黃金重回2600大關，市場避險情緒重燃

截止至2024年11月20日亞盤時段，受到本周俄烏局勢持續升溫的影響下，黃金價格成功出現反彈，目前已經回到了2600大關的上方，雖然還沒有完全扭轉此前的頹勢，但至少止住了進一步打開空間的勢頭。這主要是因為地緣政治的局勢帶來了支撐，不過美聯儲能否在12月進行降息還是存在很大懸念，需要結合後續的經濟數據情況，尤其是通脹指標以及勞動力市場狀況。

地緣政治加劇金價大幅反彈

現貨黃金小幅上漲，週末俄烏緊張局勢有所加劇，市場避險情緒有所增加，給金價提供反彈動能，但上周創下三年多來的最大單周跌幅，原因是美聯儲降息預期降溫提振了美元，削弱了投資者對黃金的興致。

儘管上周五美元指數小幅回落，但美元上周仍上漲1.64%，創下一個多月以來的最大單周漲幅，這使得黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。

與此同時，美國國債收益率在數據顯示全球最大經濟體上月零售銷售增幅超過預期後擴大漲幅。

數據顯示，美國10月零售銷售增長0.4%，9月銷售增幅從0.4%上修至0.8%，核心零售銷售下降0.1%；9月份修正為增長 1.2%。

經濟學家認為，美國當選總統特朗普的關稅計畫將刺激通脹，有可能減緩美聯儲的寬鬆利率週期。

由於黃金是一種非孳息資產，因此利率上升會降低持有黃金的吸引力。美聯儲主席鮑威爾在上周四的講話中表示，美聯儲不必急於降息。

根據CME Fedwatch工具，市場目前認為12月降息25個基點的概率為59.9%，低於前一周的83%。

當地時間11月17日，三位知情人士表示，美國拜登政府已經解除了禁止烏克蘭使用美國提供的武器襲擊俄羅斯境內目標的限制，這是美國在俄烏衝突中政策的重大變化。

俄羅斯警告稱，如果放寬對烏克蘭使用美國武器的限制，俄羅斯將把這一舉動視為“重大升級”。

消息人士稱，烏克蘭計畫在未來幾天進行首次遠程襲擊，該襲擊很可能使用陸軍戰術導彈系統（ATACMS）。

據路透社17日援引烏克蘭官員的話稱，當天早間，俄羅斯對烏克蘭發動了自8月以來最大規模導彈襲擊，首都基輔和其他多個城市發生爆炸。

烏克蘭外長瑟比加周日表示，俄羅斯對烏克蘭的襲擊是近期“最大規模空襲之一”，襲擊目標是該國的能源基礎設施。

市場供給憂慮升溫助油價回升

美原油亞盤時段小幅反彈，一方面是俄烏衝突的緊張情緒，其次有消息稱挪威油田的原油生產已經停止，所以在供給端支撐之下油價大幅反彈，但需求端依然沒有變化。

兩份合約之間的價差自2月份以來首次轉為正價差結構，即遠月合約的交易量高於近月合約，這意味著交易商預期價格將上漲。

Equinor說，由於陸上停電，它已停止了西歐最大的 Johan Sverdrup 油田的生產。Equinor發言人說，重啟生產的工作正在進行中，但目前尚不清楚何時恢復生產。

此外，哈薩克斯坦Tengiz油田因維修大幅減產，預計修復工作將在本週六完成。這一由美國能源巨頭雪佛龍運營的油田，是哈薩克斯坦能源出口的重要支柱，每日減少的原油供應進一步放大了全球市場的供應缺口。

瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說，停電消息表明北海原油市場可能收緊，油價因此擴大漲幅。北海原油的實際供應支撐著布倫特期貨合約。

兩位美國官員和一位熟悉決定的消息人士周日表示，美國拜登政府允許烏克蘭使用美國製造的武器深入俄羅斯境內進行打擊，這是華盛頓政策的重大逆轉。

克里姆林宮週一表示，俄羅斯將對拜登政府的這種魯莽決定作出回應，此前曾警告說，這樣的決定將增加與以美國為首的北約發生衝突的風險。

美國國務院週一表示，當前沒有關於烏克蘭在美方支持下對俄羅斯發動遠程導彈襲擊能力的政策方面的新消息，相信繼續對烏克蘭提供援助符合美國人民的利益。

俄羅斯在談判上的立場並沒有改變，近期對烏克蘭的致命襲擊便是明證。在接下來的幾天裏，俄烏雙方沒有跡象表明願意進行談判，反而繼續尋找升級衝突的方式。

本文來源： 大田環球貴金屬