美元通胀拖美元后退，美联储暂未表态
投资人仍密切关注本周稍晚公布的美国通胀数据，以寻找美国加息步伐线索。美国的通胀数据尤其是核心CPI数据，历来都是美联储制定政策必然参考的指标。若美国1月份通胀数据走低，可能有助于给近期火热的美元市场降降温。
美国1月消费者物价同比增幅或和12月一样皆为2.1%，但若高于这个数字，将助长美联储加速升息的预期，有可能引发股债市再次重挫。但在2月2日的美国就业报告显示薪资较上年同期增幅创2009年以来最大后，引发的市场大动荡。
市场认为近期股市暴跌主要原因系，投资者预期美国通胀水平高企将逐步侵蚀企业利润。但是在荷兰国际集团看来，股市对该预期的反应显然有些迟钝，此前市场早就有观点认为，美联储货币政策正常化步伐将快于预期，1月份薪资增长水平大幅抬头就是一大明证。
尽管近期市场动荡加剧，但最初的触发因素是，美国1月份就业报告显示，美国工人的工资增长是自2009年以来最强劲的。因此，定于周三(2月14日)公布的美国通胀数据，可能在为2月份剩余时间设定基调方面起到决定性作用。
如果经济学家们的预测是准确的，这可能会减轻一些人的担忧，即在美国经济已经经历10年的扩张，并从税改中获得额外的动力后，通胀将会逐渐走高。事实上，仍有投资者对市场面临通胀恐慌持怀疑态度。
分析师称，如果CPI超过预期，则可能助燃对美联储或更快加息的担忧，进而可能推高公债收益率，触发股市的新一波卖盘，而且卖压持续时间可能长得足以拖累经济。换言之，美联储若无法迅速采取行动，且政策落后于形势发展，则到头来可能推高长期公债收益率。无论如何，交易商都担忧美国经济可能遭受阻碍。
经济活动强度提升也会增加物价上行压力。由于薪资水平大幅跳升给市场提供了早期预警信号，美国经济短期内几乎不可能出现明显的松弛迹象。而薪资水平完全有可能继续上扬。美国全国独立产业联盟近期公布的一项调查显示，已经或者即将提升员工薪资福利水平的企业数量占比创下了2000年以来的新高。
而鉴于美国消费市场日趋强劲，企业将获得愈发体面的产品服务定价能力，企业运行增加的成本有可能转嫁到消费者头上来。因此美联储将面临有有越来越大上调年内预期加息次数(目前为3次)的风险。
本文来源： 大田环球贵金属
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