失業率沖低非農疲態，美元黃金巨震

10月5日晚，美國勞工部發佈9月非農就業報告，新增就業人口不及預期，失業率創49年新低。同時美元指數大幅下挫後出現反彈，而現貨黃金在上浮之後出現明顯下挫。失業率創新低沖低了非農的疲態，也讓市場出現明顯震盪。

同時間公佈的美國貿易帳數據表現也不佳，亦利空美指。8月貿易逆差擴大至六個月高位的532億美元，預期逆差507億美元，前值逆差501億美元，因出口進一步下滑，暗示貿易水準可能拖累三季度經濟增長；其中8月進口2626.70億美元，前值2611.6億美元，8月出口2094.30億美元，前值2110.8億美元。

美國9月就業增長大幅放緩，增速刷新2017年10月以來低點，可能因颶風佛羅倫斯打壓餐飲業和零售業就業人數，但失業率降至近49年低點3.7%，顯示就業市場進一步緊縮。

美聯儲估計，第四季度失業率將降至3.7%(我們現在就在那裏)，然後在2019年降至3.5%，並在2020年保持在那裏。雖然平均時薪沒有顯示出多少工資或通脹壓力，但失業率數據肯定會讓美聯儲走上逐步加息的道路。

總體薪資數據有所下滑，但確實有一個向上修正的前一個月的增長，有證據表明一些下降是受到颶風影響。總體來看，勞動力市場依然穩固而強勁。失業率下降到60年代末到70年代初的水準。薪資增速仍舊符與美聯儲3%的預期保持一致。除非經濟受到任何衝擊，我們預計他們將在12月加息。

美國只需每月創造約12萬個就業崗位，就能趕上勞動年齡人口增速。投資人正觀察美國通脹上升的跡象，因包括亞馬遜在內的一些大公司調高最低薪資。薪資穩步增長，表明通脹壓力溫和，這可能緩解對經濟過熱的擔憂，讓美聯儲保持逐步升息的路徑。

調查顯示，製造業雖憂心美中貿易爭端升級，但聘雇似乎未受影響。事實上，美聯儲最新褐皮書反映出，勞工短缺現象已擴大至非技術性職位，企業對勞工短缺的憂心不亞於關稅疑慮。

洛杉磯Asset Mark首席分析師Jason Thomas說：“許多大企業主管覺得這將能以某種方式獲得解決，他們認為這是裝樣子甚至更多的是一種談判策略，所以不願做出重大改變。”

美國上月對2000億美元中國商品加征關稅，中國還以顏色對600億美元原產美國商品徵稅。美國、加拿大、墨西哥則在最後關頭達成一致，挽回了三方貿易協議。

羅森格倫稱，鑒於全球關稅舉措可能還會導致物價上漲、薪資增長開始加快，以及雇主難以填補崗位空缺，美聯儲應繼續升息“直至貨幣政策變得略微偏緊。”

本文來源： 大田環球貴金屬