高通胀与经济放缓两难，金价多空争夺

截止至2023年05月10日亚盘，本周黄金市场重新开盘后到目前为止的整体波动范围暂时不大，与上周形成了鲜明的对比，因为在经过非农数据公布后，市场认为美联储陷入了两难的阶段，一方面高通胀的风险依然存在后患，但与此同时经济放缓的迹象愈发明显，所以导致上周黄金价格突破历史新高后回落，本周的多空争夺可能得等到通胀数据的公布。

黄金整体在周初处于维稳阶段

国际金价冲高回落，再次遇阻2030美元附近。投资者将密切关注即将公布的美国通胀数据，以寻找有关美联储政策路径的新线索。

总部位于孟买的Kedia Commodities的主管Ajay Kedia表示，如果通胀报告火爆，并且引发美联储6月再次加息的担忧，金价最终可能跌至1950-1920美元的水平。“如果有消息表明银行业进一步承压，我们将看到金价升向2100美元的水平。”

纽约联储的一份报告中称，美国消费者4月份表示，他们预计一年后通胀率将略有下降。除了经济数据，市场参与者也在关注该国银行业及其债务上限的发展。

美联储周一公布的高级贷款官意见调查(SLOOS)显示，今年头几个月美国企业和家庭的信贷状况继续收紧，但结果似乎标志着美联储货币紧缩的影响正在累积，而不是在3月份硅谷银行倒闭后信贷出现断崖式下降给一些人带来的恐惧。

美国财政部长耶伦周一表示，如果国会未能提高31.4万亿美元的联邦债务上限，将对美国经济造成巨大打击，并削弱美元作为世界储备货币的地位。

芝加哥联储主席古尔斯比表示：“我们应该格外注意与债务上限相关的债券市场问题。”对于美联储的政策前景，古尔斯比重申，现在说下一个政策举措是什么还为时过早，并解释说信贷紧缩对经济的影响存在很多不确定性。

值得注意的是，迫在眉睫的债务上限到期日与相对乐观的SLOOS调查报告促使华尔街发出了喜忧参半的信号，这反过来又让黄金交易员保持谨慎乐观的态度。

澳新银行的经济学家预计，黄金将保持坚挺，“对美国银行业压力、经济增长放缓和地缘政治紧张局势加剧的新担忧都预示着黄金投资需求。对美联储将开始降息的预期增加是另一个有利因素，

原油价格反弹承压后重新下跌

国际油价下跌逾1%，部分回吐隔夜逾2%的涨幅。投资者在美国4月份通胀数据公布前持谨慎态度。这将是美联储下一次利率决定的关键参考指标。但美国经济衰退担忧缓解和加拿大阿尔伯塔省野火料限制油价跌势。我们看到投资者在黄金期货和ETF中建立多头头寸，现货市场也显示出对价格上涨的一些弹性。”

星展银行首席能源分析师Suvro Sarkar表示：“油价在过去两个交易日有所反弹，所以现在是暂停的时候了……没有真正积极的数据出炉。今天市场在通胀数据公布前持谨慎态度……随着过去两周净多头头寸大幅下降，许多交易员已经退出市场，因此交易量很低。”

美国4月份消费者价格指数(CPI)数据将于周三(5月10日)公布。纽约联储周一发布的一份报告显示，美国消费者3月份表示，他们预计一年后通胀将略有下降。美联储上周可能主导了本轮紧缩周期的最后一次加息。随着通胀压力开始缓解，它放弃了对未来加息必要性的指导。

CMC Markets分析师Leon Li表示：“如果明天的CPI数据符合市场共识——维持在5%左右，且核心CPI没有大幅回落，则很可能会继续支撑油价上涨。”

尽管上周石油市场大幅下跌，且连续第三周下挫，但上周五和本周一油价上涨，原因是全球最大的石油消费国美国对经济衰退的担忧有所缓解，而且一些交易员认为原油因需求担忧而连续下滑过度。

CMC Markets的分析师Tina Teng表示：“上周五美国公布的强劲就业数据缓解了人们对即将到来的经济衰退的担忧后，能源股在华尔街反弹，随后油价(在周一)反弹。”

同样支撑油价的是，加拿大阿尔伯塔省周末宣布进入紧急状态，以应对导致近30000人流离失所的野火，并促使能源生产商关闭至少280000桶/日的油当量——超过加拿大3%的产出。政府表示可能需要数月时间才能控制住所有火势。

加拿大是世界第四大原油生产国，约80%的石油来自阿尔伯塔省。火灾主要影响了轻油和天然气生产商，他们关闭运营以防万一。到目前为止，还没有人员伤亡或设施损坏的报告。

Stifel FirstEnergy的分析师在一份研究报告中表示：“虽然我们对安全快速地恢复生产仍然持乐观态度，但如果产量受到影响的时间较长，对一些受影响公司的影响可能是有意义的。”

根据一份声明，管道公司Enbridge Inc表示其资产运营正常，但该公司确实“预计产量会出现一些小幅波动，因为上游的一些客户可能会受到影响”。

本文来源： 大田环球贵金属

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