美联储加息100基点预期提升，金价恐难以止跌

截止2022年7月15日亚盘，由于美国市场的高通胀风险进一步升温，这使得美联储可能会采取更加激进的加息行动，此前市场预期的加息75基点甚至可能改变，目前已经传来了加息100基点的预期炒作，毫无疑问导致黄金价格近期持续承压。美元指数也是保持强势，不断刷新20年来的新高，后市的1700大关将成为金价的巨大考验。

通胀不断高企令美联储只能斗快加息

国际金价重新走低，因美指再创2002年10月下旬以来新高至108.646，损害了其他货币持有者对美元计价黄金的需求。市场担心美联储本月可能会采取更激进的加息措施以对抗不断飙升的通胀。

隔夜公布的数据显示，美国6月份消费者价格同比上涨9.1%，为40多年来的最大涨幅。考虑到上周公布的美国就业数据，平均时薪低于前值。较高的通货膨胀率和较低的平均每小时收入将大大减少家庭消费和储蓄。

数据公布后，金价一度下探2021年8月上旬以来新低1706.97美元/盎司。市场现在预计，美联储将在7月末的政策会议上加息100个基点。高利率提升持有非孳息资产黄金的机会成本。

但避险情绪限制了金价下行步伐。美国通胀加剧了对潜在衰退的持续担忧。两年期美国国债收益率进一步攀升，而较长期利率也走高。两年期和10年期收益率倒挂，市场发出潜在衰退信号。

DailyFX的外汇策略师Ilya Spivak表示：“CPI数据发布后给市场带来冲击，但没有形成方向性走势。”他的理由是，市场现在可能预计美联储将加快升息步伐，但不一定会加速缩表，尽管黄金仍然看跌。

根据芝商所的最新数据，黄金期货未平仓合约周三(7月13日)逆转此前连续三个交易日上升势头，缩水近5000手。成交量连续第二个交易日增加，增幅超过19000手。金价隔夜在逼近1700美元后出现客观涨幅，但上涨是在未平仓头寸减少的背景下出现的，因此进一步上涨前景受限。

油价短期不断下滑但后市仍有大量利好

随着经济衰退担忧加剧，国际油价近期大幅回调，但美国一位分析师指出，油价只是暂时回落，若俄罗斯原油无法被替代，油价可能会飙升至每桶150美元以上。

欧盟正逐步对俄罗斯石油实施禁运，年底前从俄罗斯进口的石油将削减90%。与此同时，七国集团领导人已经讨论了一项对俄油设定价格上限的提议。一些行业专家警告称，此类举措可能会导致俄罗斯报复性减产，数百万桶石油可能会从市场上消失。

投行Truist的能源研究常务董事Neal Dingmann认为，原油供应将被颠覆，油价将涨至比前几个月更高的水平。他警告称，若俄罗斯减产而供应缺口无法被填补，油价年底前可能会上涨50%。

据媒体日前报道，石油输出国组织(OPEC)6月份石油产量继续落后于目标。人们越来越担心该组织是否有能力缓解几十年来最严重的石油供应危机。

OPEC表示，10个参与增产计划的OPEC成员国6月份总产量升至2481万桶/日。这一数字比该组织商定的2587万桶/日低了大约106万桶/日。

Dingmann指出，OPEC国家和美国目前都没有多余的产能，而唯一真正具有更多产能的国家是俄罗斯。

美国总统拜登本周将访问沙特阿拉伯，预计将敦促该国提高石油产量。但Dingmann认为，拜登将徒劳而归，他表示“如果可以的话，几乎所有OPEC+成员国现在就会增产。”

国际油价周四亚盘小幅上涨，目前布伦特原油期货和美国原油期货分别徘徊在100美元和97美元附近。自6月初以来，两者的回调幅度均达到近20%。

本文来源： 大田环球贵金属

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