金价短期扩大跌幅，重回涨势难度增加

关键字：现货黄金、操作建议

今日国际现货黄金亚盘时段金价仍延续此前震荡走势，欧盘开始快速回落，开启下跌行情，最低到达1228美元/盎司附近，现受技术支撑，试图反弹。美元下破前盘整区间后，开始宽幅震荡；原油延续昨晚回升走势，继续走高。金市避险情绪及实物金买盘利好逐渐削弱，后市再度开启涨势难度较大。消息面上，市场普遍看空英镑前景，欧元或持续遭遇打压；页岩油面临低油价危机，但不影响机构认为油市平衡或推迟至2017年。市场焦点集中在周末G20峰会上。

英镑震荡反弹，但市场普遍看空英镑情景

英镑兑美元周四震荡反弹，刷新日高1.3996后受阻回落，未能突破1.40关口；目前市场仍旧普遍看空英镑，此轮升势仍仅为前期空头回补所引起，料汇价上升空间有限。彭博本周发布的调查报告显示，受访的34位经济学家中，有29人预期在英国投票支持脱离欧盟的一周内，英镑兑美元恐跌到1.35美元这一水平(1985年以来最低)，甚至更低；其中23名经济学家表示，英镑在6月23日公投后的三个月内无法翻身，7人预测在“英国脱欧”公投后，英镑恐立刻贬破1.20美元。只有1人预期会维持在周三触及的近7年低点1.40美元之上。 法国兴业银行近日指出，英镑兑美元已下破1.40，尽管认为将存在空头回补是件说起来容易的事，但当前下跌动能仅刚开始建立；该行通过追踪英镑兑美元和英镑加权贸易指数发现，即尽管当前英镑兑美元位于多年低点，但英镑加权贸易指数仍高出过去五年均值一半。摩根士丹利隔夜指出，未来数月英镑走向更多受英国退欧可能性变化影响，民调重要性升高；若民调显示退欧可能性上升，英镑或迅速下跌，若留欧阵营占据上风，则英镑或小幅反弹，但对风险的高度敏感令其无法扳回2015年中期来跌幅；若英国退欧，应做空欧元和英镑以防市场质疑欧盟计划而产生溢出效应。

页岩油面临低油价危机，油市平衡或推迟至2017年

全球最大的独立石油及燃气勘探和开采公司戴文能源的CEO隔夜指出，大部分美国页岩油田需要油价维持在55美元/桶-60美元/桶才能正常运作；这一言论表明当前美国页岩油生产商正面临严重低油价危机，此前另一研究机构的数据也曾表明美国超过三分之一的石油生产商面临破产危机；料持续的底油加将使以美国页岩油生产商为代表的高成本生产商退出市场，从而推动油市缓慢平衡。伊拉克国家石油营销组织周三表示，预期未来几年美国页岩油产量将会下滑，石油投资削减在2-3年内将遏制供应量，预期未来几年美国页岩油产量将会下滑，石油投资削减将在2-3年内遏制供应量。高盛称，俄罗斯与OPEC成员国可能就冻结产量达成协议，不会改善市场供应过剩的情况；不过高盛亦称，相信低于40美元/桶的油价最终将迫使非OPEC成员国降低产量，从而使油市达到平衡。在与沙特油长纳伊米会面后，墨西哥能源部长寇德维隔夜表示，油价复苏可能需要18-24个月的时间。惠誉周四声明称，将2016年原油均价预期下调至35美元/桶，且市场可能要到2017年才达到平衡。从当前油市状况来看，减产基本无望，“冻产”或使供给缓慢下降，料油市平衡时间将比此前预期更加漫长，或需得到2017年才开始趋于平衡。

黄金避险买盘依然较为强劲，但需警惕避险削弱

因油价上下波动，投资者担忧市场极度震荡可能对全球经济产生影响，中国股市大跌更是加剧了这种担忧，黄金的避险买需依然较为强劲，不过欧洲时段，欧洲股市全面反弹后，市场的避险情绪有所降温。中国股市部分券商临时解除融券业务后再次上演千股跌停行情，上证指数暴跌近200点，跌6.41%，创1月26日以来最大跌幅。永丰金融集团研究部主管涂国彬表示，油价和股市的波动，英国退欧担忧也助推了市场上避险情绪的上升，未来几周金价会有强劲的上涨动能。此外，ETF的持金量增持续加，也给金价提供支撑。全球最大的黄金ETF–SPDR Gold Trust GLD–自年初以来黄金持仓量的增幅已超过2015年全年的降幅，迄今其持金量的增加也创下2010年来最高。周三该ETF的黄金持仓量升至760.32吨，为2015年3月以来最高。一位香港的交易员说，ETF持仓量是一个良好的指标，表明资金在流入金市。如果金价能够站稳在1250美元上方，会有更多资金流入。该交易员还表示，目前金价50日移动均线即将上穿200日移动均线形成“黄金交叉”，暗示金价可能进一步上涨。

然而，周四欧洲股市反弹较为强劲，给因避险情绪推动的金价上涨蒙上阴影。截止22:02，英国FTSE指数上涨2.35%，德国DEX指数上涨1.68%，法国CAC40指数上涨2.25%。凯投宏观大宗商品研究主管Julian Jessop也警告称，随着美债收益率自低点反弹，如果避险需求降温且美联储加息重回议程，则金价将愈发容易遭遇回调。且近期以来金价受到避险需求的强劲支撑，但是黄金的实物需求表现较为差强人意，在一定程度上对金价造成拖累。据印度海关周三公布数据显示，1月份该国进口金条60.7吨，环比下降55%，是10月以来的最低水平。以卢比计金价接近2年半最高水平，这使得印度的消费者们推迟了黄金买盘。此外，中国的黄金实物消费在春节过后也有所下降。香港政府统计处周四数据显示，今年1月由香港流入中国内地的黄金量按月大跌74.4%，终止此前连续两个月升势，为17个月以来最低。

美联储官员言论未明确政策前景线索

美联储众多官员继续发表公开言论，他们的言论并未有明确的政策前景线索。美国圣路易斯联储主席中间派的布拉德Bullard，当日发表了较为中性的言论。布拉德表示，若通胀预期下降，继续加息是不明智的，基于市场的通胀衡量指标显示，通胀预期下滑的程度令人不安。不过，他又称1月份的CPI数据强劲，自己对通胀预期疲软的看法可能是错的。不过布拉德也发表了一些乐观的言论，他称，2016年美国与全球的经济增长将强于去年，美国就业市场表现非常好，且在进一步变好；若油价企稳，通胀预期将走高，若美国核心通胀率继续攀升，将很难有理由暂停加息。另外，他还希望能够摆脱对加息次数的预测。

持中性观点的洛克哈特指出，中国令美国经济预期更加复杂，银行业2016年面临的不确定性加大。包括中国在内的全球环境使得评估国内环境和前景更加复杂。即便没有明后两年货币政策走向的额外不确定性因素，转向加息环境本身就足够富有挑战了。美国旧金山联储主席威廉姆斯预计美国通胀率将在两年内升向美联储2%通胀目标。他预计美国2016年GDP增速为2.25%，2016年年底失业率料降至4.5%。他称，数据决定型意味着FOMC有政策策略。希望在利率方面慢慢行动，政策正常化是循序渐进的。对于市场关注的中国问题，威廉姆斯指出，自己并不像别人那样担心中国经济增长，中国非常擅长实现经济增长目标，中国官方的经济增长数据可能是准确的。

今日关注：G20财长和央行行长会议在上海举行，至2月27日；德国央行委员Andreas Dombret就“拯救银行业–机会与挑战”发表演讲；美联储理事鲍威尔在纽约论坛上发表讲话；德国2月消费者物价数据；美国第四季度实际GDP数据；美国1月个人收入月率；美国第四季度个人消费支出物价数据；美国2月密歇根大学消费者信心指数终值

利好：全球经济下滑忧虑；美联储可能会实行负利率；实物金需求前景好

利空：全球股市回暖；美国CPI数据大幅回升

从现货黄金4小时图看，金价延续震荡走势，区间仍保持为1220-1240。因欧盘时段的短期回落，MACD指标有打破水平转向下行的趋势，现价下方均线簇支撑密集，是金价能否开启跌势的关键，需重点关注。操作上暂时保持上述区间高抛低吸，配合破位跟进。金价开启大幅单边走势需重点关注上方1155反压，下方1200支撑有效性。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段延续此前1230-1245短期震荡走势，欧盘突然加大下跌力度，试图下破区间底部，先受38.1%黄金分割线回撤位支撑，有所反弹，但均线簇于现价上方积聚，是较强压力，金价重新回归高位恐有难度。只要前高不被上破，时间越长，金价未来下行风险越大。

压力：1235-1240-1246

支撑：1228-1224-1218

晚间操作建议：

午盘1240空单到达第一目标1236和第二目标1232，盈利80个点。

现价1230附近（上下1美元）做多，目标1235附近，止损3美元。

反弹至1235附近（上下1美元）做空，第一目标1230，第二目标1225，止损3美元。

1225附近（上下1美元）做多，第一目标1229，第二目标1232，止损3美元。

下破1223追空，第一目标1218，第二目标1214，止损3美元。

1214附近（上下1美元）做多，第一目标1219，第二目标1223，止损3美元。

下破1212追空，第一目标1208，第二目标1204，止损3美元。

上破1238追多，目标1243附近，止损3美元。

1242附近（上下1美元）做空，第一目标1238，第二目标1234，止损3美元。

上破1245追多，目标1250附近，止损3美元。

1250附近（上下1美元）做空，第一目标1245，第二目标1240，止损3美元。

上破1253追多，第一目标1257，第二目标1261，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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