經濟資料暫緩憂慮，但避險資產仍受歡迎

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8月14日，現貨黃金有所走低，由於近期公佈的美國經濟資料向好，緩解市場擔憂情緒，但美國宏觀經濟仍然嚴峻，避險資產仍受歡迎。加上勞動力市場仍面臨較大風險，未來就業崗位失衡現象仍比較突出。

美國上周初請失業金人數自美國疫情爆發以來首次降至100萬以下，實際資料為96.3萬人，低於預期中的110萬人。美國7月核心零售銷售月率也好於預期值0.9個百分點，錄得1.9%。

當被問及經濟是否需要新一輪刺激措施時，庫德洛表示，特朗普總統最近採取的行政措施應能緩解一些壓力。這些措施將失業救濟金額度降低到每週最高400美元，並繼續延長學生貸款還本付息期限。 兩黨為小企業提供幫助以及向家庭提供更多直接撥款所作出的努力也會收到效果。

但向好的就業資料並沒有辦法持續緩解緊張情緒。每週600美元的額外失業補助到期，使一些人無法申請失業金。而目前約有3000萬美國民眾失業。同時刺激經濟方案仍卡在國會，消費潛力回升也不具有可持續性。美元市場將延續此前幾周的暗淡景象。

未來幾個月最大的阻力將是由於聯邦大規模救濟措施的到期，導致收入大幅下降。即使國會最終同意實施新一輪失業補助，它也很可能不會完全涵蓋從3月到7月之間的所有收入支持項目。這些專案被認為是“防止經濟衰退的命脈”。

7月份除去汽車以外的製造業就業增長停滯。在5月和6月有所增長之後，7月的勞動力參與率有所下降，“在受雇者中，很大一部分人出於經濟原因被迫兼職，另有不少人處於停薪留職狀態。”

由於勞動力市場傷痕累累，企業增加支出意願停滯。在未來6-12月中，就業崗位數量反彈的行業分佈失衡現象將會持續突出，勞工重返就業崗位的速度或變慢。投資者在夏季淡靜市況結束後，料繼續迎接新的噩耗。

本文來源： 大田環球貴金屬