貿易風險加大影響美聯儲加息

北美自貿談判的重啟工作本周拉開帷幕。不過消息人士稱，核心問題並沒有得到有效解決，前景黯淡。此次爭論的核心在於汽車製造問題上，美國旨在將資金引入本國並提高就業，這就導致了加墨的不滿，這或將加墨推向tpp陣營，加劇亞太的貿易風險。

三個國家的官員齊聚華盛頓將會集中討論一個特別有爭議的領域，即美國要求制定更為嚴格的原產地規則，從而調整北美自貿區內所需生產的汽車比例，這些出產的汽車將享受關稅豁免政策。

瓜哈爾多早些時候表示如果談判始終未能達成，那麼目前所取得的成果將會成為某些分析師所說的“僵屍北美自貿協定”，既沒有宣告協商的失敗，同時也沒有取得有效的進展。
北美自貿協定重新修訂的核心是美國所提出的重新制定汽車行業的標準，以便將就業和投資從低成本的墨西哥轉移至美國。

墨西哥汽車行業主要的遊說團體認為美國最新的要求是不可接受的，因為美國希望在四年內將北美的小型汽車佔有量從此前的62.5%提升至75%。

美國的提議還包括，40%的輕型客戶和45%的輕型卡車將在平均小時薪資在16美元甚至更高的地區製造。

墨西哥前總統埃內斯托·塞迪略表示，美國政府尋求的不是使舊的北美自由貿易協定現代化，而是為了達成一項可能破壞三個北美夥伴之間貿易和投資的協議。

儘管美國鋼材進口來自逾100個國家，但四分之三的鋼材進口主要來自8個國家和地區。2017年，美國鋼材主要進口國是加拿大，占美國鋼材進口總量的16%。其次是巴西（13%）、韓國（10%）、墨西哥（9%），這意味著僅加墨兩國就占了美國鋼材進口的四分之一。

由於美國用於原油生產和精煉的設備所需要的特種鋼均來自於進口，2月末受美國徵收鋼鐵關稅的影響，油價曾出現了大幅的回落，因市場擔憂特朗普關稅或傷害到本國的原油產業，從而推升美國能源的成本，降低了美原油的國際競爭力，從而導致油價承壓。

隨著美國已經達成了通脹2%的目標，同時近期大量美元的回流以及美債收益率攀升可能會導致經濟前景的進一步向好，從而使得美聯儲實現加息4次的可能性上升。而5月8日美聯儲主席鮑威爾在講話中表示，美國金融市場狀況已變得更加寬鬆，鑒於美國經濟的規模，美聯儲政策對其他經濟體的溢出影響是可以預期的。這實際上是在向外界表示美國經濟增長強勁。

而與此同時，TPP國家包含了加拿大與墨西哥，這就意味著加墨兩國也可能會選擇在TPP中獲得有利於本國的貿易環境，這對於加墨等國而言無疑是有利的，最重要的是缺少了墨西哥這一廉價勞動力市場，美國本土的企業也可能會向TPP國家轉移，墨西哥以及越南等國反而會受益，這會加速美國資產的流失，並造成美元承壓，因此美國會盡可能在有利於自身的情況下達成一項貿易協定。這也就是為什麼目前北美自貿協定處於這樣一種僵屍的狀態中。

本文來源： 大田環球貴金屬