高伦博士：看空能源价格 黄金价格续跌
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去年大胆预言日股表现将优于其他国家的施罗德亚洲多元资产投资团队主管高伦博士(Dr. Richard Coghlan)，今(4)日来台发表对于2014年的预测。他认为欧洲银行业仍在进行去杠杆、已开发国家的利率依然位于历史低档、失业状况继续好转以及全球贸易量依旧相对偏低等，不过要注意新兴市场可能成为下一个发生经济危机的地方。而在产业部分，他看好新科技与能源革命，认为原油与天然气等能源价格将下跌，而黄金价格将会续跌，他建议卖出黄金。
高伦博士(Dr. Richard Coghlan)的年度预测已成为台湾法人圈的重要参考，他针对2013年最大胆的预测，就是日股表现将冠于其他已开发国家，结果彭博信息统计自年初至11月底止，日股涨幅高达53%，远胜于创下历史新高的美股(29%)与正在急起直追的欧股(20%)。因此施罗德投信今(4)日邀请高伦博士再度来台，分享他的2014年年度预测。总体来说，他认为明年欧洲银行业仍会进行去杠杆、已开发国家的利率依然位于历史低档、失业状况继续好转以及全球贸易量依旧相对偏低。
高伦博士认为，虽然今年美国的景气明显转佳，股市也明显的上涨，目前的评价比甚至优于欧洲，不过仍看好明年美股，认为还会创新高，各公司的盈余也会攀升。不过他也提醒，美国房地产价格的快速成长，将会造成民众可支配所得减少，最后还是会影响到经济的成长。另外他也认为FED可能会为了预防房地产泡沫而升息，因此他建议卖掉涨过头的房地产，除了美国之外，也包含香港、新加坡、澳洲和加拿大，他指出，这些房地产亦有泡沫化的问题。
另外，高伦博士还预测，继2008由美国次贷引发的全球金融海啸与2011年的欧债危机之后，下一个危机可能会发生在新兴国家。尤其是外债负担重、经常帐赤字高、经济成长依赖商品出口、高通膨及外汇存低的国家都应小心。
高伦博士建议投资人减码新兴市场股票与债券，并进行新兴市场汇率兑美元的避险。至于产业部分，高伦博士看空能源与黄金，拥有地质学博士学位的高伦博士，预期页岩油开采技术获得突破性发展，原油产量续增，再加上科技的改变，如汽车单位燃料里程数增加、广泛使用LED灯、太阳能面板较便宜，都使得原油需求减少。供需双方皆对油价形成压力，因此高伦博士看空能源商品、看多制造业／工业／化学下游企业。至于黄金则是因为与美国殖利率呈反向关系，再加上黄金进口大国之一的印度，受到黄金进口管制之故，未来对实物黄金的需求预料也将大不如前。
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本文来源： 大田环球贵金属
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