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金价仍保持震荡，关注实体破位方向

2016年 10 月 24日 17:37 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金，操作建议

今日国际现货黄金亚欧盘时段暂时仍总体延续在1262-1267区间内上下震荡，上周多头一度发力，但最终仍无法延续，日内消息面较为缺乏，金价仍受美元高企打压，相对高点逐渐走低。上周五市场的基本面事件较少，在本周欧洲央行决议、稳健的美国数据以及美联储官员升息言论过后，欧美政策差异继续支撑美元飙升至八个半月新高。原油方面，投资者继续对俄罗斯和OPEC达成协议抱有希望，不过美国钻井平台大幅增长或许暗示油价难以进一步大幅上涨。

美元再创新高，开启无敌模式

投资者对今年升息概率的预期从来没有真正接近100%，但短期美国利率目前显示，美联储在12月升息的可能性为75%。若果真升息，将是美联储在10多年来第二次升息。纽约联储主席杜德利的言论、以及美国共和党总统候选人特朗普未能赢得周三总统大选辩论，令预期12月升息的观点强化，从而为美元引发了又一波涨势。花旗集团的汇市策略部全球主管Steven Englander表示，“部分联储官员的讲话给人的感觉是，决策者已准备好在12月采取行动，但还有一部分原因是，市场认为，如果希拉里而非特朗普当选，12月升息的可能性要大得多。”此外，周五美国旧金山联储主席威廉姆再度发表了偏鹰派的升息言论。他称，美国经济形势良好，循序渐进、宜早不宜迟地加息是合理的。美联储理事塔鲁诺周五并未谈及太多的美国经济或FOMC货币政策。他仅仅针对金融监管发表了一些看法。投资者转向利差交易支撑美元。一些分析师称，投资者正再度转向利差交易，利用美元和其它货币之间扩大的利差来获取利润。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师在报告中写道，“欧洲央行10月会议过后，欧元遭到打压和冲击，我们猜测欧元被作为利差交易融资货币也是拖累其走势的一个原因，当前G10货币的利差交易又重新回归市场。这与欧元兑G10高收益货币和商品货币下跌的走势相符。”人民币稳步贬值也支撑美元。人民币贬值是促使人们在美元资产中寻找安全的另一个原因，人民币兑美元已经创下六年新低。中国政府几乎拨出近1万亿(兆)的美元储备来防止人民币跌回今年稍早的类似水准，但已将目标指向更广泛的一篮子货币，意味着美元在全球的上涨自然会影响人民币汇率。但是由于中国多数贸易仍以美元结算，因此可能不会缓解对于西方经济体再现通缩的担忧情绪。花旗的Englander说，“昨晚，当人民币开始走软，我们看到欧元也走低，有这样一种观点，如果中国的资产外流强劲，说明中国居民在买入美元，这就意味着中国央行的美元储备减少。那么，美元和欧元储备的比率就会失衡，因此，央行卖出部分欧元来重新平衡与美元的比率。”

美元走强以及不改宽松，欧元屡创新低

欧洲央行短期不会减少QE的决议继续打压欧元下行，欧元区面临诸多风险也施压欧元。葡萄牙评级忧虑以及意大利银行业危机等问题犹存。欧洲央行短期不会减少QE的决议继续打压欧元下行。本周四欧洲央行决议之后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基的言论，平息有关央行已在考虑如何逐渐减少购债的揣测，也重挫欧元。本周五，这种情绪继续在市场中得到体现。前欧洲央行首席经济学家Issing指出，退出QE将产生显著影响，欧洲央行退出QE的问题是一个全球性的问题。欧洲央行周四的决定令人毫不惊讶，市场现在关注12月份会议。德国DIW经济研究所认为，德国目前的货币政策太过宽松，欧洲央行应开始收紧政策；这是德国单方面的想法，预计欧洲央行可能会继续根据各个国家在央行的出资比例购买债券或把单一证券购买上限和单一发行实体购买上限上调至1/3以上。周五欧洲央行管委诺沃特尼发表公开言论再度表示很可能会在下次会议上讨论QE。诺沃特尼在被问及是否绝对会在12月份讨论QE计划的未来时明确指出，“相信会的。”他还称，低利率将持续一段时期，对于QE的未来，将特别留意经济形势和通胀。周五欧洲央行公布了一份专业预测人士的调查报告。这份调查显示分析师们下调了欧洲央行的通胀预计，以及长期的GDP预期。显示欧元区经济复苏慢于预期。

调查显示，分析师们将2016年通胀预期由先前的0.3%下调至0.2%，将2018年通胀预期由先前的1.5%下调至1.4%。将2018年GDP增速由先前的1.6%下调至1.5%，将更长期GDP增速预期由先前的1.7%下调至1.6%。经济数据方面，周五欧元区数据显示，欧元区10月消费者信心指数初值-8，预期-8，前值-8.2。欧元区面临诸多风险施压欧元。葡萄牙评级问题以及意大利银行业问题等，都是欧元区潜在的忧虑。葡萄牙评级下调忧虑暂时缓解，但仍难以解除市场担忧。周五纽约盘中，加拿大评级公司DBRS维持葡萄牙BBB评级不变。葡萄牙需要此评等以保留参与欧洲央行资产购买计划的资格。欧洲央行行长德拉基周四确认，如果葡萄牙评级被下调，则该国将退出量化宽松计划。此前该国总理称，毫无疑问评级机构DBRS将维持对葡萄牙的投资级评等。不过，虽然分析师和投资者普遍认为葡萄牙此次逃过评级下调厄运，但市场仍然看淡葡萄牙展望。评级机构DBRS指出，葡萄牙评级反映出财政赤字降低的进程。葡萄牙仍面临显著风险，债务水平高企、经济增长缓慢以及财政压力明显。葡萄牙财长在评级确认之后指出，DBRS的评级反映出经济政策的正确性，评级决定提振市场对国家政策的信心。此外，市场仍然担忧意大利银行业问题。长期来看，投资者仍担忧意大利银行业的坏账问题，欧洲央行负利率政策给银行获利造成的损害，以及欧洲央行货币刺激政策前景的不确定性。