美聯儲態度不明朗，避險佔據主導

截止至2023年10月20日亞盤時段，由於目前美國的通脹水準仍離目標水準存在較大的距離，所以美聯儲極可能需要再加息一次來控制，但具體時間目前尚不明確，如果決定年底加息的話，那麼對於黃金近期的上漲勢頭可能會有施法，不過無論如何現階段地緣衝突帶來避險情緒還是主導了市場，因此金價本周也是成功突破了1950的關口，接下來仍有可能進一步打開上方的空間。

以巴衝突進一步升溫產生大量避險

加沙市一家醫院發生爆炸，促使投資者避開風險資產並尋求貴金屬的安全，黃金上漲，價格創下8月下旬以來的最高水準。金價的上漲幫助黃金在12個月回報率上跑贏了標準普爾500指數。

紐約商品交易所 (Comex) 交投最活躍的12月黃金合約在觸及1975.80美元高點後，上漲32.60美元，收於每盎司1960.30美元，漲幅為1.27%。根據道瓊斯市場數據，價格收於8月30日以來的最高水準。

過去 12 個月，最活躍的黃金期貨回報率為18.87%。標準普爾500指數的價格回報率為16.69%，總回報率為18.7%。

瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya在一份市場報告中表示：“黃金是抵禦因胃口嚴重下滑而遭受重創的風險資產的可靠對沖工具。”

加沙市一家醫院發生爆炸，造成數百人死亡。哈馬斯歸咎於以色列的空襲，而以色列軍方則歸咎於其他巴勒斯坦武裝分子發射的火箭失火。

Libertas財富管理集團總裁Adam Koos表示：“黃金並未面臨“典型的日常外部影響”，近期金價反彈完全要歸咎於中東衝突。”

在此背景下，美股週三收盤，三大股指集體收跌，道指初步收跌約330點或0.9%，納指收跌1.6%，標普500指數收跌1.3%。

由於美國國債收益率觸及多年高點，美元指數（DXY）恢復看漲走勢，但黃金並未受到影響。這主要的原因是中東局勢未來不明朗造成的，投資者積極地選擇黃金作為避險工具。

但這種避險需求在最近幾個交易日有所降溫，尤其是在對美國利率上升的擔憂重新抬頭的情況下。美國發佈的零售銷售數據加劇了人們對粘性通脹的擔憂，這反過來可能會吸引美聯儲採取更強硬的立場。

為此，本周的焦點是一系列美國經濟指標和美聯儲官員，尤其是主席傑羅姆·鮑威爾週四的講話。考慮到近期通脹上升，鮑威爾發出的任何鷹派信號都將受到密切關注。

利率上升對金價來說是個壞兆頭，因為它們推高了投資黃金的機會成本。這一趨勢在過去一年中重創了金價，並且可能會限制黃金的大幅上漲，即使避險需求有所增加。

地緣政治因素同樣利好油價大漲

中東緊張局勢導致油價飆升;拜登的以色列之行變得緊迫；強勁原油需求為原油市場帶來了看漲趨勢；OPEC與政治保持距離的舉措穩定了油價。

美國原油庫存緊缺，支撐美油期貨走勢。據美國能源資訊署（EIA）最新消息，原油庫存緊缺：上周美國石油產品出口量下降至2022年10月以來的最低水準；至10月13日當周除卻戰略儲備的商業原油進口量為594.2萬桶/日，較前一周減少38.7萬桶/日，為2023年7月7日當周以來最低；

至10月13日當周EIA精煉油庫存降幅錄得2023年5月5日當周以來最大降幅；至10月13日當周原油出口量增加223.4萬桶/日至530.1萬桶/日，為2023年6月23日當周以來最高；至10月13日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存降至2014年10月以來的最低水準；

至10月13日當周EIA戰略石油儲備庫存維持在3.513億桶不變；10月13日當周美國國內原油產量維持在1320.0萬桶/日不變；美國原油產品四周平均供應量為2021.5萬桶/日，較去年同期減少0.95%。

全球石油市場是一個複雜且多方面的實體，通常直接受到政治事件和經濟政策的影響。中東最近的事態發展再次證明了這一點，對石油工業產生了重大影響。

其中一個事態發展是伊朗和以色列之間不斷升級的緊張局勢，其特點是伊朗呼籲對以色列實施石油禁運。伊朗因其豐富的儲量和戰略位置而成為全球石油市場的重要參與者。該國呼籲對以色列實施石油禁運並不令人意外，而且由於全球供應趨緊，可能會對整個市場產生影響。

石油輸出國組織（又稱“OPEC”）承諾在 2024 年底前將石油產量減少 200 萬桶/日，而沙烏地阿拉伯和俄羅斯同意進一步減產130 萬桶/日直到今年年底。禁運如果實施，將影響全球石油價格。例如，1973年石油危機期間，石油輸出國組織（OPEC）阿拉伯成員國主導的禁運導致石油價格翻了兩番。

然而，對以色列的禁運似乎比 1973 年的禁運更具針對性，其中包括美國、加拿大、英國、日本和荷蘭，影響更大。

最終，OPEC證實，在伊朗向伊斯蘭合作組織（OIC）發出禁運呼籲後，OPEC表示“石油不是武器”，沒有計畫安排緊急會議。有關應對措施的消息緩解了人們對油價迅速上漲的擔憂，使布倫特原油價格開始回落。

本文來源： 大田環球貴金屬