽松规模极为重要。日本央行行长黑田东彦在本月承认，负利率在侵蚀金融机构的利润，但没有影响银行贷款额度。日本的贷款增速保持在2％至3％的区间。尽管日本央行声称还有宽松空间，但是却计划让饱受争议的负利率政策留在政策选项之中，并成为未来加码货币宽松的核心举措，因为资产购买的扩张已经接近效力极限。目前，日本央行支持宽松政策的七名委员对于如何实施宽松政策也存在严重分歧。据华尔街日报消息，七人的意见分歧为：三人依然支持当前的债券购买计划和负利率政策；其他人对于债券购买计划不再有信心，一些人建议将每年80万亿日元的购债目标改为70万亿—90万亿日元区间，使之更加富有弹性。根据彭博调查，在参与调查的40位经济学家中，28人预计日本央行本周将维持80万亿日元的货币基础年度增幅不变，26人预计政策利率会保持不变。彭博外汇策略师芬纳蒂表示，除非日本央行本周的政策评估结果超出市场预期，否则美元兑日元可能下探100大关。当前的市场头寸数据显示，日元看涨头寸占优。CFTC的数据显示，截止9月13日当周，基金日元净多持仓达到53352张，年内迄今的平均水平是32625张。

今日关注：美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议，至9月21日；日本央行货币政策会议，至9月21日；美国8月新屋开工月率；美国8月营建许可月率

利好：下半年风险事件密集；9月加息可能性较小

利空：12月加息预期升温

从现货黄金日线图看，金价总体延续高位沿通道震荡回落走势，均线重新进入空头排列状态，但目前并未进一步发散，另外，macd指标0轴下方有向上调整需求。由此看来，后市进一步下行风险极大，短线反弹将带来高空机会。中线来看，上方下行趋势线是金价延续高位回落或开启新一轮牛市的关键；而下方前低将是金价是否会回落至1300下方的最后一道防线。

从现货黄金4小时图看，金价总体仍为脱离空头主导市场的局面，但昨日高开后震荡走高，短期回调并未下破前低，加之MACD指标仍处于金叉周期中，后市反弹或将持续。重点关注MA20能否有效上破，这是金价继续冲高抑或再度陷入回落的关键。操作上，建议前低未破前均保持逢低做多及上破追多为主；若前低被破，恐1300整数关口不保，届时金价将进入深度回落。

压力：1318-1325-1330

支撑：1312-1306-1302

操作建议：

昨日策略共盈利30个点：

1317附近空单到达第一目标1314，盈利30个点。

今日操作建议：

1314附近（上下1美元）做多，第一目标1317，第二目标1320附近，止损3美元。

1320附近（上下1美元）做空，第一目标1316，第二目标1313附近，止损3美元。

上破1323追多，第一目标1326，第二目标1330附近，止损3美元。

1330附近（上下1美元）做空，第一目标1325，第二目标1321附近，止损3美元。

上破1333追多，第一目标1337，第二目标1340附近，止损3美元。

下破1312超短线追空，目标1307附近，止损3美元。

1307附近（上下1美元）做多，第一目标1311，第二目标1314，止损3美元。

下破1305追空，第一目标1301，第二目标1298，止损3美元。

1298附近（上下1美元）做多，第一目标1302，第二目标1305，止损3美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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