市場等待新風向指引，黃金多頭仍穩定

截止2023年04月18日亞盤，經過上周的高位大幅回落過後，本周重新開市後黃金的多頭還是出現了反彈，最終回到了2010一線附近點位，雖然暫時遠離了高位，但依然是多方佔據著明顯的優勢，這主要還是因為目前的市場基本面形成了利好，雖然五月份的美聯儲還是會加息25個基點，但年內停止加息的預期已經不斷升溫，所以這極大利好了後市的上漲前景。

黃金週一開盤企穩支撐後重回2000上方

國際金價反彈，試圖重返上周觸及的3月9日以來新高2048.52美元/盎司。上周五(4月14日)金價大跌近2%，且周線最終轉跌，因美元大漲，喜憂參半的經濟數據促使投資者重新評估美聯儲的加息軌跡。

數據顯示，美國3月核心零售銷售下滑0.3%，但1月和2月的增長使消費者支出有望在第一季度加速；家庭預計未來12個月通脹將上升；美國製造業產出在3月份下降，但在第一季度略有增長。

俄亥俄州哥倫布市Nationwide的高級經濟學家本·艾爾斯(Ben Ayers)表示：“家庭顯然感受到了利率上升和高通脹持續時間的壓力，並正在減少支出以進行補償。雖然就業和收入增長依然強勁，但消費領域的裂縫正在擴大，招聘活動的負面轉變可能是使經濟陷入衰退的最後一擊。”

金融服務機構Geojit的Hareesh V表示，黃金市況可能偏多，但價格會一些初步修正，儘管由於不確定的全球經濟和地緣政治緊張局勢支持其避險地位，預計價格不會大幅下跌。

渣打銀行分析師Suki Cooper在一份報告中表示：“黃金還與實際收益率保持著很強的相關性，收益率價格走勢繼續對美國通脹和就業數據保持敏感。”

美聯儲理事沃勒上周五表示，美聯儲需要繼續加息。而亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，再加息25個基點可以讓美聯儲結束其緊縮週期。CME的“聯儲觀察”工具顯示，市場定價5月加息25個基點的可能性超過80%。

投資者等待下一個催化劑，美元指數在新的一周開始反彈勢頭有所減弱。紐約聯儲的製造業調查將成為美國經濟日曆中唯一的重要數據，市場參與者將密切關注美聯儲官員講話。

原油近期因基本面利空承壓但空間有限

國際油價承壓，儘管2023年需求可能創紀錄新高，但石油出輸國組織及其合作夥伴(OPEC+)最新宣佈的減產可能損害消費者和全球復蘇，限制了油價升勢。美聯儲降息預期消減也對油價構成利空。

兩大市場此前連續四周上漲，創2002年年中以來持續時間最長的上漲，因國際能源署(IEA)預測2023年的需求量將達到創紀錄的1.019億桶/日，比去年增加200萬桶/日。

與此同時，從伊拉克北部到土耳其傑伊漢港的石油出口幾乎停滯已經三個星期。此前的仲裁案裁定，土耳其從未經巴格達當局授權的石油出口中得利，須給予伊拉克補償。

然而，IEA也在其月度報告中警告稱，石油出輸國組織及其合作夥伴(OPEC+)最新宣佈的減產有可能加劇下半年石油供應短缺，並可能損害消費者和全球經濟復蘇。

IEA還表示，儘管歐盟實施了海運進口禁令，而且美國率先實施了價格上限政策，但由於石油產品流動強勁，俄羅斯3月份的石油出口量達到了2020年4月以來的最高水準。

滿足亞洲一半以上需求的中東原油供應的成本上升已經在擠壓煉油廠利潤，促使亞洲從其他地區尋求供應。煉油廠也在夏季需求高峰之前提高汽油產量，同時在利潤率惡化的情況下削減柴油產量。

ING分析師在一份報告中表示：“雖然在市場趨緊預期的支持下，固定價格和時間價差有所加強，但需求擔憂顯然依然存在。煉油廠利潤率下降仍然是一個特點，疲軟主要是由中間餾分油造成的。原油價格走強也不會幫助煉油廠提高利潤率。”

交易員押注美聯儲將在5月份將貸款利率再提高25個百分點，並將降息預期推遲到今年年底。加息促使美元走強，這使得以美元計價的石油對其他貨幣的持有者來說更加昂貴。

本文來源： 大田環球貴金屬