美聯儲鷹聲不斷，黃金失守1900

截止至2023年09月28日亞盤時段，受到美聯儲可能再加息一到兩次的預期下，近期的美元指數可謂相當強勁，所以無奈之下金價只能不斷出現震盪下行，目前也是跌穿了前期非常關鍵的支撐1900大關，極有可能短期之內進一步測試前期的低點1880，而如果也無法成功守住的話，恐怕會直接打開下行的空間，而現在唯一的反彈機會無疑在於美國的通脹數據是否有加快回落的現象。

黃金價格再度刷新近期低點

面對美元走強和國債收益率上升的持續壓力，以及加息預期，黃金價格再次面臨看跌壓力，現貨黃金跌至8月25日以來最低點。

貴金屬市場的壓力主要來自美元走強，因為美聯儲的鷹派言論將美元兌一籃子貨幣推至10個月來的最高水準。

同時，加息的前景也削弱了黃金的前景，因為更高的收益率推高了投資無收益資產的機會成本。這尤其拖累了價格前景，黃金期貨最近幾個交易日的跌幅超過現貨價格。

“我們繼續認為美元在中期有上行潛力。然而，短期內，如果通脹擔憂因近期石油和汽油價格再次大幅上漲而加劇，並且美國經濟繼續表現強勁，金價很可能會重新上攻 1900美元/盎司大關目前。”

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利認為，利率需要大幅上調以抑制通脹的可能性接近50%。

在這位央行官員週二發表的一篇文章中，他表示，有充分的理由表明，美國經濟正在走向“高壓均衡”。這種情況將包括以強勁的消費支出和“經濟飛輪旋轉”為特徵的持續增長。

在這種情況下，通脹率下降，但仍高於美聯儲2%的目標，給政策制定者帶來了挑戰。他在一篇題為《政策大幅收緊，夠了嗎？》的文章中寫道：“支持這種情況的理由是，迄今為止我們觀察到的大多數反通脹收益都是由於供給側因素，比如工人重新進入勞動力市場和供應鏈解析，而不是貨幣政策抑制需求。”

他指出，儘管美聯儲收緊政策，但住房和汽車等對利率敏感的領域仍保持強勁，他表示：“這些動態引發了一個問題，即目前的政策有多緊？ 如果政策真的很緊，我們還會看到如此強勁的經濟活動嗎？”

服務業通脹（不包括住房租賃成本）一直在下降，但在其他方面仍處於高位，引發了長期擔憂。

卡什卡利表示：“一旦供應因素完全恢復，緊縮政策是否足以完成將服務業通脹拉回到目標水準的工作？可能不會，在這種情況下，我們將不得不推高聯邦基金利率，可能是有意義的更高。”“今天，我認為這種情況有40%的可能性。”

當然，這仍然意味著，他認為美聯儲有60%的機會實現其“軟著陸”目標，即通脹回到目標水準，而不會出現有害的經濟衰退。他認為”我們在對抗通脹方面已經取得的實際進展和勞動力市場的實際表現”是促使政策制定者實現他們的目標的因素。

供應緊張助油價再破90大關

原油市場在交易中呈現盤整階段，圍繞20日移動均線移動，這對交易者和投資者來說是一個重要指標。這一盤整階段反映了市場試圖在普遍的不確定性和動盪的環境中尋找穩定的基礎。

鑒於當前石油市場的看漲性質，賣空石油並不是一個合適的選擇。市場動態很大程度上受供需形勢影響，俄羅斯和沙烏地阿拉伯減產壓力加大。此外，人們還擔心通貨膨脹，這通常會導致油價上漲。

原油供應收緊預期與不確定的經濟前景，引起需求擔憂。同時，原油繼續受到美元升值、加息預期的雙重打擊，迅速收緊供應的影響，被市場投資者對較高利率長期持續存在的低風險偏好所抵消。

在原油供需方面，俄羅斯週一放鬆了汽油和柴油出口禁令。俄羅斯鐵路和Transneft已經接受的產品的出口將能夠繼續進行，而用於加油的高硫柴油和燃料將免於禁令。但禁止出口優質柴油和汽油的禁令仍然存在。

由於俄羅斯和沙烏地阿拉伯已將減產延長至年底，石油供應仍然緊張。阿曼和巴林擴大了煉油能力，消耗更多地區原油以生產出口的柴油等燃料，導致中東石油供應將進一步收緊。

根據知情人士的消息，阿曼和科威特合資的新杜姆煉油廠已經開始出口第一批精煉產品。交易商們預計，這座可加工23萬桶/日原油的設施將在明年初達到全產能運營。

巴林也正在擴建其西特拉煉油廠，將這座擁有87年曆史的原油加工廠的產能從目前的26.7萬桶/日提高到約每日40萬桶。

據瞭解該工廠運營的人士稱，該專案將升級可生產符合歐洲規格的噴氣燃料和柴油的裝置。他們表示，這一擴建計畫將於2024年底完成。

這兩家煉油廠將進一步收緊中東原油供應，使OPEC+產油國已經限制了其對全球市場的貢獻的情況下，多消耗超過30萬桶/日原油的出口流量。這些煉油廠將使用的原油通常會被運往亞洲的煉油廠。額外的柴油產量可能主要流向歐洲。

ING的經濟學家預計布倫特原油價格將在短期內突破100美元/桶。然而，他們表示：“油價漲勢可能會持續，但從長遠來看是不可持續的。”“我們預計油價將在短期內突破100美元/桶，因為歐佩克+國家的減產遠遠抵消了全球經濟放緩導致的需求疲軟。”

本文來源： 大田環球貴金屬