政策利好美元，黄金创一个月新低

截止至2024年11月13日亚盘时段，受到特朗普成功当选美国总统的影响下，美元指数在过去一周表现相当强劲，这也使得黄金价格方面迎来了深入性回落，目前已经进一步失守了2600大关，短期可能会开始进入到回调的趋势当中。此外，虽然上周美联储继续降息，但美国的新政策不排除会影响后续的降息节奏，因此金价失去了重大的利好条件，接下来需要关注本周的通胀指标。

美联储继续保持降息节奏

现货黄金窄幅震荡，盘中一度创近一个月新低，受累于美元持续走高以及特朗普在美国总统大选中获胜对财政政策和降息的广泛影响。

随着美元指数周一上涨0.5%，触及7月初以来的最高水平105.70，黄金对持有美元以外货币的买家的吸引力下降。上周，在特朗普宣布获胜后，美元指数急升逾1.5%，最高触及105.44。

美国当选总统特朗普预计将采取的措施–包括关税和减税–应该会给通胀和债券收益率带来上行压力，同时限制美联储放宽政策的空间，支撑美元汇率。

“大选后的一个关键问题是，’特朗普政府的立法议程中将有哪些优先内容？”Rai说，”感觉越来越像是要征收关税，当然，他几乎可以不需要国会站在他这一边来帮助他，就能推进这项工作。”

上周二特朗普获胜后，黄金创下五个多月来最差周度表现。特朗普的胜选给美联储带来了新的不确定性，在通胀率接近2%的目标之际，美联储联储考虑继续降息。

美联储上周将指标利率区间下调25个基点，至 4.5%-4.75%。

交易员们现在认为美联储在 12 月降息 25 个基点的可能性为 65%，而在特朗普胜选前这一可能性约为 80%。

因特朗普胜选促使交易员获利了结，上周全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust的资金流出超过10亿美元，为自2022年7月以来最大的单周资金流出。现货黄金同期下跌1.9%。黄金ETF总持有量下滑0.4%，为连续第二周下滑。

上月由于对美国大选的高度不确定性投资者涌入避险资产，但随着特朗普在关键的战场州获胜且共和党控制了参议院，促使投资者退出头寸以获利。

最新数据显示，全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust周一持仓下降4.88吨，至871.97吨，为9月27日以来新低。

与此同时，美联储主席鲍威尔将在本周发表讲话，而美国消费者和生产者物价指数数据、周度失业金请领人数和零售销售数据也将在本周公布，投资者需要留意市场预期的变化。

地缘局势缓和原油进一步下滑

美原油亚盘时段小幅震荡，目前重回箱体支撑下沿，基本面上强势美元施压油价，同时供给端上地缘局势的不确定性情绪缓和，不利油价反弹，而日线级别均线拐头向下，叠加技术指标偏空，若美元继续走强，则不排除油价跌破前期低点66.70美元附近的可能性，本周重点留意EIA库存数据是否支撑油价反弹，从而维持箱体运行。

据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为34.9%，累计降息25个基点的概率为65.1%。

到明年1月维持当前利率不变的概率为23%，累计降息25个基点的概率为54.8%，累计降息50个基点的概率为22.3%。

亚洲大国原油进口疲软，特朗普风险令推迟增产的OPEC+有点担忧

据路透分析，OPEC+的亚洲大国问题越发显而易见：原油又一个月进口疲弱，这个全球最大的原油进口国在10月份连续第六个月出现下滑。

上周海关数据显示，10月进口量为4470万吨，相当于1053万桶/日，低于9月的1107万桶/日和去年10月的1153万桶/日。

今年前10个月，亚洲大国进口量为1094万桶/日，比2023年同期1136万桶/日下降3.7%。亚洲大国进口量减少42万桶/日，这让石油输出国组织（OPEC）及其包括俄罗斯在内的更广泛的OPEC+集团的盟国非常头疼。

在OPEC的最新月度报告中，该组织将亚洲大国的石油需求增长预期从7月报告中的76万桶/日的峰值下调至58万桶/日。但即使是下调后的预测，似乎也与亚洲大国步履蹒跚的进口现实大相径庭。

当然，进口和总需求之间是有区别的，总需求还包括国内原油产量和库存水平的变化。OPEC+的八个成员国在11月3日发布声明说，他们将原定12月生效的增产18万桶/日的计划推迟了一个月。

该产油国集团原定于12月提高产量，作为2025年逐步解除总计220万桶/日减产计划的一部分。但该组织面临的问题是，在世界第二大经济体努力寻求增长动力、油价仍高于全球经济状况最有可能支撑的水平之际，很难看到亚洲大国原油需求强劲复苏。

本文来源： 大田环球贵金属

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