黃金接近2050，後市或劍指歷史新高

截止至2023年05月04日亞盤，在美聯儲利率決議以及歐央行決議落下帷幕後，黃金價格繼續保持著震盪上行的節奏為主，尤其是美聯儲釋放出了將要停止加息的信號過後，進一步利好了黃金的多頭，所以目前已經成功刷新了近段時間的新高，按照現階段的運行節奏，甚至有望測試歷史新高，因為一旦美聯儲調整政策，那麼就會為黃金市場提供極為有利的條件。

歐央行跟隨美聯儲同樣加息25基點

在歐洲央行公佈的政策聲明中，該行將三大主要利率均上調25個基點至3.75%，符合市場預期，利率達2008年10月以來最高水準。加息方面，該行稱，過去的加息效果正在強有力地傳導（到經濟中）。利率決定將基於通脹前景。未來的決策將確保利率具有足夠的限制性。

購債方面，貨幣政策的滯後性以及向實體經濟傳導的力度存在不確定性。該行將繼續採取數據依賴型的方法。將繼續在緊急抗疫購債計畫（PEPP）再投資方面保持靈活。將定期評定向長期再融資操作（TLTRO）對政策立場的影響。

該行預計將於7月停止資產購買計畫再投資。該行管理委員會將以有節制和可預測的速度繼續減少資產購買計畫的投資組合。到2023年6月底，資產購買計畫下的再投資的減少幅度將達到每月150億歐元。關於緊急抗疫購債計畫（PEPP），歐洲央行打算將在到期證券的本金償付進行再投資，直至至少2024年底。

通脹方面，該行稱，管理委員會未來的決定將確保通脹及時回到2%的中期目標，並將在必要時保持在這一水準。基礎價格壓力仍然強勁。通脹前景將在太長時間內持續過高。準備調整所有工具，確保實現2%的通脹目標。近幾個月來，總體通脹率有所下降，但潛在的價格壓力依然強勁。公佈的數據大體上符合管委會在上次會議上對中期通脹前景的評估。

過去加息正有力傳導到歐元區融資和貨幣市場；分析師評歐洲央行利率決議：有一點很重要，那就是過去的加息正有力地傳導到歐元區的融資和貨幣市場，而傳導到實體經濟的滯後性和強度仍然存在不確定性。這本質上是歐洲央行決定放慢加息步伐的原因，儘管它仍然對通脹前景不滿意。

歐洲央行放緩加息步伐，但路還長；機構指出，像美聯儲一樣，歐洲央行放棄了一系列旨在遏制通脹的大幅加息，放慢了加息步伐至25個基點。在歐洲央行週四加息25個基點之前，有證據顯示其努力正在奏效，使抵押貸款和商業貸款更難獲得。

此前美聯儲加息25個基點，並暗示其加息週期可能已經結束。但歐元區20國央行的行動較晚，而且在經濟增長放緩、美國銀行業不穩定引發對金融動盪的新擔憂之際，可能還有更長的路要走。

歐洲央行放慢加息步伐，並為未來加息留了懸念；歐洲央行放慢了加息步伐，只加息了25個基點，並保留了未來行動的選擇權，以及重申將繼續對抗居高不下的通脹。加息25個基點是自去年夏天歐洲央行開始加息以來的最小加息幅度，而且歐洲央行沒有明確承諾進一步加息。

美聯儲可能加息結束暫時止住油價頹勢

國際油價時隔三個交易日後重新上漲，NYMEX原油短線上看71.23美元。但油價遠不足以收復累計近9%的跌勢，儘管美聯儲發出可能暫停加息的信號，消費者需求擔憂仍對市場情緒起主導作用。

兩大市場盤中分別創2021年12月2日以來新低至63.64美元/桶和今年3月20日以來新低至71.28美元/桶。由於對美國經濟的擔憂可能限制經濟增長，本周油價出現暴跌。

但現在已開始找到一些支撐，因為所有不利的供需消息都已反映在價格中。而且，由於美國服務業出現一些正增長，以及本月開始生效的主要產油國新一波減產將限制供應，空頭也有理由回補。

儘管美聯儲隔夜如期加息25個基點，但它暗示可能會暫停加息，以便讓官員有時間評估近期銀行倒閉的影響。由於無力管理不斷上升的利率，自3月以來已有三家美國地區銀行倒閉，這也令整體金融市場承壓。

Price Futures Group分析師Phil Flynn表示：“美聯儲進入暫停模式應該會非常支持油價。但最大的問題是，銀行業動盪是否會有更多靴子落地。”

石油輸出國組織和包括俄羅斯在內的盟友(OPEC+)從本月初開始進一步減產約116萬桶/日，即便油市即將迎來夏季需求高峰期。OPEC+料繼續面臨壓力，並可能發出更多減產信號。

早些時候，美聯儲宣佈加息25個基點，此舉拖累了油價，因為更高的利率可能會減緩經濟增長並打擊能源消費。

但美聯儲也暗示可能會暫停進一步加息，以評估最近銀行破產事件的影響，並觀察美國債務上限的政治僵局如何解決，以及監測通脹。

美國財長耶倫此前發出警告，如果國會無法解決債務上限問題，美國可能最早在6月1日發生債務違約。受累於經濟擔憂，美國政府和國會正在討論如何避免債務違約。市場對銀行業危機和經濟衰退的擔憂情緒也再度升溫，這限制了油價反彈。

本文來源： 大田環球貴金屬