黃金重回2400，本周需關注PCE情況

截止至2024年07月23日亞盤時段，上周的黃金價格走勢可謂相當有戲劇性，雖然周初階段一度保持強勁的勢頭，並漲到了接近2500大關的位置，但隨著美聯儲降息的預期基本消化，且美國總統大選出現變數，這使得市場出現了十分典型的高位獲利了結心理，從而導致金價出現大幅回落，目前已經回到了2400一線，把之前的全部漲幅都悉數補回，這增加了技術面判斷的難度。

美國總統大選出現變數

獲利了結和美元因市場情緒惡化而反彈，導致金價在上周下半周大幅回調。美聯儲的下次政策會議定於7月30日至31日舉行，在此之前的兩周美聯儲將維持靜默期。

隨著投資者對亞洲大國令人失望的經濟數據做出反應，金價小幅走低。亞洲大國經濟數據顯示，第二季度GDP年化增長率為4.7%，低於第一季度的5.3%，也低於市場預期的5.1%。

亞洲大國的其他數據顯示，6月份零售額同比增長2%，低於分析師預期的3.3%。當天晚些時候，美聯儲主席鮑威爾表示，三個較好的通脹數據表明第二季度經濟進一步取得進展，並增強了他們的信心。

美國經濟分析局將公佈6月份個人消費支出(PCE)價格指數。由於週四的GDP報告將包括季度個人PCE價格指數和核心個人PCE價格指數，月度數據不太可能出現任何意外。

今年第一季度，美聯儲首選的通脹指標——核心個人PCE價格指數上升了3.7%，而去年第四季度的增幅為2%。如果這一數據大幅下滑，再加上疲弱的GDP數據，可能會為金價再次走高打開大門。

美國總統拜登周日（7月21日）在民主黨同僚越來越大的壓力下放棄了陷入困境的連任競選，並支持副總統哈裏斯(Kamala Harris)接替他成為該黨候選人，在11月大選中迎戰共和黨候選人特朗普。

拜登此舉大大重塑了白宮競選，在過去一個月有不少事件撼動大選，包括拜登在6月27日災難性辯論表現，這促使他的民主黨同僚敦促他退選，7月13日78歲的前總統特朗普遇刺未遂，以及特朗普上周任命39歲的強硬派共和黨參議員萬斯擔任他的副總統競選搭檔。

在民調中，美國人對拜登和特朗普的再次對決普遍表示不滿。如果哈裏斯成為被提名人，此舉將代表民主黨進行了一場史無前例的押注：這是首位角逐白宮大位的黑人和亞裔女性，而這個國家在兩個多世紀以來從未選出過女總統。

美國彭博社稱，拜登退出總統選舉後，美國大選混亂升級，金價出現攀升。市場對拜登結束競選連任的決定感到擔憂，這引發了新的問題，即此舉是有助於還是阻礙特朗普重返白宮。

經濟前景樂觀刺激油價

原油市場呈現出積極的走勢，布倫特原油期貨和美國西德克薩斯中質油期貨均顯示出上漲勢頭。WTI期貨同樣表現不俗，報價為每桶80.47美元。這一走勢反映了市場對美國可能在9月開始降息的預期，以及對全球經濟前景的樂觀情緒。

加沙衝突的緩和給市場帶來了一線希望。美國國務卿布林肯的積極表態，暗示著停火協議的臨近，這為市場帶來了一絲平靜。正如Matador Economics首席經濟學家Tim Snyder所言，”地緣政治形勢的緩和對我們有利。” 然而，這種緩和是否能持續，仍需進一步觀察。

美元的走強對油價構成了顯著壓力。Price Futures Group分析師Phil Flynn指出，美國勞動力市場和製造業數據的強勁表現，推動了美元指數的攀升。美元的強勢意味著持有其他貨幣的買家在購買以美元計價的石油時將面臨更高的成本，這對油價構成了下行壓力。

儘管地緣政治的緊張局勢有所緩解，但全球石油供應的不確定性依然存在。貝克休斯的數據顯示，本周活躍石油鑽井平臺數量減少至477座，為2021年12月以來的最低水準。這一數據為油價提供了一定程度的支撐。

全球原油市場的供需關係是影響油價的關鍵因素。近期，市場對美國可能在9月開始降息的預期不斷升溫。知名機構的分析指出，通脹放緩和勞動力市場的再平衡已經到位，這為美聯儲開啟降息週期提供了條件。降息預期通常會增加市場對原油的需求，從而推高油價。

然而，供需關係並非一成不變。OPEC+的減產動向也是影響油價的重要因素。OPEC+的減產協議一直是支撐油價的重要因素，但市場也需警惕任何可能的產量調整，這可能會對油價產生直接影響。

美國的政治變動也對原油市場產生了影響。美國總統拜登放棄連任競選的消息，以及副總統哈裏斯可能成為民主黨候選人的消息，可能會對市場產生一定的心理影響。

星展銀行能源行業團隊主管薩卡爾指出，儘管拜登政府採取了應對氣候變化的舉措，但美國去年的石油產量仍創下了歷史新高。這表明，政治因素對石油產量的影響可能被市場高估。

此外，如果特朗普擔任總統，其對電動汽車的反對立場可能會推動美國對石油的更高需求，這將對油價產生積極影響。然而，這種影響可能會被OPEC+的減產政策所抵消。

本文來源： 大田環球貴金屬