黃金直擊2800大關，因GDP數據不佳

截止2025年01月31日，儘管周中的美聯儲利率決議宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.5%的區間，自去年9月開啟降息週期以來首次暫停降息，並市場預計美聯儲將等到6月才會降息，但國際黃金價格方面實際上並沒有受到太大的影響。一方面是因為市場早就提前消化停止降息的預期，而另一方面則是在於昨晚公佈的經濟資料表現不佳，尤其是GDP資料顯示經濟增長放緩。

美國GDP不佳，金價衝擊2800

美國發佈了一系列重要經濟資料，涵蓋了四季度GDP、失業救濟初請資料及消費者信心等方面，市場反應複雜且充滿不確定性。這些資料不僅影響了美元走勢，還對市場對美聯儲（Fed）政策路徑的預期產生了深遠影響。

美元指數（DXY）在資料公佈後短線反彈逾14點，觸及107.9880，隨即跳水約50點至107.500，跌幅0.49%。現貨黃金上漲8美元，最高觸及2785.95美元盎司，有望挑戰2800關口。

美國商務部公佈的2025年四季度GDP資料顯示，經濟增長放緩至年化2.3%，低於預期的2.6%。這一資料標誌著美國經濟從前期的3.1%增長速度放緩，主要受投資和出口疲軟的影響。

然而，消費支出依然表現強勁，繼續支撐經濟增長，特別是在個人消費支出（PCE）增長4.2%的推動下。

從基本面來看，儘管第四季度經濟增長放緩，但消費者支出保持穩定，表明美國經濟並未如市場此前的預期那樣陷入衰退。這與美聯儲此前連續加息5.25個百分點以控制通脹的政策形成了鮮明對比，顯示出美國經濟韌性十足。

雖然經濟增長的速度有所減緩，但仍遠高於美聯儲設定的非通脹性增長目標1.8%。市場分析認為，這一表現將使美聯儲維持相對寬鬆的貨幣政策，預計今年的利率降幅將有限。

在就業市場方面，美國1月的失業救濟初請資料降幅超過預期，減少了16,000人至207,000人。儘管這一資料表明美國就業市場依然穩定，但消費者對就業前景的信心有所下降。

根據會議委員會（Conference Board）發佈的調查，認為就業機會“充足”的消費者比例降至四個月來的最低點，而認為“難以獲得”的比例上升至自10月以來的最高水準。

這表明，儘管失業率保持低位，但消費者對於未來就業市場的樂觀預期正在減弱，尤其是在企業在緊縮貨幣政策的背景下放緩招聘步伐的情況下。

美聯儲於1月29日的會議聲明中，移除了“通脹已取得進展”的措辭，轉而強調通脹依然居高不下。這一變化與當前就業市場的表現及即將公佈的宏觀經濟資料密切相關，意味著美聯儲在短期內可能會繼續維持相對嚴格的貨幣政策，尤其是在通脹壓力未完全緩解的情況下。

EIA庫存增加，原油繼續回檔

美原油亞盤時段小幅上漲，交投于72.80美元/附近，基本面上美國能源資訊署(EIA)的資料顯示，由於煉油廠的進貨量連續第三周下滑。

上周美國的原油庫存增加了346萬桶，錄得去年以來最大增幅，使得油價沖高回落，跌至年內最低位置。

同時，白宮週二重申，特朗普總統計畫從2月1日起對從加拿大和墨西哥進口的商品徵收25%的關稅。

 

美國聯邦儲備理事會週三維持利率穩定，美聯儲幾乎沒有透露計畫何時降低借貸成本，美聯儲主席鮑威爾表指出，現在判斷特朗普政策的影響還為時過早。

並強調聯儲2%的通脹目標將保持不變，鮑威爾在發佈會上表示，“我們不需要急於調整我們的政策立場”，貨幣政策已經“處於良好位置”，能夠應對眼前的挑戰。

他指出，降息過於激進存在風險，稱“我們知道，過快或過多地減少政策限制可能會阻礙通脹方面的進展。”

對於降息落空之後市場對於需求預期進一步放緩，在沒有經濟刺激預期之前，施壓油價，而政策的不確定性因素加劇。

特朗普已明確表態，若無法通過美聯儲實現降息，他將採取經濟政策來達成目標。

在上周達沃斯世界經濟論壇的視頻演講中，他表示自己將“要求立即降息”，並聲稱自己對利率問題的理解遠勝於美聯儲官員。

來自伊朗和俄羅斯的石油日產量減少了100萬桶至150萬桶，儘管“重新定向”已經減輕了這一影響。

本文來源： 大田環球貴金屬