多家投行下调金价预期 黄金或再遭ETF抛售打击

北京时间6月26日凌晨消息，金融时报（FT）周二文章指出，随着黄金现货价格于上周跌破每盎司1300美元，来到了另一个心理上重要的支持水平下方之后，多家投行纷纷调降各自的金价预期，黄金市场将会在继续承受相当的压力。

在美联储发出信号，准备好对自身的债券采购项目进行规模缩减之后，高盛集团、瑞士信贷集团、瑞士银行集团、摩根士丹利以及德意志银行都分别调降了给自的黄金价格预期。联储的这一立场转变促使美国国债收益率大幅提高，对美元汇率也有上行的压力。

摩根士丹利分析师皮特-理查德森和乔尔-克雷恩周二发布研究报告，将2013年的黄金目标价从每盎司1487美元下调至每盎司1409美元，将2014年目标价从每盎司1563美元下调至每盎司1313美元，同时将2015年目标价从每盎司1450美元下 调至每盎司1300美元。此外，摩根士丹利还下调了直到2018年黄金和银价预期。

高盛也已在此前发布报告，将2013年底的金价目标从每盎司1435美元下调至每盎司1300美元，2014年金价预期从每盎司1270美元下调至每盎司1050美元。高盛集团分析师达米恩-考瓦林和杰弗里-科里在6月23日发布的报告中指出 ，投资者认为美联储开始缩减“量化宽松”规模和调高联邦基金利率的时间都将早于高盛集团经济学家此前预期。

德意志银行大宗商品策略师迈克尔-刘易斯（Michael Lewis）指出，“2013年对黄金市场来说将是命运大幅转变的一年，推动来自美国利率周期的转向和美元汇率越来越牛市的前景。”

伯南克在6月19日表示，美联储可能会从今年晚些时候开始缩减“量化宽松”计划的规模，并在2014年中期前后终止这项计划。汇丰证券美国分析师詹姆斯-斯蒂尔和霍华德-温指出，这将导致黄金价格承压，两人在昨天发布的报告中将2013年的金价预期从每盎司1542美元下调至每盎司1396美元，并将2014年的金价预期从每盎司1600美元下调至每盎司1435美元。瑞士信贷集团(CSGN)也在周二下调了金价预期。

来自法国巴黎银行(BNP)和标准银行的分析师都已经下调了金价预期，目前金价正走向三十多年以来最大的年度跌幅。周二的黄金价格在每盎司1280美元附近的极小区间变动，市场观察人士普遍担忧最新的价格弱势表现可能引发黄金交易所交易基金的进一步资金流出，这也是黄金价格在2013年以来下跌的一个重要来源。

标准银行大宗商品策略师沃尔特-德-怀特（Walter de Wet）指出，“重要的问题是：交易所交易基金的结清操作什么时候会停止？黄金还是非常容易受到打击。”

巴克莱资本提供的数据显示，包括交易所交易基金和交易所交易产品的黄金ETF在2013年以来的持有量流出达到了490吨。这意味着黄金ETF的黄金持有量相比2012年年底已经减少了17.7%，当时黄金ETF的黄金持有量是创纪录的2767吨。

贵金属分析师指出，投资者现在还持有在每盎司1300美元水平以上获得的约288吨的黄金ETF仓位。她强调，这一头寸现在已经是在亏损了，如果投资者决定抛售这部分持有量，黄金价格还有更进一步的下行风险。

黄金ETF投资者的抛售也是黄金价格在4月出现急速修正的一个原因。不过，黄金价格在当时的下跌引发了中国和印度这两个全球最大珠宝市场的强烈买入兴趣，帮助了市场在之后的复苏。

不过分析师也指出，这种买入兴趣不太可能再度出现。她表示，印度处在季节性的需求缓慢时期中，而且2013年以来已经有两次提高了黄金的进口税。

本文来源： 大田环球贵金属

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