黄金多头碰壁，美联储受数据打脸
关键词：黄金多头碰壁
7月29日，国际金价冲高回落，上涨动能面临不小的阻力。而美元指数再度刷新高位，同时上周美国公布的二季度GDP好于预期，提振美元对市场的吸引力，降低美联储加速降息的概率。但美国经济仍有衰退风险，鲍威尔本周可能提及贸易逆流。
白宫国家经济委员会主任库德洛上周五(7月26日)告诉CNBC：“就在过去一周，我们与总统和主管经济的官员会面，我们已经排除任何货币干预措施。”
特朗普多次公开抱怨美元的强势，称这会损害美国的竞争力。特朗普还将美元走强的大部分因素归咎于美联储的利率政策，并一直敦促美联储尽快降息。
外界普遍预期美联储本周将进行逾10年来的首次降息，但此举现在被更多视为是先发制人之举，旨在保护经济免受全球不确定性和贸易压力的冲击。
美国第二季GDP环比年率为增长2.1%，高于预估的增长1.8%，因消费者支出大幅增加，减轻了出口下滑和库存增幅减小造成的部分拖累，这可能进一步缓解对经济健康状况的担忧。
该数据巩固了美联储将小幅降息25个基点、而非降息50个基点的预期。CME集团“联储观察”工具的最新数据显示，美联储本周降息50个基点的概率不到25%。7月中旬该数据一度高见60%。
目前，美联储每个月缩减资产负债表数十亿美元，不再把到期债券的收益进行再投资。美联储在2008年和2014年之间累计的债券持仓达4.25万亿美元，自2017年10月以来，美联储进行缩表，即量化紧缩，来降低债券持仓量。
截至去年年底美联储一直在加息，美国借贷成本与其他发达经济体之间的巨大差距被视为美元走强的一个因素。但部分原因也受制于特朗普的贸易政策，导致不少新兴国家抛售黄金力保美元储备。因此特朗普把强势美元的责任完全推给美联储是有失公允的。
由于特朗普政府高筑贸易壁垒，同时欧洲、亚洲及拉美等地经济放缓，经济衰退的风险已然升高。“联储观察”数据同时显示，美联储年底前累计降息75个基点的概率超过50%。
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物价上涨疲弱已成为美国这段史上最长经济扩张期的一个关键特点。一些决策者担心持续疲弱的通胀可能表明联储在计算利率多高才能维持物价目标时有误，这可能意谓着他们在2015-2018年之间升息过头了。
许多人预期鲍威尔将暗示会进一步降息。如果鲍威尔表示接下来的举措将以数据做为指引，这可能暗示对于未来进一步降息采取开放态度，因此黄金多头勿轻言放弃。
本文来源： 大田环球贵金属
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