美联储宽松逝去，贸易战加速升息
关键词：美联储新政
9月27日2:00，美联储公布新一期利率决议，发表货币政策声明。外界广泛预期美联储本月升息。分析师预计，美联储可能采取力度更大的措施，但中美贸易纷争仍让投资者不安，因此美联储的新政以及市场将成为市场的焦点。
委员会将依照法定的目标，寻求促进就业最大化和物价稳定。经济前景风险看来大致均衡；货币政策立场保持宽松，因此会支持就业市场状况保持强劲，并带动通胀持续向2%回升。
美联储本周为期两日的政策会议，可能标志着自2007-2009年衰退开始以来，美联储用来支撑美国经济的“宽松”利率水准正式结束。
美联储指标隔夜拆借利率目前的目标区间在1.75-2.00%。芝商所对联邦基金利率期货合约的分析显示，美联储本周将指标隔夜贷款利率上调0.25个百分点的概率超过97%。
预计美联储2019年将升息四次，快于美联储点阵图当前所暗示的三次。但市场预期中值显示，明年美联储将仅升息两次。
受去年底通过的大幅减税政策扶助，美国经济增长根基稳健，至少短期内是如此。就业市场表现强劲，支撑美联储今明两年进一步升息的计划。
更大的问题是，美联储是否会重塑未来几年的货币政策前景，将GDP增长更为强劲纳入考量，还是会因为全球贸易战或经济放缓担忧而维持当前政策观点。
分析师道：“金融市场应为更鹰派的基调做准备，又一个季度的实质GDP增长率达到4%，再加上薪资增长加快，可能导致决策者宁可在某个时候积极一些，投资者可能很快面临这样一个事实，即美联储将更加努力抑制繁荣的经济活动。”
今年稍早开始执掌美联储的鲍威尔在强调风险管理时表明，相比于试图进一步推低失业率，他更加警惕通胀可能跳升。部分美联储决策者曾表示，他们认为美国薪资最近跳涨只是一个开始。
而目前为3.9%的失业率接近18年低点，超过了在不推高薪资和通胀压力前提下的可持续水平，9月消费者信心触及18年高点。
因此联邦基金利率与失业率仍相距较远。但它们正在逐渐靠近，如果再次加息则会进一步缩窄它们之间的差距。
从美联储最新内部职工研究以及鲍威尔自身的说法来看，他们似乎更重视的是劳动市场超级紧俏的相关风险，这可能意味着美联储的利率前景向上，论调会更强硬。
虽然美联储本次会议加息已无悬念，大家普遍预判，美联储将在此次会后较以往表现得更为鹰派。因此，如果美联储主席鲍威尔及其同僚在周三稍后发布的利率决议中措辞明显偏向鸽派、尤其是对贸易战和收益率曲线倒挂表现出担忧，那么黄金将受到助推，重拾反弹步伐。
本文来源： 大田环球贵金属
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