衡量通胀前景不能只基于市场

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美国旧金山联储周一(9月21日)公布的研究报告显示，以市场为基础的通胀前景指标，在预测实际通胀方面并不是太好。

旧金山联储这份报告称，尽管存在这些疑虑，但基于市场的通胀预期指标或许对预测通胀实际走向没什么帮助。

旧金山联储研究人员Michael Bauer和Erin McCarthy在报告中写道，“尤其是，它们的表现远远逊色于那些根据未来通胀预期调查所形成的预估，那些预估值囊括了专业预测人士用到的所有讯息。”他们发现，纵观以往，对未来通胀的最佳预测就是美联储的2%目标。

美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔长久来一直认为，货币政策决定中应该考虑到以市场为基础的通胀前景指标下滑，因为这表明投资者正对美联储实现2%通胀目标的承诺失去信心。

该报告指出，决策者在作出利率决议时，也要考量其他的通胀前景数据。

旧金山联储主席、美联储今年票委威廉姆斯周一重申，他预计在2015年加息。他强调，低通胀、海外政策和经济形势带来的风险，以及事实是如果经济放缓或通胀甚至进一步下降，美联储在零利率下方没有多少下调空间，这些都是建议保持耐心的因素。

威廉姆斯认为，“美国可能会在今年晚些时候或明年初实现充分就业。强劲的美元和低油价是压制通胀的因素，预计这些因素将被证明是暂时的。中国的形势并不‘可怕’，但是显示出在面对经济放缓至更可持续增长速度的情况下的一种再平衡。”

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本文来源： 大田环球贵金属

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