黄金定盘价改革缓和推进
关键词：黄金定盘价
随着欧美金融监管部门对五大投资银行涉嫌操纵伦敦黄金定盘价格调查的深入，如何制定一个全新的、具有公正性与高信息透明度的黄金定盘价体系，迅速被摆上日程。
7月7日，世界黄金协会召集34位来自中央银行、投资银行、黄金开采商、黄金ETF基金公司、交易所与行业机构的代表举行圆桌会议，就如何对伦敦黄金定盘价进行改革展开讨论。
一位了解会议讨论内容的知情人士透露，经过反复商议，各方决定暂不推翻现行的伦敦黄金定盘价制度，而是通过某些改革措施提高其定价过程的信息透明度与公正性。相比伦敦金银市场协会决定在8月份停用每日白银定盘价的现行定价机制，这预示着伦敦黄金定盘价的改革力度将相对缓和。
以扩大定价过程的参与程度为例，伦敦黄金定盘价改革方向是增加定价机构的数量范围，还是引入电子盘的黄金报价交易信息作为定价重要参考，各方存在一定分歧。究其原因，个别黄金开采商与投资机构不愿过多公开其在黄金市场套期保值的头寸，倾向引入信息透明度较低的OTC市场收集黄金买卖信息，作为定价过程的重要参考依据。
所幸各方还是达成一项重要共识，即任何定盘价改革方案都需拥有足够交割的实物黄金。这意味着新的伦敦黄金定盘价，必须满足市场所有黄金现货交割的需求，成为具有连续性与高信息透明度的现货交易价格，一举扭转定价银行利用黄金供需信息不对称的优势操纵黄金定盘价谋利的局面。
而一位对冲基金经理则透露，按照现行的黄金定盘价制定机制，由一家定价银行代表先给出报价，再由其他定价银行根据各自黄金买卖信息进行涨跌调整，得出最终的定盘价。但在实际操作过程中，部分投行交易员可以提前掌握定盘价涨跌趋势，迅速买入相应黄金期货与衍生品进行套利。
五大定价银行协商制定的伦敦定盘价之所以能被广大投资机构接受采用，是因为他们与全球各大黄金现货交易商、开采商与投资机构建立了广泛联系，能尽可能全面收集全球各地黄金交易的报价信息变化。
“要全面收集全球各地黄金交易报价信息变化，也许需要在不同地区建立一个区域性黄金定盘价，作为伦敦基准价格的参考。”这位知情人士直言。但在此次圆桌会议上，各方并没有讨论是否要在远东地区建立一个类似的黄金定盘价体系。
他认为，与会各方最关心的是如何针对现有黄金定盘价制度漏洞进行弥补改良，保留伦敦定盘价作为全球黄金交易基准价格的地位。
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本文来源： 大田环球贵金属
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