黃金兩周新低，市場期待鮑威爾講話

截止至2023年11月09日亞盤時段，本周到目前為止的黃金價格還是保持著震盪下調的節奏為主，雖然過去一周的表現相當強勢，但隨著市場避險情緒的逐步降溫，美股出現了大幅上漲，風險資產的回暖毫無疑問打壓了黃金的上漲勢頭，因此金價現階段已經退守到了1950一線位置。接下來市場將會重點關注美聯儲主席鮑威爾的講話，希望能夠從中找到關於貨幣政策的線索

美股飆升令黃金吸引力降低

美元上漲，世界股市收復失地，華爾街股市飆升，投資者評估了美聯儲關於美國經濟過於強勁的評論，可能需要再次加息來抑制通脹。中東緊張局勢引發的避險漲勢消退，鮑威爾講話前的風險偏好推動金價跌創近兩周新低至1956.57美元/盎司。

過去幾周，黃金和白銀價格下跌，原因是上月初巴以衝突後，這兩種金屬積累的政治溢價開始回落。

導致貴金屬價格疲軟的另一個因素是避險頭寸需求減少。近期，美股持續牛市，納美股延續漲勢。標準普爾500指數和納斯達克綜合指數有望創下近兩年來最長的連漲紀錄。因此，對錯失良機的恐懼促使交易者將注意力轉向股市，而不是非收益資產。

儘管近期市場動態，但仍有理由對貴金屬持樂觀態度。也就是說，可能對其價格造成上行壓力的一個催化劑是利率的回調。上個月，美國10年期國債收益率突破5.0%，但此後大幅回調，今天跌破4.6%。如果這種調整在短期內加速，那麼黃金和白銀的背景將變得更具建設性。

同時，在市場提出明年降息預期後，美元試圖收復失地。黃金表現出疲態，並在美元走強的情況下承受壓力。

由於美國國債收益率上升以及美聯儲官員發出的混合信號，黃金仍面臨壓力。

美聯儲理事鮑曼週二在對俄亥俄州銀行家聯盟發表講話時表示，她認為最近的GDP數據證明經濟不僅“保持強勁”，而且可能已經提速，需要美聯儲提高政策利率。 鮑曼說：“我仍然預計，我們將需要進一步提高聯邦基金利率。”

美聯儲理事沃勒週二表示，美國第三季度經濟環比增長年率達到4.9%，是“井噴式”的表現，“當我們考慮未來政策時，需要密切關注”。

華爾街表現出樂觀的情緒，因此對避險資產構成阻力。以美聯儲理事麗莎·庫克為首的美聯儲官員繼續通過新聞專線。她週一表示，當前的利率政策具有足夠的限制性，足以實現物價穩定。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將於週三和週四發表講話，焦點將是他是否維持上周美聯儲政策會議後採取的更鴿派的基調。

中東局勢仍存在隱憂令油價下挫

中國經濟數據喜憂參半和OPEC出口增加，緩解了對市場緊張的擔憂，以及美元走強，國際原油期貨結算價大幅收跌逾4%，至7月下旬以來的最低水準。

分析人士表示，中東地區爆發更廣泛衝突的前景仍然是對石油前景的擔憂。這使得布倫特原油期貨達到84美元/桶以下的收盤價，這是自10月7日巴以衝突後價格飆升以來的首次。

雖然中東局勢日益加劇，但OANDA分析師Craig Erlam表示：“交易員將對該地區出現可能擾亂供應的更廣泛衝突的跡象保持高度警惕，但這些擔憂似乎正在消退。”

對中國煉油廠活動的最新預測顯示，預計整個11月和12月的產量將下降，從而給價格帶來進一步的下行壓力。作為世界上最大的石油消費國，中國10月份原油進口增長強勁，但商品和服務出口總額的收縮速度快於預期。

CityIndex分析師Fiona Cincotta表示，“這些數據表明，由於中國最大的出口目的地西部的需求惡化，中國經濟前景持續下滑。”

美國能源資訊署現在預計，今年該國的石油消費總量將下降30萬桶/日，扭轉了此前預測的10萬桶/日增長。

投資者對全球利率見頂的希望消退也有助於提振美元，從近期低點開始，使石油對其他貨幣的持有者來說更加昂貴。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，美國央行可能不得不採取更多措施將通脹率降至2%的目標。

卡什卡利表示，現在宣佈戰勝通脹還為時過早，美元走強，可能會導致石油需求對進口商來說更加昂貴，從而損害石油需求。他還表示，過度收緊貨幣政策的風險比收緊貨幣政策太少的風險要好，並且他擔心通脹可能會再次上升。

“石油市場對供應增加和需求下滑都存在擔憂，”Mizuho分析師Robert Yawger表示，“現在肯定不是一個緊張的市場。”

世界銀行最近公佈的一系列情景警告說，如果主要產油國出現嚴重升級，油價可能會飆升至150美元/桶以上，但其對明年油價的基本預測是目前水準附近。

隨著西方經濟體繼續與通貨膨脹的影響作鬥爭，油價下跌將受到歡迎。一些經濟學家警告說，油價的新一輪飆升可能會引發第三波通脹問題。更高的石油成本不僅使運輸成本更加昂貴，而且使工廠的大量產量也變得更加昂貴。

本文來源： 大田環球貴金屬