加息氛围渐重，小非农助力美元
1月4日凌晨，美联储公布了2017年12月决议的会议纪要，整体偏鹰派会议纪要公布后，美元随即大举反攻，一扫之前疲弱的走势，并在周四亚市延续强势走势。目前投资者将目光转向了素有“小非农”之称的美国ADP数据。
北京时间周四(1月4日)凌晨，美联储公布了2017年12月决议的会议纪要，多名委员支持继续渐进加息。此外，联邦公开市场委员会成员表示，财政刺激或宽松的金融市场环境可能增加资本支出，引起通胀压力过度积累的可能性，从而可能需要更快的加息步伐。在美联储偏鹰派会议纪要公布后，美元随即大举反攻，一扫之前疲弱的走势，并在周四亚市延续强势走势。伴随着美联储会议纪要的尘埃落定，投资者将目光转向了素有“小非农”之称的美国ADP数据。
北京时间周四(1月4日)凌晨，美联储公布了2017年12月决议的会议纪要，整体基调偏鹰派，美联储会议纪要公布后，为近期疲软的美元带来新的驱动因素，美元指数进一步远离近期触及的近三个月低位，并在周四亚市延续升势，目前交投于两个交易日高位92.22附近。
美联储12月纪要显示，多名委员预计税改将温和刺激投资，由于税改将刺激通胀快速提升可以支持加快加息，委员们多认为通胀将逐步升至2%。目前美联储委员基本同意收益率曲线趋平并非不寻常，其中两位委员对金融稳定风险表示担忧。多名委员认为劳动力市场收紧将提升通胀，预计减税将为支出带来些许提振。多名委员表示，税改可能在未来几年提振资本支出并提振经济潜能。
部分委员建议研究物价水平目标制和GDP目标制，委员讨论了在怎样的情况下财政刺激或宽松金融市场环境会过度提振产出，并要求加快加息步伐。认为美联储在2018年加息次数可能多于12月预期中值暗示的次数。
此次纪要强化了他们的观点，即美联储2018年加息3次，首次加息料在3月。报告指出，与此前公布的9月、11月会议纪要相比，12月会议纪要整体对通胀的讨论类似。有所不同的是，12月纪要中关于税收政策影响的辩论更激烈，许多委员预期减税将会在明年适度提振经济增长。
下一任美联储主席鲍威尔将于明年2月接替现任主席耶伦，从过往言论看，鲍威尔和耶伦的总体观点相近，大概率延续耶伦时代的货币政策基调；无论如何，美国的货币政策正常化的进程不会改变，2018年加息和缩表仍然将稳步推进，点阵图显示明年预计加息次数仍然将大概率维持在3次。
但与耶伦不同的是，鲍威尔主张放松金融监管，在这一点上与特朗普总统相一致，这种金融自由化的趋势也有望刺激实体经济增长。
税改法案的通过将标志着美国新一轮财政扩张的开启，也标志着财政政策将接替货币政策，成为支持美国经济下一阶段增长的重点。
本文来源： 大田环球贵金属
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