美國經濟數據現隱患，金價回落空間有限

截止2023年04月05日亞盤，本周到目前為止的黃金價格整體還是保持震盪的節奏為主，但是價格處於高位並且接近2000大關，所以很明顯多頭還是佔據有利地位，只不過需要市場方面給出更清晰的線索和答案，例如本周即將要公佈的非農數據就是很好的參考價值，因為市場將會繼續從中探索美聯儲加息的信號，尤其是在通脹有所回落且銀行業危機緩解的情況下。

黃金維持高位等待非農給出答案

國際金價走低，因石油輸出國組織及其合作夥伴(OPEC+)新的減產引發通脹上升壓力，但隔夜公佈的數據顯示美國製造業活動低迷，美聯儲未來行動的鷹派呼聲很難重新高漲，美指日內轉跌並限制了金價跌勢。

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong說，短期內在沒有新的催化劑情況下，黃金價格將會出現盤整，並且隨著市場監控石油價格漲勢——可能會影響通脹前景，美聯儲貨幣政策前景將變得複雜化。

在上週末OPEC+意外宣佈新的原油減產後，黃金價格週一(4月3日)盤中跌近1%，但隨著疲軟的美國經濟數據公佈後美元下跌，金價收復全部失地並轉升近0.8%。

由於新訂單驟降，美國供應管理協會(ISM)3月份製造業採購經理人指數下滑至近三年來的最低水準，連續五個月處在榮枯線下方，並可能因為信貸條件收緊而進一步下滑。

這促使市場開始預期美聯儲將採取穩健的貨幣政策，以保障美國經濟不陷入衰退。市場認為，美聯儲在5月份加息25個基點的可能性超過60%，但今年晚些時候降息的可能性也同時上升。

美國3月ISM製造業PMI數據呼應了上周公佈的美國2月核心個人消費支出(PCE)價格指數的疲軟，後者是美聯儲首選的通脹指標，打壓了市場對美聯儲的押注。

況且，美國總統拜登對OPEC+的最新舉措不以為然，並表示這並不像大家想像的那麼糟糕。美聯儲下一步行動的鷹派呼聲很難重新高漲，這反過來可能讓金價在通脹困境下保持堅挺。

Marex金屬分析師愛德華·梅爾在一份報告中寫道：“在短期內(第二季度)，我們預計黃金將受到通脹和利率可能見頂預期的進一步支撐。這應該會讓美元走低，並為(黃金)進一步走高掃清障礙。”

日內經濟日曆相對清淡，黃金價格可能會繼續盤整。如果市場情緒惡化並引發美債收益率以及美元反彈，金價可能會出現回調。重點關注美國3月ISM非製造採購經理人指數、ADP就業報告，它們對週五公佈的非農就業數據(NFP)具有指引意義，以便更好地瞭解黃金價格走向。

利好消息不斷原油價格大幅走高

幾個OPEC+成員國將在年底前將全球產量再削減116萬桶/天，這將進一步給央行遏制全球通脹的努力帶來負擔，但關鍵是保護該聯盟更廣泛的產量策略免受政治壓力的影響。

華盛頓介入批評了上周日的聲明，8個OPEC+生產國（包括組織的領導國沙特和主要盟友科威特和阿聯酋）在聲明中表示，他們將從全球石油市場上削減超過100萬桶/天的石油，這是一項與更廣泛的OPEC+政策無關的獨立倡議的一部分。

加入俄羅斯現有的意圖之後，即從2月份的產量水準削減50萬桶/天的自有產量，直到今年年底，這使OPEC+成員國自願減產的總和超過160萬桶/天。

據報導，美國國家安全委員會發言人表示：“考慮到市場的不確定性，我們認為目前減產不可取，我們已經明確表示了這一點。”

美國總統拜登領導的政府多次抨擊OPEC+減產，稱其對家庭造成通脹影響，並指責其與受到制裁的俄羅斯關係密切。限制生產導致供應減少，引起進口國油價上漲，進而推高整體通脹數據。

去年年底，美國與OPEC+主席國沙特的關係演變成一場口水戰，當時該石油組織同意在2023年年底之前減產200萬桶/天，自那以後，部長和技術委員會維持了這一決定。

OPEC+聯合部長級監督委員會（JMMC）就是這樣一個技術委員會，週一發表聲明承認自願減產，但沒有提及正式產量政策的更廣泛變化。在談到自願減產時，OPEC秘書處表示，這是“旨在支持石油市場穩定的預防性措施”。JMMC下一次會議將於6月4日召開，隨後將舉行部長級全體會議。

一些分析師現在警告稱，油價將飆升至100美元/桶，而高盛則表示，這可能會將布倫特原油2023年12月的預測推高5美元/桶，至95美元/桶。

Rystad Energy的Victor Ponsford在一份研究報告中表示：“由於這些自願減產，預計今年剩餘時間內的油價將上漲，這可能會加劇全球通脹，促使全球央行在加息問題上採取更加強硬的立場。不過，這將降低經濟增長，減少石油需求的擴張。”

石油經紀商PVM的Tamas Varga指出，有組織的自願減產存在更廣泛的政治風險，他說，整體通脹應該比預期上升得更快。

本文來源： 大田環球貴金屬