核心PCE跌破4%，金價走高後回落

截止2023年01月27亞盤，在通脹資料持續的回落下，美聯儲放緩加息的預期正在不斷升溫，這使得黃金價格再次受到了極大的利好，並且不斷刷新近段時間的新高，不過由於市場焦點已經放在了利率決議，所以即使有利多預期也已經基本得到兌現，因此某程度上限制了黃金的上漲空間，晚間需要繼續重點留意PCE物價指數的最新狀況。

金價一度創新高後快速回落

國際金價續創逾九個月新高至1949.06美元/盎司，但日內漲勢受阻，投資者在可能影響美聯儲政策收緊路徑的關鍵美國經濟資料公佈前保持謹慎態度。加拿大央行隔夜宣佈暫停加息，暗示主要央行的政策利率或已接近本輪加息週期的峰值。

市場目前關注即將於北京時間21:30公佈的美國第四季度GDP資料，這可能為美聯儲即將召開的政策會議定下基調。同時出爐的還將有每週初請失業金人數。

由於美聯儲去年以來已經大幅收緊貨幣政策，市場一直在討論2023年美國經濟衰退的可能性。美國GDP資料的發佈將使2022年第四季度的經濟活動規模更加清晰。根據預測，美國GDP預計將從之前發佈的3.2%收縮至2.6%。經濟活動收縮超出預期可能會支持美聯儲加息幅度較小的情況。

近期一系列低迷的美國經濟資料，包括零售銷售、工業生產和製造業採購經理人指數，重燃了人們對美國經濟健康狀況的擔憂，增強了美聯儲在即將召開的政策會議上加息幅度較小的預期。

大多數投資者預計，美聯儲下周將進一步放慢加息幅度至25個基點。去年，在連續四次加息75個基點後，美聯儲於12月將加息步伐放慢至50個基點。

近期，金價在站穩1900美元上方後進一步擴大升勢，原因是人們越來越覺得美聯儲別無選擇，只能宣佈繼續縮小加息幅度。此外，加拿大央行隔夜宣佈可能暫停加息，這傳達出重大信號，即主要央行的政策利率已接近本輪加息週期的峰值。

美國國內生產總值資料很可能對風險情緒產生重大影響，最終影響黃金走勢。面對未來一年的美國經濟前景，投資者可能會重新定價美聯儲政策預期。

油價穩步前行漲至81上方

國際油價小幅走強，因上周美國原油庫存增幅低於預期。但投資者等待供應驅動因素進一步明朗，包括石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)會議和歐盟即將對俄羅斯成品油實施禁令。

美國能源資訊署(EIA)隔夜公佈的資料顯示，截至1月20日當周，原油庫存小幅增加53.3萬桶，至4.485億桶。EIA表示，儘管原油庫存處於2021年6月以來的最高水準，但增幅大大低於預期的160萬桶。

花旗分析師在一份報告中表示：“歐盟即將對俄羅斯成品油實施禁運，隨之而來的會是貿易流動重組，市場正在等待情況變得更加明朗，同時OPEC+代表將召開下一次會議。”他們補充說，歐盟對俄精煉產品禁運仍然是市場關注的一個主要問題，預計將出現廣泛的混亂。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，即將對俄羅斯海運燃料貨物實施的禁令將給美國精煉產品帶來新的需求。“從美國和中東新興的煉油中心向歐洲供應的柴油可能彌補了俄羅斯減少的部分供應，但似乎難以避免出現短缺。”

Tortoise的投資組合經理Rob Thummel表示，燃料庫存相對于歷史水準較低，“因此幾乎沒有犯錯的餘地。”美國汽油庫存比正常水準低約10%，柴油庫存比正常水準低約20%。

與此同時，OPEC+消息人士稱，OPEC+可能會在2月1日的會議上維持該集團現行的產業政策。OPEC+在去年10月決定從11月起減產200萬桶/日，並延續至2023年。

外媒調查顯示，經濟學家預計今年全球經濟增長僅勉強超過2%，更大的風險是他們的看法可能進一步下調。這與年初以來市場普遍的樂觀情緒不一致。

本文來源： 大田環球貴金屬