黃金不斷創高，美聯儲或加快降息

截止至2024年08月21日亞盤時段，在美聯儲九月降息基本失去懸念的情況下，黃金價格在本周繼續保持著強勁的態勢，目前已經成功突破了2500大關，而且美聯儲主席鮑威爾暗示可能未來的每次決議都可能採取降息，因此進一步對金價形成了利好。除此之外，近期地緣政治的緊張局勢也提供了大量的避險情緒，所以在眾多利好因素的影響下，黃金的上漲前景可以說相當樂觀。

市場等待鮑威爾在全球央行講話

現貨黃金價格繼續強勁上漲，刷新紀錄高位，這一漲勢主要受到市場對美聯儲即將發佈的FOMC會議紀要以及美聯儲主席鮑威爾本週五即將發表的講話的關注推動。此外，地緣政治局勢的緊張加劇了市場對避險資產的需求。

根據CME FedWatchTool，交易員認為美聯儲9月降息的概率為100%，其中，美聯儲9月降息25個基點的可能性為77.5%，降息50個基點的概率為22.5%。

市場焦點將轉向週三美聯儲公佈上次政策會議的記錄，以及週五主席鮑威爾在傑克森霍爾經濟研討會上的發言。

實物黃金方面，亞洲大國多家銀行已從央行獲得新的黃金進口配額，儘管價格屢創新高，但預計需求仍將復蘇。

美國國債收益率週一也有所回落，美國 10 年期國債收益率 較上周五晚些時候下降 2.8 個基點，至 3.864%。常追隨利率預期的兩年期國債收益率下跌0.4 個基點，至 4.0618%。

對鮑威爾週五傑克森霍爾講話的關注點是他會暗示可能降息25個基點還是50個基點。上周數據顯示 7 月住房通脹高於預期，且當月零售銷售也表現強勁，此後，大幅降息的可能性已經下降。

另一個主要焦點是鮑威爾是否會暗示未來的每次會議都有可能降息。但市場或許高估了美聯儲可能採取行動的力度和速度。

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利表示，討論9月降息的可能性是合適的，因勞動力市場轉弱的可能性上升。

三藩市聯儲主席戴利周日在接受英國《金融時報》採訪時表示，現在是時候考慮將借貸成本目標區間從目前的5.25%-5.5%進行調整。

芝加哥聯儲主席古爾斯比周日表示，美國的信貸條件非常吃緊，而且越來越緊，雖然不能肯定美聯儲會像人們普遍預期的那樣在下個月降息，但不降息可能會損害就業市場。

在週三將公佈的數據中，美國政府將對2023年4月至2024年3月期間的就業數據進行修正，這可能會影響鮑威爾週五的發言。如果數據顯示的勞動力狀況與決策者一直認為的情況大相徑庭，則可能成為一個推動市場走勢的因素。

經濟疲軟抑制需求令油價大跌

國際油價低位徘徊，美原油目前交投於73.60美元/桶，油價每桶下跌超過2美元，至近兩周低位附近，因中東和談成功的前景降低了供應風險，而主要石油進口國的經濟疲軟可能抑制需求。

美國國務卿布林肯週一表示，華盛頓為在加沙達成停火協議而採取的最新外交行動 “可能是最好的，也可能是最後的機會”，並懇請所有利益相關方達成協議。

不過，華爾街日報引述阿拉伯國家調解人的消息稱，哈馬斯政治領袖辛瓦爾認為，最近一輪人質和停火談判是“虛張聲勢”，旨在為以色列爭取更多時間，繼續對哈馬斯發動軍事進攻。

調解人稱，辛瓦爾試圖通過將衝突擴大到加沙以外，包括從約旦河西岸發動襲擊，來加大對以色列的壓力。這些評論出現在一篇關於哈馬斯和巴勒斯坦伊斯蘭聖戰組織（傑哈德）宣稱對特拉維夫自殺式爆炸襲擊負責的報導中。

亞洲大國的經濟問題也給油價帶來了壓力，上周的數據顯示，新房價格以九年來最快的速度下跌。由於燃料需求疲軟，亞洲大國煉油廠上個月大幅降低了原油加工率。

此前美國公佈7月就業報告弱於預期，鼓勵利率期貨交易員本月早些時候預期2024年將降息高達120個基點。現在這一預期已降至大約100個基點。投資者還表示，市場出現劇烈但短暫的拋售也是引發大幅降息預期的一個因素。

儘管一些美聯儲官員暗示即將降息，但在8月14日至19日的路透調查中，大多數分析師並不認為會出現一系列的快速降息。包括上周強勁的零售銷售報告在內的近期數據表明，即使通脹回落，經濟表現仍相對良好。

歐洲央行管理委員會委員雷恩(Olli Rehn)週一也表示，鑒於經濟持續疲軟，歐洲央行可能需要在9月再次降息。

歐洲央行是全球首批在6月降息的主要央行之一，但在7月維持利率不變，並沒有就9月12日召開的會議發出明確信號。

市場認為，歐洲央行有90%的可能性在9月將存款利率下調25個基點至 3.5%，並認為在年底前至少還會有一次降息。

相對而言，全球央行的降息前景，有望緩解經濟下行壓力，並提振原油需求前景，這可能會限制油價的下行空間。

本文來源： 大田環球貴金屬