黃金多空仍在延續，市場轉向五月加息預期

截止2023年04月24日亞盤，上周黃金價格的整體走勢總體以震盪節奏為主，因為目前市場還沒有更加多清晰線索的情況下，導致多空的爭奪依然在維持，所以未有明顯的方向出現，儘管盤中的波動範圍也較為劇烈，不過下方的支撐依然有著較強的保護力度。接下來相信金融市場將把焦點放在了五月份的美聯儲利率決議身上，尤其是對於下半年降息的可能性將會變得相當關鍵。

黃金上周整體走低但幅度有限

國際金價走低，儘管疲軟的美國經濟數據強化了美聯儲在5月份加息後將暫停其緊縮週期的預期，但美國經濟仍有彈性，美元並未持續走弱，這限制了金價升勢。

Tastylive全球宏觀主管伊利亞·斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示，在缺乏真正重磅消息的情況下，金價一直相對疲軟，“我們確實需要看到一些更有意義的資訊，以賦予其方向性選擇。”

隔夜公佈的數據顯示，上周美國初請失業金人數溫和增加，表明勞動力市場正在逐漸放緩。其他數據顯示，大西洋中部地區的工廠活動在4月份跌至近三年來的最低水準；諮商會3月領先指標(LEI)月率下降1.2%，創2020年11月以來的最低水準。

勞動力市場放緩加劇了零售銷售和製造業活動的下滑，加劇了最早在今年下半年陷入衰退的風險。並且銀行收緊了貸款，這可能會使家庭和小企業更難獲得信貸。

紐約FWDBONDS首席經濟學家克裏斯托弗·魯普基說：“經過幾個月的觀察，我們第一次可以說預見到經濟衰退即將來臨，如果我們的經濟沒有出現下滑，那將是一個奇跡。”

儘管連續第二周增長，但調整後的初請失業金人數在當前水準上表明就業增長依然強勁，經濟學家預計不會出現大範圍失業，即便出現衰退也是短暫而溫和。這應該允許美聯儲在5月份繼續加息25個基點。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特週四(4月20日)表示，美聯儲仍有更多的加息機會。但她指出，始於去年為抑制高通脹而提高借貸成本的激進舉措已接近尾聲。

梅斯特稱：“產品和勞動力市場需求仍然超過供應，通貨膨脹率仍然過高。為了使通脹率持續下降至2%，我預計今年貨幣政策將需要進一步進入限制性區域，聯邦基金利率將超過5%，實際聯邦基金利率將保持在正值一段時間內。”

但她也指出，經濟中的供應失衡正在改善，隨著美聯儲加息對經濟的累積影響，“我們更接近緊縮週期尾聲。”梅斯特補充說，利率接下來會發生什麼將取決於經濟狀況。

宏觀數據表明美國經濟有彈性，並進一步加劇了人們的擔憂，即在緩解對全面銀行危機的擔憂的同時，美聯儲可能有更多的工作要做以控制通貨膨脹。這應該有助於限制美國國債收益率的下行空間，並在較低水準吸引新的美元買盤，這表明金價的阻力最小的路徑仍然是下行。

油價大幅下挫因需求放緩憂慮升溫

國際油價持穩，但周線幾乎鐵定時隔四周重新收陰，跌幅逾6%，由於美國經濟數據疲軟和美國汽油庫存增加引發了人們對經濟衰退和全球石油需求放緩的擔憂。且俄羅斯石油價格跌破西方的價格上限，大量供應不受任何限制。

日產證券旗下的NS Trading總裁Hiroyuki Kikukawa表示：“在美國經濟數據疲軟以及加息預期引發市場對經濟衰退可能削弱石油需求的擔憂後，市場情緒仍然看跌。我預計NYMEX原油下周將在75-80美元區間交易，因為投資者試圖弄清楚美國汽油需求是否會在夏季駕駛季節增加。”

經濟數據顯示，上周初請失業金人數上升，表明隨著美聯儲多次加息的滯後效應持續，美國勞動力市場可能開始出現放緩跡象，引發對燃料需求放緩的擔憂。

澳大利亞國民銀行分析師表示：“我們將近期油價波動與全球央行進一步加息前的市場定位聯繫起來，美聯儲、英國央行和歐洲央行都會在5月份的第一周舉行會議，我們預計油價下行壓力將持續到這些會議結束前。”

美國能源資訊署(EIA)本周公佈的數據顯示，由於煉油廠開工和出口增加，上周美國原油庫存降幅超過預期，但汽油庫存因需求令人失望而意外上升。

俄羅斯央行週四(4月20日)表示，2023年第一季度俄羅斯出口額同比下降35%，其中很大一部分來自石油和天然氣，擴大了俄羅斯今年的預算赤字，並削減了經常帳戶盈餘。

俄羅斯央行在一份報告中表示：“石油出口成本下降的原因既有價格本身下跌的原因，也緣於許多國家對俄羅斯石油和石油產品實行禁運和價格上限，俄羅斯石油對國際基準布倫特原油的折扣已經擴大。”

儘管西方對俄羅斯部分石油產品設置了價格上限，但俄羅斯央行補充道，由於俄羅斯石油的價格已跌破西方的價格上限，因此現在大量供應不受任何限制，對亞洲石油銷量增加抵消了對歐洲石油出口下降，儘管亞洲買家尋求以折扣價購買俄石油。

巴基斯坦石油部長表示，根據伊斯蘭堡和莫斯科之間達成的協議，巴基斯坦已就折價採購俄羅斯原油下了第一筆訂單，貨物將於5月運抵卡拉奇港。巴基斯坦訂單為俄羅斯石油開拓亞洲市場提供了一個新的出路。

本文來源： 大田環球貴金屬