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金价延续隔夜回落，关注美国CPI数据

2014年 10 月 22日 18:28 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操盘建议

今亚市早盘，国际现货黄金交投于1248.51美元/盎司，昨日公布的中国第三季度GDP为7.3%保持平稳的运行态势；欧银或进一步推行更为广泛的宽松政策，可能购买企业债；而美国方面虽紧缩预期有所减弱，但经济向好趋势仍然没有改变；全球第二大黄金消费国——印度，受“排灯节”及“婚季”季节性因素刺激出现黄金需求升温的迹象。关注晚间美国CPI数据。

关注晚间美国CPI数据如何左右金价走势

今晚美国CPI数据于北京时间20：30将公布，将影响市场对美联储政策前景预期，特别是近期市场对美联储QE及加息预期漂浮不定，且下周将迎来美联储关键性政策决议。目前市场预期CPI年率将从1.7%降至1.6%，核心CPI年率将维持在1.7%不变。由于美国联邦储备将在一周后的10月28-29日召开FOMC议息会议，因此这项数据的重要性已愈发突出。

目前，就业和通货膨胀是指引美国联邦储备货币政策的两大重要指标。而相比于目前持续下滑逐步向好的失业率，通胀的放缓无疑更令美联储感到忧心。美国圣路易斯联储主席布拉德上周四表示，如果美国市场的通货膨胀预测期望下行，美国联邦储备应该推迟QE的尘埃落定时间。预计若周三通货膨胀经济数据低于预测期望，将令美国联邦储备推迟加息时机和持续QE的预测期望升温，从而打压美元下探。而如果美国9月CPI符合或高于预测期望，则意味着美国联邦储备10月将如期尘埃落定QE，其结果料将提振美元，并可能导致黄金价格回吐此前部分上涨幅度。

全球股市若现牛市行情，黄金反弹或会夭折

中国方面，中国国家统计局10月21日公布了今年前三季度国民经济运行情况。据统计，第三季度GDP同比增速7.3%，较二季度降0.2个百分点。前三季度累计增加7.4%。专家分析，GDP增速回落主要原因是投资增长乏力及去年同期基数较高。虽然增速放缓，但经济运行仍在合理区间。而欧洲方面，欧洲央行管委会可能会在2014年最后一次货币政策会议上讨论购买企业资产的可能性。

中国和欧元区略微转好的前景确实会提振金价，但股市的强劲反弹已经抢夺了金价反弹的风头，若美股欧股甚至是亚太股市再度出现牛市行情，黄金的反弹可能就会夭折。摩根士丹利表示，金价没有表现出全球宏观事件来临的状态。同时，大量的空头头寸正在轧平。如果更广泛的宏观经济担忧持续，我们认为黄金的上行动能可能加强。但随着美国经济数据的强劲，对世界经济前景的担忧似乎正在慢慢缓解。所以，需要警惕股市的上涨，给贵金属带来的压力。

欧银购买企业债遭质疑

欧元兑美元周二大跌，因此前几位知情人士对路透称，欧洲央行(ECB)正考虑在二级市场买入企业债，或许最早在12月就对此作出决议，并在明年初开始实施，以刺激停滞不前的欧元区经济。如果欧洲央行真的采取上述行动，这会扩大周一开始的购买民间资产计划。该计划旨在提升企业信贷，以期刺激经济成长。

不过，就目前而言，欧银购买企业债传言的真实性显然还有待质疑。金融时报周二援引不愿透露姓名的欧洲央行相关人员称，欧洲央行目前并没有考虑购买企业债。12月的央行决议上，该话题并不在议题之上。金融时报的爆料一度令市场行情出现反复，但最终并没有左右欧元下跌美股上涨的主趋势。

有市场人士认为，一旦欧洲央行正式决定购买企业债券的话，那么将意味着欧洲央行的宽松力度比美联储的量化宽松还要强劲。而假定德拉基所采取的的措施都不能改变经济状况的话，那么他可能不得不选择直接购买公司股票，以直接影响个私人资产价格。

半数民众支持瑞士黄金公投

瑞士将于11月30日就“拯救我们瑞士的黄金”的倡议进行投票，该倡议若通过，将迫使瑞士央行持有的黄金至少占其资产比例的20%。该倡议还禁止出售央行所持有的黄金资产，且要求取回所有瑞士黄金储备。最新民意调查显示，据瑞士国内20 Minuten报刊对13397名瑞士民众调查，45%的参与调查民众对公投持支持态度(28%肯定支持、16%倾向于支持)，39%民众则表示反对(28%肯定反对、11%倾向于反对)，而剩下的16%持不确定态度。

瑞士财政部长表示，刚性的和不可买卖的最低黄金持有量，将使瑞士央行难以履行职责来确保物价稳定和为经济稳定发展做出贡献。瑞银集团的外汇策略师表示，瑞士央行将被迫在5年内购买1500吨黄金来达到该倡议所要求的20%的门槛。截止到6月底，瑞士央行持有1040吨黄金。届时，需关注事态进展对现货黄金行情的影响。

晚间关注：美国9月消费者物价数据

利好：美联储货币政策会议纪要偏鸽派；中国经济增长放缓；埃博拉病毒蔓延

利空：美国经济向好；欧元区经济低迷；地缘政治避险淡化

金价延续隔夜回落，关注美国CPI数据