黃金保持2650一線，市場關注美聯儲

截止至2024年12月18日亞盤時段，本周的黃金價格走勢實際上波動不算特別大，雖然在周初一度下滑至近期低位，但很快就重新出現回升並維持在2650一線的位置。接下來市場將會耐心等待美聯儲利率決議的最終結果，儘管降息的概率顯示已基本沒有懸念，但明年的貨幣政策步伐還是值得關注，何況這次還會有點陣圖以及美聯儲主席鮑威爾的講話，因此可能會打破短期的節奏。

多空因素交替金價維持震盪

現貨黃金窄幅震盪，盤初曾跌創一周新低，受持續的地緣政治擔憂和美元走軟的支撐，不過，市場在等待美聯儲的政策會議，觀望情緒較濃，整體交投比較謹慎；預計美聯儲將第三次降息，並提供有關2025年前景的線索。

在地緣政治方面，以色列周日同意將其在戈蘭高地的人口增加一倍，理由是儘管一周前推翻了阿薩德總統的叛軍領導人語氣溫和，但敘利亞仍然是威脅。

據巴勒斯坦官方通訊社消息，當地時間16日，以色列戰機轟炸了加沙地帶北部拜特拉希亞的一棟房屋，造成5人死亡，多人受傷。

俄羅斯國防部當地時間16日通報稱，俄軍過去一天控制了1個定居點，並對烏軍彈藥庫、電子戰基站、軍用機場的基礎設施等目標發動了打擊。

烏克蘭武裝部隊總參謀部16日發佈戰報稱，烏軍過去一天在前線與俄軍發生二百餘次戰鬥。

經濟數據方面，美國製造業活動在12月份進一步萎縮，一項衡量工廠產出的指標降至逾四年半以來的最低水準，原因是人們擔心提高關稅將在明年抬高進口原材料的價格。

標普全球週一稱，本月製造業PMI初值從11月的49.7降至48.3。接受路透調查的經濟學家此前預測該指數初值為49.8。PMI低於50表明製造業萎縮，而製造業占經濟總量的10.3%。

工廠產出指數從11月份的47.9降至46.0，為2020年5月以來的最低水準。

美國當選總統特朗普表示，他將對來自墨西哥和加拿大的所有產品徵收25%的關稅，並對來自亞洲大國的商品額外徵收10%的關稅。這三個國家是美國的主要貿易夥伴。

對11月5日總統大選結果的欣喜情緒推動服務業PMI初值從11月份的56.1升至58.5，創下38個月以來的新高。這使得追蹤製造業和服務業的綜合PMI產出指數從11月份的54.9升至本月的56.6，為2022年3月以來的最高水準。

該調查對工廠新接訂單的衡量指數從11月的49.3降至47.6。供應商交貨時間略有延長，原因是勞動力短缺。

供應收緊導致原油小幅反彈

美原油亞盤時段小幅回落，交投於70.24美元/桶附近，基本面上市場交投清淡，而亞洲大國公佈的消費支出數據不利需求預期回暖預期，使得油價承壓。

對全球需求的擔心嚴重拖累原油期貨。面對特朗普第二任期政府徵收的美國貿易關稅，一些國家將需要加大刺激措施，以維持經濟增長。

低迷的全球需求前景也影響了OPEC+保持謹慎的產量水準，將增產計畫推遲到至少2025年4月。瑞銀（UBS）分析師指出，市場參與者關注中國推動經濟復蘇和提振石油需求的潛在政策反應。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為4.6%，累計降息25個基點的概率為95.4%。

到明年1月維持當前利率不變的概率為3.8%，累計降息25個基點的概率為79.9%，累計降息50個基點的概率為16.3%。

巴克萊將布倫特原油2025年的公允價值預期下調至83美元/桶。巴克萊表示，“需求與我們的估計相差50萬桶/天，這意味著布倫特原油在25年第四季度的公允價值估計將在80美元/桶的基礎上波動10美元/桶。2024年全球原油需求增長預測將下降14萬桶/日至90萬桶/日。”

此前，原油受益於對原油生產國俄羅斯和伊朗的進一步制裁將導致供應收緊的預期，同時美國和歐洲可能降低利率將刺激需求。

Ritterbusch and Associates 的 Jim Ritterbusch 稱：”我們認為，上周的事件已被適當消化，本周能夠支撐油價的東西將減少。”

亞洲大國零售數據低於預期，經濟回暖預期繼續面臨壓力，需要加大刺激力度，以提振特朗普開始第二個任期後面臨美國貿易關稅的脆弱經濟。

亞洲大國的前景是促使OPEC+決定將提高產量的計畫推遲到4月的因素之一，與此同時，市場在等待美聯儲本周利率決定的同時，交易商也在獲利了結。

本文來源： 大田環球貴金屬