复活节假期休市，特朗普继续发威

截止至2025年04月21日亞盤時段，虽然上周五是西方假期，但金融市场的动态依然十分热闹，因为针对特朗普的言论还在持续挥发，从而产生了大量的避险情绪，国际金价也继续保持在高位，后市有望进一步打开上方的空间。马萨诸塞州民主党参议员沃伦警告说，如果特朗普总统有权解雇美联储主席鲍威尔，美国市场将“崩溃”。经常批评鲍威尔的沃伦发表了上述评论，就在几小时前，特朗普在社交媒体上发文称，美联储主席的“解职来得不够快！”

鲍威尔言论继续点燃避险情绪

美元指数小幅回升0.17%，收报99.43，但本周仍录得下跌。美元疲软使得以其他货币计价的黄金更具吸引力，进一步巩固了金价的支撑位。丹斯克银行分析师指出，欧洲央行降息加剧了欧元区的经济担忧，而美联储的鸽派立场也让市场对美元前景持谨慎态度。若美元延续弱势，黄金或迎来新一轮上涨动能。

美国总统特朗普近期频频挥舞关税大棒，先是下令对关键矿产、药品和芯片进口展开调查，这些举措加剧了市场对全球贸易战的担忧，推动资金涌入黄金避险。尽管特朗普表示“可能达成协议”，但缺乏具体细节，市场紧张情绪仍未消散。

纽约联储主席威廉姆斯和美联储主席鲍威尔相继发声，强调在通胀与经济增长的复杂局面下，美联储将保持政策灵活性。市场普遍预期，2025年美联储可能降息100个基点，这将进一步削弱了美元，并提振无息资产黄金的吸引力。尽管特朗普多次炮轰鲍威尔，但分析师认为，美联储的独立性短期内难以被动摇。

最新数据显示，美国3月房屋开工大幅下滑11.4%，但建筑许可意外增长，上周美国初请失业金人数下降，表明4月份劳动力市场状况保持稳定。这种矛盾信号加剧了市场对美国经济前景的分歧。与此同时，欧洲央行降息凸显欧元区经济疲软，全球增长担忧持续发酵，黄金作为“避风港”的地位更加稳固。

尽管耶稣受难日假期令黄金涨势暂缓，但在地缘政治动荡、贸易摩擦升级、美联储降息预期的多重加持下，黄金的长期上涨逻辑依然坚实。Metals Focus等机构认为，短线获利了结或导致金价波动，但任何回调都可能成为布局良机。2025年，黄金或将继续闪耀，成为投资者对抗不确定性的“终极武器”。

美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔的权力博弈进入白热化阶段。这场关乎全球货币政策独立性的巅峰对决，正在将金融市场推向危险边缘。随着特朗普周四（4月17日）公开威胁解雇鲍威尔，华尔街投行纷纷警告：一旦美联储独立性被打破，全球市场或将迎来”滞胀+金融动荡”的双重暴击。

据《华尔街日报》披露，特朗普团队私下讨论解雇鲍威尔的计划已持续数月。消息人士透露，特朗普甚至与前美联储理事瓦尔许密谈，探讨接任人选的可能性。但瓦尔许明确反对这一计划，建议让鲍威尔完成任期至2026年。法律专家指出，虽然美联储主席由总统任命，但其职位受到《联邦储备法》保护，特朗普想要强行解职将面临巨大法律障碍。

EIA数据大幅下降帮助油价反弹

美国总统特朗普与意大利总理梅洛尼就缓解美欧贸易紧张表示乐观。特朗普表示“与欧洲或其他任何人达成协议都不会有太大问题”，暗示双方有望就关税及贸易争议取得共识，为全球市场提供积极信号。

瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger指出，与欧盟达成协议的预期有望限制特朗普关税对需求的破坏，从而改善市场风险偏好。

与此同时，美国政府针对伊朗石油出口实施新制裁，旨在遏制伊朗的原油供应。新制裁措施针对美国对伊朗石油进口的关键环节发力，加大了市场对原油供应紧缩的预期。此举在一定程度上增加了全球供应的不确定性，推动油价进一步走高。

OPEC在其最新报告中透露，伊拉克、哈萨克斯坦等国已提交进一步减产计划，旨在弥补过去因超出配额而带来的供应过剩。

尽管这类措施在历史上时常难以完全执行，但市场普遍认为，OPEC+部分国家通过调控产量，能在一定程度上遏制市场供过于求的局面，为油价提供技术性支撑。

尽管近期油价因贸易协议希望和新制裁消息出现反弹，本周整体涨幅约5%，但与此同时，多家机构（包括高盛、摩根大通、UBS等）纷纷调降了对油价和需求增长的预测。

原因在于，美国关税政策和各国报复措施导致全球贸易前景不确定，可能引发经济增速放缓，从而减少能源需求。国际能源署（IEA）则警告，未来几年全球供过于求的风险仍将延续。

在新一轮美国针对伊朗石油出口的制裁措施的支撑下，原油价格有望实现三周以来的首次单周上涨。美国财政部的强硬言论加剧了对全球供应趋紧的担忧，推动两大基准油价升至4月3日以来的最高水平。

上周，美国原油库存增加了51.5万桶，达到4.429亿桶，略高于市场预期。尽管原油出口大幅增加，日出口量飙升180万桶，至510万桶，达到近一年来的最高水平，但库存仍出现了增长。然而，“未记录的原油”一项中高达每日72.2万桶的大幅调整数据平衡了美国能源信息署（EIA）的数据，削弱了出口激增对库存减少的影响。

本文来源： 大田环球贵金属

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