国际投行真的不懂黄金么？
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近日，有世界黄金协会相关人士接受采访时表示，投行不懂黄金。该人士认为，投行对于黄金的价格可能缺乏足够的了解，他们更多的是站在类似于股票投资的方式看黄金的，容易忽视消费对金价的支撑。
该人士补充道：“从供给面来说，矿山停产这些情况，市场的反应需要一定的时间。这些因素支撑黄金价格的情况并没有改变。只有美国经济复苏，QE完全停止，美元持续强势才可能导致金价大跌。”
那么该人士的分析是否站得住脚？
从某些逻辑上说，他的分析有一定道理，供需关系的变化需要一定时间才能传导至市场，这是大宗商品市场的一般规律。
但要说投行不懂黄金，这就显得有些偏颇了。可能各大投行分析各有专长，但就总体来说投行无论从人员组成还是运作经验在市场中都属于佼佼者，说投行不懂，那谁又能说自己很懂呢？
该人士的一大论点，便是“投行通常以投资股票的方式来看黄金的”，但目前看起来，投行们这样的心态似乎没有什么不对。只不过，股票是投资的某一个公司的前景，而黄金则是投资人们的恐惧。
说道消费支撑黄金，恐怕则有些站不住脚，大妈抢金之时便是黄金暴跌之日，大妈们还席卷了香港金店，敢说这对金价不是利好？
此外，产金大国南非近年一直闹罢工，去年更为惨烈，伤亡超过50多人，这对黄金的供给肯定也有影响，但去年恰恰是黄金跌幅最惨重的一年，用供需来解释，恐怕不是那么站得住脚。
用QE来解释，依然有些无力，去年美联储维持QE时，黄金仍处跌势，等到美联储开启了削减QE之门，黄金不跌反涨，按如此形势，美联储完全停止QE了，黄金再上一层楼都是有可能的。
上述理由，投行们并不是没有考虑到，而是他们将这些因素进行了一系列的评估，再结合市场情绪变化从而得出价格预期，当然不可能完全正确（因为世界上没有先知），但他们的方法论无疑值得大家认真对待的。
此外，投行们也不是没有自己的小九九：像高盛这样自己唱空黄金，却暗地里购入的恐怕不是少数。要说他们不懂，其实他们比你懂得多得多
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本文来源： 大田环球贵金属
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